全球激光器百億市場(chǎng),工業(yè)用光纖激光器增長(zhǎng)最快。根據(jù)LaserFocus數(shù)據(jù),2017年全球激光器市場(chǎng)規(guī)模約110億美元,下游應(yīng)用分布于材料加工、通信、科研和軍事等行業(yè)。其中材料加工是最主要領(lǐng)域,2016年銷售額40.7億美元,占比39%。在各種類型激光器中,光纖激光器由于結(jié)構(gòu)緊湊、成本低、適用范圍廣,正逐步取代氣體和固體激光器,2017年工業(yè)領(lǐng)域的光纖激光器市場(chǎng)規(guī)模20.4億美元,同比增長(zhǎng)33%,在工業(yè)激光器中的份額接近50%。

　　激光加工逐步替代機(jī)械加工,高功率激光設(shè)備需求增長(zhǎng)更強(qiáng)。激光加工具有低能耗、高效率、易于實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化等優(yōu)點(diǎn),在焊接、切割、打標(biāo)、表面處理等領(lǐng)域替代傳統(tǒng)機(jī)械加工方式,應(yīng)用領(lǐng)域拓展至汽車制造、電子、鋼鐵、新能源、紡織服裝等行業(yè)。國(guó)內(nèi)激光加工設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約450億,年均復(fù)合增長(zhǎng)22%;受到手機(jī)廠商需求減少的影響,上半年電子行業(yè)激光加工設(shè)備采購(gòu)下降,但應(yīng)用高功率激光器的汽車制造、飛機(jī)制造、軌交車輛等領(lǐng)域的需求仍然強(qiáng)勁。

　　激光器占設(shè)備成本50%,性能提高與成本降低驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)。激光設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上游為光學(xué)元件、機(jī)械部件等,中游是各類激光器,下游為激光設(shè)備。從成本構(gòu)成來看,激光器占到激光加工設(shè)備成本的40%-60%,是產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的核心因素:(1)高性能激光器的開發(fā)拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域,如高功率激光器在焊接、切割的應(yīng)用,超快脈沖激光器在脆性材料的加工;(2)激光器生產(chǎn)成本下降,降低激光設(shè)備的價(jià)格門檻,擴(kuò)展客戶范圍。

　　中低功率光纖激光器國(guó)產(chǎn)占優(yōu),高功率及超快激光器進(jìn)口為主。低功率光纖激光器市場(chǎng),國(guó)產(chǎn)品牌占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)、銷量占比88%,中功率市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)主導(dǎo)、占比58%,高功率市場(chǎng)仍以進(jìn)口品牌為主,但國(guó)內(nèi)部分領(lǐng)先廠商已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷售。從價(jià)格來看,國(guó)產(chǎn)高功率連續(xù)光纖激光器,單位kW對(duì)應(yīng)價(jià)格約15萬(wàn)元,功率2000W價(jià)格30萬(wàn)元;低功率光纖脈沖激光器,平均功率200W以下,價(jià)格在幾萬(wàn)只十幾萬(wàn)不等;飛秒脈沖光纖激光器,每10W價(jià)格約28萬(wàn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)中低功率激光器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,高功率及超快脈沖激光器競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和,但面臨著國(guó)外廠商降價(jià)帶來的壓力,核心部件(泵浦源、特種光纖)自制以降低成本的能力將變得更為重要。

　　投資建議

　　我們認(rèn)為激光器技術(shù)進(jìn)步與成本降低是行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng),激光加工設(shè)備在切割、焊接、精密加工等領(lǐng)域繼續(xù)替代傳統(tǒng)機(jī)械加工,國(guó)產(chǎn)高功率光纖激光器開始對(duì)進(jìn)口品牌替代。建議關(guān)注:光庫(kù)科技(光纖激光器件),銳科激光(光纖激光器),華工科技(激光加工設(shè)備)。