激光器國產(chǎn)化是激光加工行業(yè)發(fā)展之東風。激光作為高端的加工方式，一般應用于航空航天、半導體光刻等加工附加值高的領域，核心原因在于高昂的設備成本和使用成本，設備成本最主要的部分來源于激光器。我國處于制造業(yè)大國向制造業(yè)強國的轉變過程，在制造大國的背景下，積累了大量中低端的加工需求，由于對加工成本的敏感性，激光這種先進的方式很少大量使用于國內的加工領域。伴隨著激光器技術發(fā)展，光纖激光器的出現(xiàn)從原理上降低了激光器的制造成本和使用成本，同時光纖激光器的國產(chǎn)化再進一步降低了加工設備的銷售價格，滿足了國內中低端的加工需求。激光器的國產(chǎn)作為行業(yè)發(fā)展之東風，有望帶來國內激光加工行業(yè)較長期的高速發(fā)展，僅從國內激光設備的銷售情況來看，2011-2018年銷售規(guī)模復合增速為26%，展現(xiàn)了爆發(fā)性和持續(xù)性。

激光加工產(chǎn)業(yè)鏈向國內轉移。國內大量中低端的加工需求獲得滿足，也造就整個激光加工產(chǎn)業(yè)鏈向國內進行轉移。以光纖激光器龍頭IPG公司為例，光纖激光器行業(yè)集中度很高，以龍頭公司進行分析基本能代表整個行業(yè)的情況，從2013年的數(shù)據(jù)開始，中國大陸的收入增速均遠高于剩余其他地區(qū)的收入，同時從變化趨勢來看，中國大陸收入增速處于向上的通道，而其他地區(qū)收入增速逐年遞減，另外從收入絕對值來看，2017年中國大陸的收入已經(jīng)超過40億元人民幣，占公司總收入的44%，中國大陸絕對成為行業(yè)最主要的收入來源。

海外設備龍頭聚焦主業(yè)，注重研發(fā)。復盤全球激光設備龍頭德國的通快（trumpf）公司，業(yè)務全部聚焦于加工設備領域，不斷用新技術來提高產(chǎn)品價值，并積極拓展應用領域，設備業(yè)務已經(jīng)擴展到增材制造和極紫外（EUV）光刻機領域。通快公司能夠長期處于行業(yè)領先的位置，技術領先是必要的條件，這需要長期的研發(fā)投入，通快的研發(fā)費用占比平均在10%，最新財年總計研發(fā)費用為3.96億歐元

設備端肩負開拓新應用場景的重任，滿足新場景的設備集成領域孕育巨大市場空間。激光加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展要突破層級來進行擴張，瓶頸在于應用場景的突破。核心在于激光設備廠商要滿足終端客戶的需求，甚至培養(yǎng)終端客戶的使用習慣，即需要集成出適應新應用場景的定制化設備，設備集成商的核心在于從單一的設備提供商變成綜合的方案解決商，通過差異化使企業(yè)從同質化競爭激烈的設備行業(yè)脫穎而出，建立起自身的核心競爭力，這需要通過持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入，這樣才能占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的核心位置，最終參與甚至主導整個行業(yè)的發(fā)展方向，實現(xiàn)有效研發(fā)投入比例的提高。

風險提示：宏觀經(jīng)濟持續(xù)下滑風險，地緣政治帶來摩擦加劇。