6月19日，科創(chuàng)板第五批和第六批上會(huì)結(jié)果出爐，5家企業(yè)全部順利過(guò)會(huì)，科創(chuàng)板更是首現(xiàn)無(wú)審核意見(jiàn)企業(yè)。

第五批和第六批上會(huì)企業(yè)一共五家，分別是寧波容百新能源科技股份有限公司（下稱“容百科技”）、深圳光峰科技股份有限公司（下稱“光峰科技”）、杭州安恒信息技術(shù)股份有限公司（下稱“安恒信息”）、樂(lè)鑫信息科技（上海）股份有限公司（下稱“樂(lè)鑫科技”）、上海微創(chuàng)心脈醫(yī)療科技股份有限公司（下稱“心脈醫(yī)療”）。

容百科技：歷史前沿與未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)了解，容百科技成立于2014年9月18日，主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正極材料及其前驅(qū)體。其中，三元正極材料為公司核心銷售產(chǎn)品，近兩年收入占比均超過(guò)85%，主要用于鋰電池的制造，并主要應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。

2016年至2018年，容百科技的營(yíng)業(yè)收入分別為8.85億元、18.79億元、30.41億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.07億元、0.31億元、2.13億元。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，2016至2018年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到84%。

不過(guò)，容百科技研發(fā)費(fèi)用率偏低，同期研發(fā)費(fèi)用分別為3179.67萬(wàn)元、7697.64萬(wàn)元和11989.78萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為3.59%、4.1%和3.94%。累計(jì)三年來(lái)看，容百科技近三年研發(fā)支出總額為22867.09萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入總和的比重僅為3.94%。

截至6月19日午時(shí)，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)已達(dá)123家，容百科技的研發(fā)費(fèi)用率排在倒數(shù)第十六名。

上市委向容百科技提出了5大問(wèn)題，以及要求對(duì)4大方面進(jìn)行補(bǔ)充。

問(wèn)題一，容百科技說(shuō)明產(chǎn)品NCM811的市場(chǎng)前景，以及與境外主流產(chǎn)品NCA的區(qū)別。

容百科技上會(huì)稿顯示，NCM811與NCA的電池模組能量密度均大于200WH/KG，安全性、瓦時(shí)成本、缺點(diǎn)和電池產(chǎn)品相關(guān)影響均描述相同。不過(guò)優(yōu)點(diǎn)方面，除容量高相同外，前者為循環(huán)性能較好，而后者為倍率性能較好。

問(wèn)題二，容百科技說(shuō)明將實(shí)控人列為核心技術(shù)人員的原因，以及專利技術(shù)是否存在潛在糾紛。

容百科技實(shí)控人為白厚善，其控制容百科技42.05%的表決權(quán)，2014年9月其通過(guò)增資的方式“入主”。

容百科技于上會(huì)稿中表示，白厚善在鋰電池正極材料行業(yè)，具有較為豐富的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)與行業(yè)積累。

另外，容百科技還于上會(huì)稿中表示，專利權(quán)屬不存在瑕疵，不存在糾紛或潛在糾紛。

問(wèn)題三，容百科技說(shuō)明前股東金和新材破產(chǎn)進(jìn)展，是否會(huì)對(duì)公司造成影響。

上市委主要擔(dān)心容百科技“藏雷”上市。

問(wèn)題四，容百科技說(shuō)明“材料成本+加工利潤(rùn)”的產(chǎn)品定價(jià)模式，對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。

上會(huì)稿顯示，容百科技原材料成本主要根據(jù)各類原材料的近期市場(chǎng)價(jià)格所確定。加工利潤(rùn)則主要由產(chǎn)品工序及工藝復(fù)雜程度，以及公司在產(chǎn)品創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝改進(jìn)、采購(gòu)優(yōu)化以及公司品牌等方面價(jià)值所決定。

問(wèn)題五，容百科技說(shuō)明下游客戶的信用管理情況，以及為改進(jìn)現(xiàn)金流采取的措施。

容百科技于上會(huì)稿中表示，將設(shè)置專門的風(fēng)控中心，配置法務(wù)、審計(jì)、內(nèi)控、經(jīng)營(yíng)等專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)，持續(xù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行診斷，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的經(jīng)營(yíng)和腐敗風(fēng)險(xiǎn)并制定有效對(duì)策，降低企業(yè)在應(yīng)收賬款、質(zhì)量、市場(chǎng)波動(dòng)和腐敗等方面風(fēng)險(xiǎn)。

另外，上市委還要求容百科技對(duì)四個(gè)方面進(jìn)行補(bǔ)充：

一是問(wèn)題一的相關(guān)信息，即NCM811與NCA；

二是問(wèn)題四的相關(guān)信息，即定價(jià)策略方面；

三是有關(guān)問(wèn)題一的相關(guān)信息；

四是，目前實(shí)控人“入主”的原因和合理性，以及前股東的情況，涉及問(wèn)題三的內(nèi)容。

光峰科技：合作模式是否有風(fēng)險(xiǎn)或約束

無(wú)巧不成書，上市委也向光峰科技提出了5大問(wèn)題，以及要求對(duì)4大方面進(jìn)行補(bǔ)充。

光峰科技主要從事激光顯示，其2016年至2018年的營(yíng)業(yè)收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1394.36萬(wàn)元、1.05億元、1.77億元。

（光峰科技財(cái)務(wù)摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：上會(huì)稿）

問(wèn)題一，光峰科技說(shuō)明合作模式的合理性和可持續(xù)性。

光峰科技的合作主要有三個(gè)：

一是，與中影器材合資成立中影光峰，為全國(guó)影院的電影放映提供激光光源租賃放映服務(wù)。

二是，與天津金米、順為科技合資成立峰米科技，研發(fā)制造銷售激光電視整機(jī)，其中小米通訊是主要客戶，最終用戶是個(gè)人消費(fèi)者。

三是，與東方中原合資成立東方光峰，銷售激光商教投影機(jī)，其客戶是東方中原，最終用戶是學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、企業(yè)用戶等。

光峰科技在上會(huì)稿中表示，如果技術(shù)產(chǎn)品不能滿足市場(chǎng)要求，或被同行業(yè)超越，相關(guān)的可持續(xù)性或不存在。

問(wèn)題二，光峰科技說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品的戰(zhàn)略，以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。

光峰科技在上會(huì)稿中披露了五家可比公司，其分別是巴可、IMAX、海信電器(8.740, 0.16, 1.86%)、NEX、鴻合科技(60.770, -0.47, -0.77%)。這五家公司的總營(yíng)業(yè)收入均高于光峰科技。

（同行業(yè)可比公司比較情況，數(shù)據(jù)來(lái)源：上會(huì)稿）

問(wèn)題三，光峰科技說(shuō)明是否利用所得稅調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)，以及2016年未確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)的原因及合理性。

問(wèn)題四，光峰科技說(shuō)明公司光源技術(shù)的核心作用，為何會(huì)是激光顯示領(lǐng)域中最重要的。

據(jù)了解，顯示器件及設(shè)備作為信息顯示的直接終端，其性能隨光源技術(shù)、成像技術(shù)提升而進(jìn)步，并與應(yīng)用場(chǎng)合和使用行業(yè)特性密切相關(guān)。上市委也是為了防止光峰科技夸大自身的作用。

問(wèn)題五，光峰科技說(shuō)明與小米合作激光電視后，能否與小米的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作類似產(chǎn)品。

上市委主要擔(dān)心光峰科技是否被“巨頭”獨(dú)占。近期，微波爐品牌商格蘭仕在其官微發(fā)布聲明稱其產(chǎn)品在天貓?jiān)馐芩阉鳟惓＃粲跆熵垺暗甏蟛荒芷劭汀薄?/span>

除五個(gè)問(wèn)題外，上市委要求光峰科技進(jìn)行4處補(bǔ)充，均在上述五個(gè)問(wèn)題之內(nèi)，比如合作模式、所得稅、光源技術(shù)的重要性等。

樂(lè)鑫科技：首現(xiàn)無(wú)審核意見(jiàn)

前兩家企業(yè)為第五批上會(huì)企業(yè)，時(shí)間為（6月19日）上午九點(diǎn)開(kāi)始。

而另外3家企業(yè)，為下午2點(diǎn)開(kāi)始上會(huì)，其中樂(lè)鑫科技無(wú)審核意見(jiàn)，另外在上市委問(wèn)詢一塊，樂(lè)鑫科技無(wú)現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢問(wèn)題。

樂(lè)鑫科技是一家集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，采用Fabless經(jīng)營(yíng)模式，主要從事物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi MCU通信芯片及其模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，主要產(chǎn)品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設(shè)備、傳感設(shè)備及工業(yè)控制等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心通信芯片。

樂(lè)鑫科技的營(yíng)業(yè)收入由2016年的12293.86萬(wàn)元上升至2018年的4.75億元。

與此同時(shí)，樂(lè)鑫科技的凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了大幅提升，由44.93萬(wàn)元上升至9388.26萬(wàn)元，已接近億元收入。

樂(lè)鑫科技共經(jīng)歷三輪問(wèn)詢，共計(jì)75個(gè)問(wèn)題，其中首輪問(wèn)詢涉及51個(gè)問(wèn)題，第二輪問(wèn)詢涉及17個(gè)問(wèn)題，第三輪涉及7個(gè)問(wèn)題。

另外，樂(lè)鑫科技還對(duì)前三輪問(wèn)題的回復(fù)，均進(jìn)行了修改。

安恒信息主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并為客戶提供專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信息安全服務(wù)。

有意思的是，安恒信息2016年?duì)I業(yè)收入為3.17億元的情況下，歸母凈利潤(rùn)只有78.05萬(wàn)元，在2017年便“翻身”，營(yíng)業(yè)收入微增至4.3億元時(shí)，歸母凈利潤(rùn)便達(dá)5491.13萬(wàn)元。

最后一家心脈醫(yī)療，其主要從事主動(dòng)脈及外周血管介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2016年至2018年，心脈醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入雖然只從1.89億元增長(zhǎng)至2.69億元，增幅只有42.33%，但歸母凈利潤(rùn)卻從4111.38萬(wàn)元增長(zhǎng)至9064.79萬(wàn)元，增幅為120.48%。

（國(guó)際金融報(bào)記者 鄒煦晨）