激光器誕生于1960年，目前光纖技術(shù)是前沿課題。

1917年愛因斯坦提出“光與物質(zhì)相互作用”技術(shù)理論，指出存在“受激輻射的光放大”現(xiàn)象。1960年美國科學家梅曼宣布世界上第一臺激光器誕生，從此激光開始引入實用領(lǐng)域。

1962年半導體二極管激光器被前蘇聯(lián)科學家尼古拉-巴索夫發(fā)明，此后逐漸成為目前小型商用激光器的支柱。1970年后康寧公司開發(fā)出低衰減光纖，光纖激光器逐步進入商用化。

激光器主要可分為氣體激光器、固體激光器、半導體激光器和染料激光器四大類，主要應(yīng)用于工業(yè)、醫(yī)療、電新等領(lǐng)域。光纖激光器作為目前最為活躍的光源器件，是研究的熱點技術(shù)之一。

光纖激光器于1970年后進入商用化，稀土摻雜雙包層石英光纖是關(guān)鍵技術(shù)之一。摻雜光纖的發(fā)展起源于光纖激光器的研究，1963-1964年光纖激光器和放大器概念被提出，受限于功率損耗直到1970年康寧公司開發(fā)出衰減小于20dB/km的光纖才使得光纖激光器逐步商用化;

上個世紀80年代末出現(xiàn)稀土摻雜雙包層石英光纖技術(shù)，成為了高功率光纖激光研究的關(guān)鍵技術(shù)之一;為解決傳統(tǒng)單模缺陷，大模場面積雙包層有源光纖成為目前有源光纖研制的熱點。

目前，稀土摻雜雙包層晶體光纖(PCF)的出現(xiàn)突破了稀土摻雜雙包層石英光纖工藝極限，為光纖研究帶來了新的可能和機遇。

光纖激光性能優(yōu)勢明顯，在工業(yè)激光器的市場份額呈增長趨勢。

相對于其他激光器，光纖激光器具有輸出激光光束質(zhì)量好、能量密度高、電光效率高、使用方便、可加工材料范圍廣等特點，廣泛應(yīng)用于雕刻/打標、切割/鉆孔、熔覆/焊接、表面處理等加工處理環(huán)節(jié)。

根據(jù)IndustrialLaserSolutions的數(shù)據(jù)顯示，2017年光纖激光器行業(yè)市場規(guī)模超過20億美元，在全球工業(yè)激光器市場中占比達到42.7%。

由于光纖激光、直接半導體激光和碟片激光等新型激光技術(shù)的出現(xiàn)及普及，近兩年來CO2激光器的應(yīng)用市場不斷萎縮，市場占比在逐年減小，2017年，CO2激光器在全球工業(yè)激光器市場中占比20.2%。半導體激光器和固體激光器市場占比分別為19.5%、18%。

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北美的光纖激光器技術(shù)領(lǐng)先，歐洲的技術(shù)緊隨其后。

根據(jù)2018激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告顯示，Trumpf公司等光纖激光器生產(chǎn)商設(shè)立在歐洲，Trumpf的2017年營收36.2億美元，同比增長11.30%，領(lǐng)跑所有激光產(chǎn)業(yè)龍頭公司。

美國是第一個將光纖激光器用于制造業(yè)和進行高功率激光應(yīng)用的國家，全球知名的大型光纖激光器生產(chǎn)商，如IPG、Coherent、nLight等公司總部都設(shè)立在美國，Coherent和IPG2017年營收分別為17.2億美元和14.09億美元，分別同比增長101%和40.02%。

激光器市場集中度逐漸提升，IPG、相干與通快處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

激光器市場集中度緩慢提升，龍頭公司市場支配能力強，根據(jù)OFWeek激光網(wǎng)及Bloomberg、Wind的數(shù)據(jù)整理，2017年IPG、Coheren(t相干)和Trump(f通快)公司市占率合計約為41.84%，IPG、Coherent(相干)、Trumpf(通快)、II-VI和銳科激光合計市占率約為46.32%。

IPG憑借在光纖激光器中的技術(shù)優(yōu)勢保持市場領(lǐng)先地位，在高功率光纖激光器產(chǎn)品中具有較大競爭優(yōu)勢。

Coherent公司產(chǎn)品覆蓋廣，2016年收購Rofin后進入高功率光纖激光器領(lǐng)域，目前主要產(chǎn)品涉及二氧化碳激光器、光纖激光器和半導體激光器等主流激光器產(chǎn)品。

Trumpf(通快)公司是工業(yè)用激光器及激光系統(tǒng)領(lǐng)域的全球領(lǐng)導者，公司總部位于德國，該公司2008年收購世界領(lǐng)先的光纖激光器廠商英國SPI公司。

IPG公司覆蓋范圍最全面，中國本土企業(yè)在產(chǎn)品線上仍有差距。

IPG公司光纖激光器產(chǎn)品覆蓋范圍最全面且產(chǎn)品系列多樣化，包含脈沖激光器(皮秒&飛秒激光器、納秒激光器)、準連續(xù)激光器和連續(xù)激光器等。

Coherent相干公司在合并Rofin公司后產(chǎn)品系列拓寬，HlighLightFL/DL系列產(chǎn)品線覆蓋低中高功率連續(xù)激光器與納秒激光器。nLight恩耐公司主要光纖激光器產(chǎn)品系列為CFL，可提供500W至8000W輸出功率。

中國本土企業(yè)銳科激光與創(chuàng)鑫激光產(chǎn)品主要涉及納秒激光器、準連續(xù)激光器和連續(xù)激光器，多模組最大輸出功率可達12kW。

國外公司完成全面垂直整合，高毛利率為龍頭特征。國外激光器龍頭IPG、相干(Coherent)實施全面的垂直整合策略，設(shè)計制造所有關(guān)鍵部件能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品低成本和性能高穩(wěn)定性，從而獲得穩(wěn)定高毛利率。

國內(nèi)激光器廠商已掌握大部分元件制造技術(shù)，但光纖介質(zhì)、高功率激光芯片和高功率光纖光柵核心元器件仍依賴進口。目前國內(nèi)激光器龍頭公司銳科激光毛利率水平較高，核心元器件若進一步國產(chǎn)化可以為國內(nèi)廠商業(yè)績提供充足支撐。

2016年后全球激光產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整頻繁，重要并購重組主要由大企業(yè)主導。

主要激光器廠商進行重組并購活動更多地是實現(xiàn)業(yè)務(wù)層面上的補充和拓展，2016年3月相干收購羅芬公司進軍高功率光纖激光領(lǐng)域，2017年包括美國Teradiode,、大通激光、瑞士Onefive,、英國Powerlase等從事激光器的公司均被收購。

通過重組活動，大企業(yè)正逐步完善業(yè)務(wù)布局增強競爭力，爭奪更多的市場份額。與此同時激光行業(yè)新應(yīng)用不斷出現(xiàn)，中小企業(yè)從細分市場中獲得生存空間。

▌國內(nèi)光纖激光器行業(yè):核心技術(shù)差距仍在，國產(chǎn)化進程加速

中國激光產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期，2018年激光器及激光設(shè)備市場銷售額有望突破600億元。

受益于消費電子、新能源、PCB電路板等加工設(shè)備的需求旺盛，在經(jīng)過2016年增速放緩后，激光成套加工設(shè)備市場迎來全面快速增長。

根據(jù)《2018中國激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》的統(tǒng)計與分析，2017年全行業(yè)的銷售收入增長超過25%，幾家龍頭企業(yè)的收入增幅突破40%。2017年中國工業(yè)激光器及激光設(shè)備市場銷售總收入達到495億元，同比增長28.6%，2018年銷售額有望突破600億元。

國內(nèi)光纖激光器企業(yè)起步較晚，銳科激光在國產(chǎn)廠商中市場份額領(lǐng)先，創(chuàng)鑫激光緊隨其后。

2007年開始，以銳科激光為代表的國內(nèi)企業(yè)逐步實現(xiàn)了從低功率到高功率的光纖激光器的產(chǎn)業(yè)化，但主要銷售產(chǎn)品集中在價格和附加值較低的中低功率領(lǐng)域，高功率光纖激光器產(chǎn)品仍以國外公司產(chǎn)品為主。

目前，光纖激光器主要生產(chǎn)企業(yè)有銳科激光，創(chuàng)鑫激光，杰普特光電等。銳科激光及創(chuàng)鑫激光相對規(guī)模較大，根據(jù)中國激光雜志社的數(shù)據(jù)顯示，2016年銳科和創(chuàng)鑫分別占據(jù)市場份額的12.10%與10.30%，為國內(nèi)廠商相對龍頭。杰普特憑借MOPA激光器鞏固了自己的行業(yè)地位，聯(lián)品激光與中科光匯發(fā)展迅速。

根據(jù)中國光博會的報道，中科光匯在連續(xù)激光器方面已有6KW的產(chǎn)品。其它品牌包括上海飛博、武漢安揚、國神光電、46所、東方銳鐳、歐泰激光等都有一定發(fā)展。

國內(nèi)光纖激光器行業(yè)步入快速發(fā)展階段，逐步實現(xiàn)由依賴進口到進口替代到出口的轉(zhuǎn)變。

我國光纖激光器行業(yè)處于快速成長階段，據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，從光纖激光器國內(nèi)的滲透率情況看，2016年低功率光纖激光器市場中國產(chǎn)設(shè)備市場份額高達85%，已占領(lǐng)大部分市場。

中功率光纖激光器國產(chǎn)化率快速提升，國產(chǎn)激光器滲透率從2013年的17%提升至2016年的58%。高功率光纖激光器的國產(chǎn)化進程也在逐步推進，從2013年到2016年間從無到有，達到了7%的滲透率。

國內(nèi)龍頭廠商進入市場，倒逼海外光纖激光器廠商降價。

在光纖激光器實現(xiàn)國產(chǎn)化之前，我國光纖激光器基本依賴進口，價格昂貴，供貨周期長。由于國內(nèi)廠商的技術(shù)研發(fā)和不斷突破，我國國產(chǎn)激光器的滲透率不斷上升，尤其在2016年小功率光纖激光器已達到85%的國產(chǎn)化率。

國產(chǎn)光纖激光器的成本優(yōu)勢傳導至價格優(yōu)勢，打破了海外激光器的壟斷地位，使海外光纖激光廠商被迫降價。

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的統(tǒng)計，以進口的IPG光纖激光器為例，2016年4月份，光纖激光器在國內(nèi)的售價已明顯低于2012年時的售價，以一臺進口的10W脈沖激光器為例，此前每臺價格約為7~8萬元，現(xiàn)在跌至3萬元左右。

小功率激光器的降幅遠高于中大功率激光器。具體原因，是因為小功率激光器國產(chǎn)化率高，國內(nèi)廠商進入市場倒逼海外光纖激光龍頭降價;而中高功率激光器，市場國產(chǎn)化率低，國內(nèi)下游企業(yè)議價能力弱，價格降幅反而小于小功率激光器。

以2000W高功率激光器為例，2012-2016年市場均價由130-160萬降到100-140萬，降幅僅在20%左右。

國產(chǎn)光纖激光器及零部件的品質(zhì)與國外同類產(chǎn)品相比仍存在較大差距。雖然國內(nèi)一些激光廠商已研制出6KW的高功率光纖激光器，

但根據(jù)OFweek激光網(wǎng)，國內(nèi)80%的高功率光纖激光器需要依靠進口。從光纖激光器的組件來看，抽運源封裝、抽運耦合器、激光合束器、特種光纖、激光傳輸組件已實現(xiàn)國產(chǎn)化，并全面應(yīng)用到中、高功率批量化產(chǎn)品中，例如可進行抽運源封裝的西安炬光科技、從事特種光纖生產(chǎn)的武漢長飛光纖光纜，都是國產(chǎn)企業(yè)的佼佼者，但是高功率光纖光柵和高功率光閘幾乎全部依賴進口。

零部件進口使國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能受制于人，并成為垂直整合的阻礙。OFweek激光網(wǎng)顯示，國內(nèi)市場需要的高功率光閘全部來自瑞典的Optoskand公司。

我國企業(yè)的產(chǎn)能受制于國外企業(yè)的產(chǎn)能，喪失主動性。關(guān)鍵技術(shù)受制于人制約了我國國產(chǎn)高功率光纖激光器的發(fā)展，也使零部件成本高于垂直整合后的實現(xiàn)零部件完全自制的龍頭公司的零部件成本。

2017年銳科激光完成對武漢睿芯85%股權(quán)收購，實現(xiàn)了特種光纖的自制，但技術(shù)含量更高的泵浦源芯片仍在研制中。

持續(xù)看好具備技術(shù)壁壘并有能力實施垂直整合的光纖激光器國產(chǎn)龍頭企業(yè)。由于光纖激光技術(shù)發(fā)展成熟、優(yōu)勢突出，對傳統(tǒng)加工及YAG、CO2等其他類型激光器的替代效果明顯，光纖激光器未來的增長需求可觀。

當前，我國光纖激光器行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，我們認為，龍頭企業(yè)憑借較為穩(wěn)定的產(chǎn)品銷售可支撐較大研發(fā)投入，以攻關(guān)高端技術(shù)形成壁壘凸顯競爭力。

若國內(nèi)龍頭公司有能力實施垂直整合，憑借相比國際較低的成本優(yōu)勢，進口替代空間可觀，甚至有望搶占國際市場份額。百度搜索“樂晴智庫”獲得更多行業(yè)報告。