編者按

　　近期，衡量制造業(yè)活力的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）陸續(xù)發(fā)布。數(shù)據(jù)顯示，在10月部分國(guó)家遭遇新冠肺炎疫情反彈的背景下，全球制造業(yè)復(fù)蘇的步伐并未被打斷。美國(guó)、歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI都創(chuàng)下新高，而亞洲主要經(jīng)濟(jì)體日本、韓國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)也均有上升，全球制造業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固。

　　近期，衡量制造業(yè)活力的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）陸續(xù)發(fā)布。數(shù)據(jù)顯示，在10月部分國(guó)家遭遇新冠肺炎疫情反彈的背景下，全球制造業(yè)復(fù)蘇的步伐并未被打斷。美國(guó)、歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI都創(chuàng)下新高，而亞洲主要經(jīng)濟(jì)體日本、韓國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)也均有上升，全球制造業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固。

　　歐洲方面，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)埃信華邁公司本周發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月歐元區(qū)制造業(yè)PMI從9月的53.7攀升至54.8，為2018年7月以來的最高水平，且高于54.4的預(yù)估。其中，衡量制造業(yè)產(chǎn)出的指數(shù)從9月的57.1反彈至58.4，超過57.8的預(yù)期值。該指數(shù)出人意料地上升，在一定程度上是由德國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的復(fù)蘇推動(dòng)的。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月德國(guó)制造業(yè)PMI錄得58.2，為2018年2月以來的最高水平，超過58的預(yù)覽值，也超過了9月的56.4。其中，德國(guó)工廠的生產(chǎn)活動(dòng)出現(xiàn)自2018年3月以來的最大增長(zhǎng)，新訂單更是創(chuàng)下自1996年該調(diào)查開始以來的最大增長(zhǎng)。在今年4月第一波疫情高峰時(shí)，由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的“停擺”，德國(guó)綜合PMI一度降至歷史低點(diǎn)17.1。不過，目前雖然疫情再度反彈，但對(duì)于許多大型制造商來說，供應(yīng)鏈問題以及為了保持社會(huì)距離而爭(zhēng)相重組工廠的問題已經(jīng)過去。埃信華邁公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史密斯表示，10月數(shù)據(jù)展示出德國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)疫情反彈的韌性。

　　法國(guó)制造業(yè)的表現(xiàn)同樣不俗。10月法國(guó)制造業(yè)PMI報(bào)51.3，高于前值 51。埃信華邁公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家科爾表示，最新的PMI數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)制造業(yè)又經(jīng)歷了一個(gè)強(qiáng)勁的月份，該行業(yè)繼續(xù)從今年早些時(shí)候由新冠疫情引發(fā)的低迷中復(fù)蘇。盡管產(chǎn)出增長(zhǎng)有所放緩，但仍大體符合指數(shù)趨勢(shì)，新訂單的增長(zhǎng)速度也更快。不過，值得注意的是，盡管制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但史密斯表示，歐洲新增新冠病例的上升仍給歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上了一層陰影。

　　美國(guó)方面，由美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）本周公布的數(shù)據(jù)顯示，10月美國(guó)制造業(yè)PMI錄得59.3，大幅高于前值55.4以及預(yù)期值55.8，這也是該項(xiàng)數(shù)據(jù)連續(xù)四個(gè)月來保持?jǐn)U張勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)在10月加速，新訂單指數(shù)跳升至近17年來的最高水平，原因是新冠疫情的持續(xù)使得汽車等商品的需求上升。通用汽車預(yù)計(jì)，（整體美國(guó)汽車市場(chǎng)）9月經(jīng)季節(jié)調(diào)整的年化銷量為1590萬(wàn)輛，其中包括中型和重型卡車，為今年3月疫情暴發(fā)以來的最高水平。埃信華邁公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)商業(yè)活動(dòng)以2019年初以來最快速度增長(zhǎng)恢復(fù)。隨著越來越多的企業(yè)適應(yīng)疫情生活，以及家庭和企業(yè)需求的上升，制造業(yè)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。此外，威廉姆森表示，目前招聘指數(shù)和新訂單指數(shù)的放緩，在一定程度上是由于受總統(tǒng)大選前決策猶豫不決的影響。

　　不過，雖然新冠疫情提振了對(duì)大流行期間生活輔助商品的需求，但隨著冬季臨近，美國(guó)各地新病例再度急升，可能會(huì)促使有關(guān)部門重新實(shí)施限制措施，這可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。美國(guó)政府為受疫情影響的企業(yè)和工人提供的救助，曾在第三季度促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但目前這些救助資金已經(jīng)相繼到期，美國(guó)制造業(yè)前景風(fēng)險(xiǎn)仍存。PNC金融服務(wù)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家福徹稱：“因?qū)?jīng)濟(jì)活動(dòng)的限制減少，制造業(yè)強(qiáng)勁反彈，但前方的道路更加艱難?！?/p>

　　亞洲方面，亞洲最大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)的制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)制造業(yè)PMI為51.4，處于擴(kuò)張區(qū)間。本周公布的10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)則保持了環(huán)比回升態(tài)勢(shì)，為53.6。其中，新接業(yè)務(wù)總量、產(chǎn)量增速等都創(chuàng)下了近10年來新高。這反映在企業(yè)預(yù)期上，則是制造商對(duì)未來12個(gè)月的產(chǎn)出前景信心增強(qiáng)，樂觀度升至2014年8月后最高點(diǎn)。從公布的數(shù)據(jù)看，企業(yè)預(yù)期改善具體表現(xiàn)為企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存意愿強(qiáng)烈，這表明制造業(yè)的修復(fù)仍在加速進(jìn)行。

　　日本10月制造業(yè)PMI數(shù)值則從47.7升至48.7，雖然仍處于50榮枯線以下，但持續(xù)的反彈顯示日本整體制造業(yè)的景氣正逐漸趨穩(wěn)。具體而言，工業(yè)產(chǎn)出的萎縮幅度不大，為 2019年11月以來的最小減幅。新訂單數(shù)量的減幅也達(dá)到2019年7月以來最小。值得注意的是，受海外市場(chǎng)的需求上升影響，日本10月新的出口訂單出現(xiàn)了近兩年來的首度增加。

　　有著全球經(jīng)濟(jì)“金絲雀”之稱的韓國(guó)10月制造業(yè)PMI數(shù)值則從9月的49.8升至51.2。埃信華邁公司本周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，因全球需求從疫情導(dǎo)致的滑坡中回升，韓國(guó)10月工廠活動(dòng)擴(kuò)張速度明顯加快。“10月數(shù)據(jù)意味著韓國(guó)制造業(yè)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，產(chǎn)出和新訂單都明顯擴(kuò)張，增速創(chuàng)7年多來最快?！?nbsp;埃信華邁公司分析師巴蒂稱，“此外，海外需求恢復(fù)增長(zhǎng)也支撐了制造業(yè)。企業(yè)暗示美國(guó)和中國(guó)等主要出口市場(chǎng)的需求增加。”在其他亞洲經(jīng)濟(jì)體中，泰國(guó)10月制造業(yè)PMI從9月的49.9升至50.8，擺脫了萎縮陰影。只有越南和馬來西亞的制造業(yè)活動(dòng)略有下降，但越南的PMI數(shù)值仍維持在50榮枯線以上。