【大族激光(002008)研究報告內(nèi)容摘要】
結(jié)論與建議：
    公司立足高端裝備制造業(yè)，在保持工業(yè)鐳射設備領(lǐng)域優(yōu)勢的同時，積極發(fā)展PCB、LED、光伏等專用設備，業(yè)績有望持續(xù)增長。在1Q 增長60%的基礎上，1H 預增55%-75%。
    我們預計2011 年、2012 年實現(xiàn)凈利5.03 億元和6.90 億元，YOY+34.01%和36.97%，每股EPS 為0.72 元和0.99 元，P/E 分別為25 倍和18 倍，維持“買入”投資建議。
     1Q 凈利增60%，符合預期：1Q11 公司延續(xù)良好的增長態(tài)勢，實現(xiàn)營收7.28 億元，YOY+32.57%，凈利潤0.68 億元，YOY+60.36%，每股EPS 為0.10 元，業(yè)績表現(xiàn)符合預期。
     毛利率穩(wěn)步提高：公司綜合毛利率為42.41%，同比提高1.19 個百分點。
    期間費用率為29.31%，同比下降2.38 個百分點，其中銷售費用、管理費用和財務費用同比分別增長24.24%、21.16%和22.50%，增幅均低于營收增幅。
     上半年凈利預增55%-75%：預計2Q 將延續(xù)增長勢頭，各業(yè)務收入均呈現(xiàn)較快增長，盈利能力持續(xù)增強。公司預告2011 年1-6 月份凈利潤預增55%-75%。
     盈利預測：我們預計2011 年、2012 年實現(xiàn)凈利5.03 億元和6.90 億元，YOY+34.01%和36.97%，每股EPS 為0.72 元和0.99 元，P/E 分別為25倍和18 倍，維持“買入”投資建議。