全面屏成為行業(yè)趨勢(shì)，異形切割成為必然趨勢(shì)隨著三星旗艦機(jī)S8/S8+的發(fā)布及熱銷，18:9全面屏方案得到了市場(chǎng)的高度關(guān)注。蘋果今年的旗艦版機(jī)型預(yù)計(jì)將大概率搭載全面屏，從而引領(lǐng)手機(jī)終端的全面屏潮流。各大國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商如華為、OPPO、vivo、小米等也將會(huì)在下半年相繼推出自己的全面屏手機(jī)產(chǎn)品。過(guò)往手機(jī)屏幕的四角多采用直角設(shè)計(jì)，在全面屏?xí)r代這種方案在跌落中很容易損壞屏幕，且不利于內(nèi)部受話器的布局，因此對(duì)屏幕的異形切割十分必要。
皮秒激光是異形切割最為適合的選擇，公司在皮秒設(shè)備方面積累深厚由于國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商無(wú)法拿到OLED產(chǎn)能，因此首批全面屏仍采用LCD方案。對(duì)于LCD屏幕的異形切割方案有兩種，飛輪切割和激光切割。首批采用異形切割的機(jī)型均為旗艦機(jī)型，議價(jià)能力高，因此會(huì)傾向于選擇成本較高但加工效果好的激光方案。從精細(xì)程度和加工速度來(lái)看，皮秒激光切割技術(shù)更適合用于激光異形切割領(lǐng)域。大族激光在皮秒激光設(shè)備領(lǐng)域積累深厚，截至2016年底，已累計(jì)銷售4850臺(tái)Draco系列皮秒激光器，其中2016年實(shí)現(xiàn)單年銷量1200臺(tái)。伴隨全面屏異性切割的需求增加，將令大族激光跟隨受益。
盈利預(yù)測(cè)與推薦我們預(yù)計(jì)公司17-19年EPS分別為1.22/1.47/1.80元，對(duì)應(yīng)PE分別為27.9/23.1/18.9倍。我們看好公司未來(lái)?yè)肀Мa(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新趨勢(shì)，鞏固核心技術(shù)能力，提升行業(yè)地位，我們認(rèn)為公司在近、中、遠(yuǎn)期的成長(zhǎng)邏輯清晰，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示全面屏普及進(jìn)度不急預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
皮秒激光是異形切割最為適合的選擇，公司在皮秒設(shè)備方面積累深厚由于國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商無(wú)法拿到OLED產(chǎn)能，因此首批全面屏仍采用LCD方案。對(duì)于LCD屏幕的異形切割方案有兩種，飛輪切割和激光切割。首批采用異形切割的機(jī)型均為旗艦機(jī)型，議價(jià)能力高，因此會(huì)傾向于選擇成本較高但加工效果好的激光方案。從精細(xì)程度和加工速度來(lái)看，皮秒激光切割技術(shù)更適合用于激光異形切割領(lǐng)域。大族激光在皮秒激光設(shè)備領(lǐng)域積累深厚，截至2016年底，已累計(jì)銷售4850臺(tái)Draco系列皮秒激光器，其中2016年實(shí)現(xiàn)單年銷量1200臺(tái)。伴隨全面屏異性切割的需求增加，將令大族激光跟隨受益。
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風(fēng)險(xiǎn)提示全面屏普及進(jìn)度不急預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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