迪威視訊：業(yè)績拐點如期而至，IDC龍頭地位夯實

　　報告摘要：

　　三季度業(yè)績扭虧，經營狀況整體向好。前三季度公司主營業(yè)務進展順利，經營狀況整體向好。公司實現(xiàn)營業(yè)收入17,304.70萬元，與上年同期相比增加20.73%；其中三季度實現(xiàn)收入115,025,362.88元，同比增長76.61%，凈利潤5,594,678.46元，實現(xiàn)單季扭虧為盈。激光顯示和IDC業(yè)務領域的投入費用加大拖累利潤增長。后續(xù)激光及IDC業(yè)務的推進將大幅提高公司盈利能力。

　　激光顯示業(yè)務進展順利，業(yè)績爆發(fā)可期。公司激光顯示電影放映機和工程機均開始規(guī)模銷售，截止報告期末共實現(xiàn)了近2000萬的銷售額，同時公司已完成200急懲斷涮寤突難蟹ぜ圃諛甑淄瓿6000流明單DLP一體機和12000流明3DLP一體機原型機的研發(fā)。激光顯示產品系列化更加完善，未來公司的激光技術有望在家用、工程、演藝和電影院市場將繼續(xù)保持全球領先的市場地位。激光產品持續(xù)放量為公司業(yè)績提供有力支撐。

　　IDC業(yè)務布局逐步完善，網絡+資源優(yōu)勢強化行業(yè)地位。公司IDC業(yè)務占據(jù)網絡和資源兩大優(yōu)勢。自建自主可控主干網及與誠億時代簽訂的全國范圍內光纖徑路的租用協(xié)議，使公司具備覆蓋全國的網絡資源優(yōu)勢。同時公司IDC機房在鄂爾多斯享有顯著的電費資源優(yōu)勢和IDC潛在的規(guī)模優(yōu)勢。公司將在業(yè)內提供高性價比的IDC服務，報告期內，公司與鄂爾多斯市簽訂總金額為2.45億的機房建設BT合同，預計在明年IDC業(yè)務將取得顯著成果。同時，全國網絡資源也為公司未來在云計算大數(shù)據(jù)領域的業(yè)務延伸和拓展奠定了基礎和發(fā)展前景。

　　給予“買入”評級！看好公司激光顯示業(yè)務的獨家技術優(yōu)勢，產品持續(xù)放量為業(yè)績增長提供支撐。網絡+資源優(yōu)勢助力公司成為IDC行業(yè)龍頭。預估公司2015~2017年EPS分別為0.10/0.49/0.97元，給予“買入”評級。

　　風險提示。激光顯示業(yè)務拓展不及預期，IDC業(yè)務拓展不及預期。