激光制造網(wǎng)訊：原材料價格走勢:2015年9月18日,LME銅、鋁現(xiàn)貨結(jié)算價分別為5358.0,1624.5美元/噸;相較于上周分別上漲0.11%和0.62%,2015年以來分別下跌了15.74%和11.30%。2015年9月18日,鋼材綜合價格指數(shù)為61.71,相較于上周下跌0.9%,2015年以來下降了25.7%。2015年9月18日,中塑價格指數(shù)為852.98,相較于上周下降1.5%,2015年以來下降了3.1%。
行業(yè)要聞:【亞馬遜低調(diào)發(fā)布FireTV10月5日正式發(fā)貨】【長虹要招鄧超當(dāng)經(jīng)理超出原本的代言模式】【松下在華打造高端形象空調(diào)業(yè)務(wù)成重要一環(huán)】【周厚健:激光電視才是下一代主流顯示技術(shù)】【OLED之父鄧青云:未來兩年是OLED的關(guān)鍵期】【華帝發(fā)布“魔鏡”加速布局高端智能廚電】
投資建議:9月16日,康佳與天貓宣布合作發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù),康佳負(fù)責(zé)硬件,天貓負(fù)責(zé)智能電視運(yùn)營,公告顯示康佳預(yù)計(jì)在未來3年內(nèi)可獲約10億元運(yùn)營收入分成和補(bǔ)貼。以康佳每年約300萬臺智能電視銷量估算,對應(yīng)單臺ARPU超過100元。雙方合作一方面有助于提高康佳電視銷量,另一方面也有助于提升康佳未來預(yù)期收益。9月15日,海信在青島宣布將直接躍過第三代OLED,大力發(fā)展第四代激光電視。短時間內(nèi)液晶面板在技術(shù)、成本、產(chǎn)業(yè)鏈配套上仍具有很強(qiáng)的競爭力,但產(chǎn)品價格下跌、盈利下滑將促進(jìn)廠商向新技術(shù)轉(zhuǎn)型。
黑電板塊估值彈性較大,可作為參與反彈的首選標(biāo)的子板塊。首推海信電器,公司擁有國內(nèi)最大智能電視活躍用戶數(shù)量,在客廳經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式上積極探索,旗下海視云在互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)及平臺運(yùn)營上廣泛布局,當(dāng)前股價對應(yīng)2015年12xPE。其次重點(diǎn)關(guān)注兆馳股份(23日將發(fā)布風(fēng)行智能電視)、創(chuàng)維數(shù)字(機(jī)頂盒出貨量第一)、和TCL集團(tuán)(全球播家庭院線業(yè)務(wù)發(fā)展良好)。
空調(diào)行業(yè)三季度進(jìn)入去庫存階段,重點(diǎn)關(guān)注需求穩(wěn)定、行業(yè)庫存健康的洗衣機(jī)行業(yè)。
推薦小天鵝A,公司市值剔除在手現(xiàn)金僅50億元,預(yù)計(jì)2015年凈利潤9.1億元,估值具有吸引力。三大白電中相對推薦美的集團(tuán),未來向機(jī)器人領(lǐng)域多元化擴(kuò)展,公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)勢顯著,長期值得看好。
長期來看,廚電為成長性最好的家電細(xì)分板塊,市場尤其是三四級市場遠(yuǎn)未到達(dá)飽和水平。廚電的行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于其他大家電,且受益于上半年一二線市場地產(chǎn)成交的小幅回暖,四季度增速有望改善。重點(diǎn)推薦行業(yè)龍頭老板電器,看好渠道變革推進(jìn)過程中龍頭份額有望進(jìn)一步提升,目前估值對應(yīng)16年僅16XPE。
小家電行業(yè)整體中報業(yè)績顯示穩(wěn)步回暖跡象,推薦小家電積極轉(zhuǎn)型標(biāo)的愛仕達(dá),公司主業(yè)加速反轉(zhuǎn),品類多元化保障收入增長,渠道多元化促進(jìn)收入、凈利的雙升。
中期業(yè)績增長5成,三年定增計(jì)劃實(shí)現(xiàn)管理層、員工、經(jīng)銷商利益捆綁。推薦炊具、小家電龍頭蘇泊爾,公司市占率仍在提升,隨著新品開發(fā)并向三四線市場和電商渠道積極拓展,前景值得看好。
綜上,本周反彈標(biāo)的重點(diǎn)推薦客廳經(jīng)濟(jì)龍頭海信電器,以及關(guān)注23日將發(fā)布風(fēng)行智能電視的兆馳股份。中長期推薦優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的小天鵝A、廚電龍頭老板電器。推薦小家電龍頭蘇泊爾、業(yè)績加速反轉(zhuǎn)的愛仕達(dá)以及向機(jī)器人領(lǐng)域拓展的美的集團(tuán)。
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