全面屏成為行業(yè)趨勢，異形切割成為必然趨勢隨著三星旗艦機S8/S8+的發(fā)布及熱銷，18:9全面屏方案得到了市場的高度關(guān)注。蘋果今年的旗艦版機型預計將大概率搭載全面屏，從而引領(lǐng)手機終端的全面屏潮流。各大國產(chǎn)手機廠商如華為、OPPO、vivo、小米等也將會在下半年相繼推出自己的全面屏手機產(chǎn)品。過往手機屏幕的四角多采用直角設(shè)計，在全面屏時代這種方案在跌落中很容易損壞屏幕，且不利于內(nèi)部受話器的布局，因此對屏幕的異形切割十分必要。
皮秒激光是異形切割最為適合的選擇，公司在皮秒設(shè)備方面積累深厚由于國內(nèi)手機廠商無法拿到OLED產(chǎn)能，因此首批全面屏仍采用LCD方案。對于LCD屏幕的異形切割方案有兩種，飛輪切割和激光切割。首批采用異形切割的機型均為旗艦機型，議價能力高，因此會傾向于選擇成本較高但加工效果好的激光方案。從精細程度和加工速度來看，皮秒激光切割技術(shù)更適合用于激光異形切割領(lǐng)域。大族激光在皮秒激光設(shè)備領(lǐng)域積累深厚，截至2016年底，已累計銷售4850臺Draco系列皮秒激光器，其中2016年實現(xiàn)單年銷量1200臺。伴隨全面屏異性切割的需求增加，將令大族激光跟隨受益。
盈利預測與推薦我們預計公司17-19年EPS分別為1.22/1.47/1.80元，對應(yīng)PE分別為27.9/23.1/18.9倍。我們看好公司未來擁抱產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新趨勢，鞏固核心技術(shù)能力，提升行業(yè)地位，我們認為公司在近、中、遠期的成長邏輯清晰，給予“買入”評級。
風險提示全面屏普及進度不急預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。
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