從數(shù)量上看，“第一股”在A股市場(chǎng)上已經(jīng)占有一席之地。

　　據(jù)記者結(jié)合同花順(18.250,-0.75,-3.95%)iFind數(shù)據(jù)與公開(kāi)資料整理，發(fā)現(xiàn)自2009年7月至2012年7月，從IPO重啟以來(lái)，在創(chuàng)業(yè)板與中小板公司中，合共有被賜予各種行業(yè)“第一股”的新股為74家。其中中小板公司22家，創(chuàng)業(yè)板公司52家。占到A股上市公司總量的3%，這還不包括在主板上市的“第一股”們。

　　這些“第一股”的大量出現(xiàn)，對(duì)于A股投資者來(lái)說(shuō)意味著機(jī)會(huì)還是“陷阱”？

　　74“第一股”平均漲11%

　　按申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)計(jì)算，在中小板的22家“第一股”中，食品綜合占據(jù)了最大比例，達(dá)到了四家；緊接著則是輔料兩家；此外半導(dǎo)體材料、氮肥、電子系統(tǒng)組裝、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)Ⅲ、計(jì)算機(jī)設(shè)備Ⅲ、家具、金屬新材料Ⅲ、其他服裝、其他化工新材料、商業(yè)物業(yè)經(jīng)營(yíng)、文娛用品、小家電、鞋帽和影視動(dòng)漫行業(yè)各占一家，可見(jiàn)消費(fèi)類已占大多數(shù)。

　　而在創(chuàng)業(yè)板中則有不同的風(fēng)景，創(chuàng)業(yè)板的“第一股”中大多為高科技概念與精密制造業(yè)的擁有者。

　　其中，同樣以申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分類為標(biāo)準(zhǔn)，軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)業(yè)擁有了7家“第一股”，在創(chuàng)業(yè)板的這個(gè)群體中搶了頭籌；醫(yī)療器械Ⅲ則以四家公司緊隨其后；此外，還包括了電氣自控設(shè)備、電子零部件制造、紡織服裝設(shè)備、人工景點(diǎn)、營(yíng)銷服務(wù)和專業(yè)連鎖等多個(gè)行業(yè)。

　　而在主板的“第一股”，也體現(xiàn)了這種“高”與“新”的特色，除了前述的兩個(gè)公司分別涉及生物醫(yī)藥行業(yè)與節(jié)能環(huán)保外，還有主板新媒體第一股百事通的借殼而生等。

　　雖然各個(gè)板塊的行業(yè)皆為細(xì)分行業(yè)，但其實(shí)總結(jié)來(lái)看，其仍集中在電信服務(wù)、信息技術(shù)、醫(yī)療保健、日常消費(fèi)、工業(yè)與原物料等大行業(yè)中。而這些第一股往往出于這些行業(yè)或與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大潮有關(guān)。

　　益民核心增長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理韓寧就做過(guò)一個(gè)統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中產(chǎn)生大量核心增長(zhǎng)企業(yè)，往往出現(xiàn)在上述幾個(gè)行業(yè)中。“醞釀無(wú)限投資機(jī)會(huì)。”其指出。

　　而背后的邏輯在于他們或可提供增速穩(wěn)定的業(yè)績(jī)跨越經(jīng)濟(jì)周期，表現(xiàn)為股價(jià)特立獨(dú)行、跌少漲多。

　　雖然術(shù)業(yè)有專攻，打造的第一股賣點(diǎn)也不盡相同，但是這些第一股的表現(xiàn)或者可以作為總體來(lái)參考。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)的前述創(chuàng)業(yè)板與中小板74家第一股來(lái)看，截至2012年7月11日，從其上市至今的股價(jià)表現(xiàn)不過(guò)不失，整體呈現(xiàn)了11%的漲幅。其中有45家在復(fù)權(quán)后跌破發(fā)行價(jià)，跌幅區(qū)間為0.25%-61.04%；29家復(fù)權(quán)后高于發(fā)行價(jià)，漲幅區(qū)間為2.84%-394.69%。

　　平民化的“逆襲”

　　事實(shí)上，榨菜第一股等的另類風(fēng)格，并不是在2009年IPO重啟之時(shí)便開(kāi)始。

　　2009年7月起，在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘與中小板IPO重啟之時(shí)，其實(shí)第一股的殊榮往往屬于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的細(xì)分行業(yè)冠軍。

　　比如，2009年10月30日上市的中元華電(9.300,-0.13,-1.38%)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為電力故障錄波裝置、時(shí)間同步系統(tǒng)。而這兩個(gè)稍顯陌生的名詞來(lái)源于電力系統(tǒng)二次設(shè)備，是其主要組成部分，廣泛應(yīng)用于電源建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)及其技術(shù)改造。

　　而在中元華電上市前的2008年，電力故障錄波裝置與時(shí)間同步裝置市場(chǎng)分別為4億和1.5億，且正處于較快增長(zhǎng)中。由于是二次設(shè)備的細(xì)分市場(chǎng)，其市場(chǎng)集中度相對(duì)較高。而2008年，中元華電又在兩個(gè)產(chǎn)品上分別占有22.5%和13.3%的市場(chǎng)份額，分據(jù)第一位和第三位。

　　此外，同為2009年-2010年初上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的“第一股”中，大禹節(jié)水(8.770,-0.35,-3.84%)的滴灌第一股、機(jī)器人(21.490,0.11,0.51%)的智能機(jī)器人第一股，甚至沒(méi)有被市場(chǎng)冠以第一股的很多實(shí)際上為細(xì)分行業(yè)龍頭的公司，比如生產(chǎn)高溫濾料的三維絲(10.530,-1.17,-10.00%)等等，皆屬于這種行列。

　　而在科技門檻沒(méi)有那么高的中小板，在2009年初期上市的“第一股”也落在消費(fèi)與科技類企業(yè)為主，另類色彩沒(méi)有那么濃。比如2009年9月上市的國(guó)內(nèi)女鞋第一股星期六(6.67,-0.10,-1.48%)，以及2010年初上市的半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)第一股七星電子(29.15,-0.33,-1.12%)等。

　　再者，在主板公司中，行業(yè)第一股的概念也多為新興行業(yè)的概念所

　　擁有，比如前述的中源協(xié)和(20.20,0.87,4.50%)、怡球資源(16.31,-0.68,-4.00%)等。

　　此時(shí)的第一股，更多的意義是細(xì)分行業(yè)的龍頭與成長(zhǎng)性的標(biāo)志。

　　變化或許出現(xiàn)在2010年年末涪陵榨菜(22.38,0.08,0.36%)上市開(kāi)始，當(dāng)其時(shí)，這個(gè)榨菜第一股的出現(xiàn)，引來(lái)了市場(chǎng)的熱議，還有很多段子流傳至今。隨后的撲克第一股姚記撲克、桑拿第一股桑樂(lè)金(11.060,-0.58,-4.98%)更是將這股熱潮推至高點(diǎn)。

　　隨后，第一股的名稱往往落在了更為平民化的領(lǐng)域上，比如按摩器具第一股蒙發(fā)利(9.89,-0.20,-1.98%)、鍵鼠第一股雷柏科技(11.74,-0.19,-1.59%)、衣柜第一股索菲亞(20.02,0.18,0.91%)、炒貨第一股洽洽食品(21.62,0.27,1.26%)、裘皮第一股華斯股份(13.04,-0.06,-0.46%)等。

　　除了這些中小板的平民化第一股外，原本與新興產(chǎn)業(yè)、高科技等等連在一塊的創(chuàng)業(yè)板新上市公司，也往往被市場(chǎng)選取更為大眾化的熱點(diǎn)冠以第一股稱號(hào)。

　　比如家庭水處理第一股開(kāi)能環(huán)保(15.170,-0.41,-2.63%)、眼睛第一股康耐特等。而事實(shí)上，前者的主營(yíng)產(chǎn)品為全屋凈水機(jī)、全屋軟水機(jī)、商用凈化飲水機(jī)、多路控制閥、復(fù)合材料壓力容器等人居水處理產(chǎn)品；后者的主營(yíng)產(chǎn)品是各種屈光度和折射率的單焦點(diǎn)、多焦點(diǎn)、漸進(jìn)多焦點(diǎn)、偏振光及光致變色等系列樹(shù)脂鏡片與半精制品鏡片。

　　“第一股”的希望

　　而這種熱潮無(wú)疑與消費(fèi)升級(jí)的宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有關(guān)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的大背景下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R長(zhǎng)期低通脹、低利率、低增速的“三低”特征。

　　在投資和出口都萎靡不振的情況下，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增速中的貢獻(xiàn)或?qū)⒊尸F(xiàn)被動(dòng)增加的情況。而在這種情況下，消費(fèi)類股票無(wú)疑成為了資金的最優(yōu)配置品種，也自然成為了市場(chǎng)的興奮點(diǎn)。

　　事實(shí)上，這種邏輯也是以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者們的選擇邏輯。

　　一位北京基金公司的基金經(jīng)理就對(duì)記者指出，其對(duì)于食品方面配得比較多，特別是小的食品，其中就包括了洽洽食品等第一股。

　　“洽洽食品、好想你(16.55,-0.36,-2.13%)等當(dāng)時(shí)上市的時(shí)候大家并不看好 ，但是你可以看下康師傅等企業(yè)的發(fā)展，還有聯(lián)想創(chuàng)投2011年也投了巨資到食品行業(yè)。因?yàn)橹袊?guó)食品安全存在問(wèn)題，形成品牌的企業(yè)其實(shí)很少，過(guò)去的例子已經(jīng)證明了，比如雙匯出事后股票還是回到高點(diǎn)。”其指出，“這些另類的食品企業(yè)第一股，大家看的不只是一年兩年，而是看五年十年，看的是永續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力。”

　　而這其實(shí)與過(guò)去對(duì)于創(chuàng)業(yè)板、中小板成長(zhǎng)性股票的操作邏輯已經(jīng)有了改變，以往投資者延續(xù)的成長(zhǎng)股投資邏輯往往是沿著產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來(lái)尋找個(gè)股，而隨著2011年市場(chǎng)的改變，投資者也在改變。

　　“只有關(guān)注永續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力，估值才能回歸理性。”上述基金經(jīng)理指出。

　　除了對(duì)于回歸企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的判斷邏輯外，其實(shí)投資者對(duì)于這些實(shí)質(zhì)上代表著細(xì)分行業(yè)冠軍的“第一股”們，有著其一貫而終的判斷標(biāo)準(zhǔn)，即行業(yè)的市場(chǎng)容量。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　“看一個(gè)行業(yè)看的是市場(chǎng)空間。”上述基金經(jīng)理指出。其指出在參加的新股路演中， 有時(shí)候碰到一年整個(gè)行業(yè)的銷售收入大約只在20個(gè)億左右。“那么這個(gè)行業(yè)第一眼看上去肯定沒(méi)有機(jī)會(huì)。”其指出。

　　“大的行業(yè)才能產(chǎn)生偉大的公司。”一位北京基金公司的投資總監(jiān)對(duì)記者指出。

　　第二則是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。“企業(yè)在行業(yè)有良好的布局，以及企業(yè)管理層對(duì)于行業(yè)的認(rèn)識(shí)深刻。”上述投資總監(jiān)進(jìn)一步指出。

　　“比如從模仿、學(xué)習(xí)做起，公司在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)在國(guó)內(nèi)有一定地位，性價(jià)比方面等受到市場(chǎng)認(rèn)可，把國(guó)外的市場(chǎng)逐漸蠶食，有機(jī)會(huì)的話，從二三世界國(guó)家的出口做起，再到發(fā)達(dá)國(guó)家的出口，比如華為就是標(biāo)桿。”上述基金經(jīng)理進(jìn)一步指出。