無人駕駛技術(shù)實(shí)現(xiàn)的兩條路徑看似競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,實(shí)際上是互補(bǔ)的關(guān)系

無人駕駛技術(shù)有兩條路徑:一條是直接無人駕駛路線,另外一條是ADAS升級(jí)路線,主要區(qū)別在于是否使用了激光雷達(dá)。我們梳理了當(dāng)下主要的研究成果和行業(yè)事件,發(fā)現(xiàn):總體來講,路線1比路線2的研究成果自動(dòng)化程度高,路線2的一些參與者也在尋求通過外延式擴(kuò)張的方式收購一些人工智能公司來補(bǔ)充自身的技術(shù)。兩條路線由于面向市場(chǎng)不同,并不具備嚴(yán)格意義上的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,而從技術(shù)上看,有可能在未來形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

無人駕駛產(chǎn)業(yè)化的未來在于面向特定場(chǎng)景提供智能化的運(yùn)輸服務(wù)

不同于ADAS汽車,無人駕駛汽車本質(zhì)上是一種“移動(dòng)機(jī)器人”,由于技術(shù)和成本的原因,其產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前景首先在于面向特定場(chǎng)景的服務(wù)市場(chǎng)。產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程將符合“機(jī)器換人”的過程,爆發(fā)時(shí)點(diǎn)取決于人機(jī)成本差距和政府政策態(tài)度。我們預(yù)測(cè),無人駕駛產(chǎn)業(yè)將于2022年初次爆發(fā)于公共交通、物流、軍事、農(nóng)業(yè)等其他領(lǐng)域。2022年市場(chǎng)空間將達(dá)340億元人民幣。2022年之后,隨著應(yīng)用場(chǎng)景的開發(fā)和汽車消費(fèi)市場(chǎng)的滲透,市場(chǎng)規(guī)模將呈爆發(fā)態(tài)勢(shì)。

激光雷達(dá)難以替代、可塑性強(qiáng),是無人駕駛產(chǎn)業(yè)的重要投資切入點(diǎn)

無人駕駛汽車的五大傳感器--激光雷達(dá)、攝像頭、毫米波雷達(dá)、超聲波傳感器、GPS各具特點(diǎn),五種傳感器是互相協(xié)作、互相補(bǔ)充的關(guān)系,但激光雷達(dá)在“測(cè)量與人的距離”這一功能上尚無完美替代方案。而且,激光雷達(dá)可塑性強(qiáng),已經(jīng)催生了以無人駕駛汽車為代表的多種智能裝備。綜合這兩點(diǎn)原因,激光雷達(dá)廠商將是無人駕駛汽車等智能裝備產(chǎn)業(yè)化過程中的最大受益者,激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模也將隨之爆發(fā)。

投資建議

看好具備激光雷達(dá)研發(fā)生產(chǎn)等核心能力企業(yè)的投資機(jī)會(huì),無人駕駛產(chǎn)業(yè)距離我們并不遙遠(yuǎn),預(yù)期在2022年率先爆發(fā)于面向特定場(chǎng)景的服務(wù)市場(chǎng),激光雷達(dá)企業(yè)將在無人駕駛產(chǎn)業(yè)化中大幅受益。我們建議高度關(guān)注在相關(guān)領(lǐng)域具有良好技術(shù)基礎(chǔ)的企業(yè)如巨星科技,繼續(xù)給予巨星科技“買入”的投資評(píng)級(jí)。