激光顯示光源獨家優(yōu)勢打造激光顯示護城河。公司在激光光源領(lǐng)域儲備多年,在綿陽投資建設(shè)全球第一條規(guī)模量產(chǎn)的激光顯示光源生產(chǎn)線,與日本NEC 的戰(zhàn)略合作鎖定了公司的行業(yè)主導(dǎo)優(yōu)勢,下游激光院線和演藝展示等行業(yè)應(yīng)用需求旺盛,公司成立融資租賃公司將加快激光投影產(chǎn)品的放量,短期鎖定院線和演藝市場,長期鎖定商用機市場,我們認為應(yīng)當充分重視公司激光光源的全球領(lǐng)先優(yōu)勢帶來的行業(yè)護城河。
“資源+網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢”打造IDC 大產(chǎn)業(yè)平臺,定位全球成本洼地和價值高地。公司在IDC 業(yè)務(wù)的兩大核心優(yōu)勢在于鄂爾多斯低廉的資源成本以及正在逐步搭建的骨干網(wǎng)優(yōu)勢。從電費角度來看,鄂爾多斯未來給云計算中心配套坑口直供電,電費可以做到全國最低,能源優(yōu)勢帶來的成本優(yōu)勢不可忽視。“鄂爾多斯-北京”光纜有望16 年內(nèi)建成,該光纜與石油管道同步建設(shè),同時未來在線纜維護方面享受與石油管道共同維護的后期保障,同時公司正在布局自主可控的,可達全國發(fā)達地區(qū)的傳輸網(wǎng)絡(luò)。“資源+傳輸網(wǎng)絡(luò)”優(yōu)勢將構(gòu)成公司長期護城河,打造在IDC 行業(yè)中的獨家優(yōu)勢。
維持“買入”評級,上調(diào)目標價!我們強烈看好公司在激光顯示和云計算領(lǐng)域的獨家優(yōu)勢,估值方面給予公司激光業(yè)務(wù)100 億元市值,IDC業(yè)務(wù)200 億元市值,整體看300 億元市值。我們強烈建議擁抱下游激光顯示和IDC 業(yè)務(wù)爆發(fā)帶來的成長紅利。預(yù)估2015~2017 年EPS 為0.40,0.90,1.60 元,上調(diào)目標價至100 元,對應(yīng)300 億元市值!
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