三十年前，美國(guó)制造商來(lái)中國(guó)的考量因素只有一個(gè)——成本；美中貿(mào)易戰(zhàn)促使他們開(kāi)始考量第二個(gè)因素——風(fēng)險(xiǎn)；新冠病毒疫情又為美國(guó)企業(yè)增加了一個(gè)新的考量因素——供應(yīng)鏈韌性，這是最重要的考量維度。

2020 年 4 月 16 日，在美國(guó)洛杉磯的一家工廠內(nèi)，工人們?cè)诳p制口罩。隨著新冠疫情蔓延，美國(guó)面臨個(gè)人防護(hù)用品，特別是口罩的嚴(yán)重短缺。為幫助解決這一問(wèn)題，加利福尼亞州洛杉磯一家生產(chǎn)圍裙的地方企業(yè)轉(zhuǎn)型為生產(chǎn) 口罩的工廠。圖/新華網(wǎng)

文|Patrick Van den Bossche 賀曉青

2020年4月，科爾尼管理咨詢公司第七次發(fā)布美國(guó)年度貿(mào)易回流指數(shù)報(bào)告，通過(guò)對(duì)過(guò)去五年的美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，美國(guó)的制造業(yè)趨勢(shì)正在發(fā)生巨大逆轉(zhuǎn)，其中最為明顯的趨勢(shì)是美國(guó)制造業(yè)大規(guī)模撤出亞洲低成本國(guó)家或地區(qū)（LLCs-Low Cost Countries）。

2019年，美國(guó)向亞洲14個(gè)低成本國(guó)家或地區(qū)離岸貿(mào)易伙伴進(jìn)口的制成品從2018年的8160億美元縮減至7570億美元，下降7.2％。而美國(guó)國(guó)內(nèi)制成品總產(chǎn)值為62710億美元，與2018年基本持平。

美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能保持不變，進(jìn)口量大幅下降，2019年制造業(yè)進(jìn)口比率 （MIR）為12.1％。這意味著，在美國(guó)，國(guó)內(nèi)制造業(yè)每生產(chǎn)1美元產(chǎn)值，就會(huì)從亞洲低成本國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口價(jià)值12.1美分的商品（見(jiàn)圖1）。

資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)商務(wù) 部經(jīng)濟(jì)分析局、科爾尼分析? ? 制圖：顏 斌

2018年美國(guó)制造業(yè)進(jìn)口比率（MIR）為13.1％。2019年是自2011年以來(lái)MIR首次出現(xiàn)下滑，打破了連續(xù)五年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，也是回流指數(shù)發(fā)布以來(lái)相對(duì)進(jìn)口量降幅最大的一年。事實(shí)上，2019年MIR下降幅度高達(dá)98個(gè)基點(diǎn)，使2019年美國(guó)制造業(yè)回流指數(shù)達(dá)到前所未有的正98（見(jiàn)圖2）。

資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局、科爾尼分析

下面花一些筆墨介紹下何為回流指數(shù)。

回流指數(shù)是用來(lái)比較美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)總產(chǎn)值數(shù)據(jù)和從亞洲14個(gè)低成本國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口的數(shù)據(jù)。

為衡量回流指數(shù)，我們考察兩個(gè)方面的數(shù)據(jù)：第一，從14個(gè)傳統(tǒng)亞洲離岸貿(mào)易伙伴進(jìn)口的制成品數(shù)據(jù)，這14個(gè)貿(mào)易伙伴包括中國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、馬來(lái)西亞、印度、越南、泰國(guó)、印度尼西亞、新加坡、菲律賓、孟加拉國(guó)、巴基斯坦、中國(guó)香港、斯里蘭卡和柬埔寨;第二，美國(guó)國(guó)內(nèi)制成品生產(chǎn)總值。

然后，用第一組數(shù)據(jù)除以第二組數(shù)據(jù)，得出制造業(yè)進(jìn)口比率（MIR）。美國(guó)回流指數(shù)評(píng)估MIR同比變化，以基點(diǎn)（1％變化=100個(gè)基點(diǎn)）展示評(píng)估結(jié)果。

那么2019年回流指數(shù)的計(jì)算方法就是2018MIR13.058％－2019MIR12.077％=0.98×100=98，即2019年MIR下降幅度高達(dá)98個(gè)基點(diǎn)。

美國(guó)自亞洲進(jìn)口突然逆轉(zhuǎn)

MIR計(jì)算公式中的分子是從亞洲低成本國(guó)家或地區(qū)所有制成品進(jìn)口的總和，從2018年的8160億美元減少至2019年的7570億美元，下降7％。這主要是受到美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口量減少的影響。由于中美貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口量減少了17％。MIR計(jì)算公式中的分母是美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)總產(chǎn)值（MGO），2018年到2019年期間維持在穩(wěn)定水平（見(jiàn)圖3）。

注：LCC 代 表指低成本國(guó)家或 地區(qū)，MGO 代 表國(guó)內(nèi)制造 業(yè) 總產(chǎn)值

資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局、科爾尼分析

今年98個(gè)基點(diǎn)的飆升是科爾尼回流指數(shù)過(guò)去5年來(lái)最大的同比變化。

毫無(wú)疑問(wèn)，這種變化主要是由貿(mào)易政策推動(dòng)的?？茽柲嵘弦荒甓让绹?guó)回流指數(shù)報(bào)告表明，由“美國(guó)優(yōu)先”政策引發(fā)的多年貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，雖然這些政策確實(shí)促進(jìn)了2019年回流指數(shù)大幅增長(zhǎng)，但并非所有變化都對(duì)美國(guó)制造業(yè)有利，美國(guó)制造業(yè)仍面臨許多重大挑戰(zhàn)。2019年美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)總產(chǎn)值與2018年持平，部分原因是貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致了出口量下降。

總而言之，回流指數(shù)的大幅逆轉(zhuǎn)主要是由于從14個(gè)傳統(tǒng)低成本國(guó)家或地區(qū)的進(jìn)口大幅縮減，而不是因?yàn)槊绹?guó)制造業(yè)產(chǎn)值的顯著增長(zhǎng)。盡管如此，2019年進(jìn)口與美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)之間的平衡關(guān)系發(fā)生了明顯的變化，國(guó)內(nèi)制造業(yè)的占比進(jìn)一步增加。由于利潤(rùn)率大幅提高，美國(guó)企業(yè)選擇從國(guó)內(nèi)采購(gòu)的商品超過(guò)海外采購(gòu)。

貿(mào)易政策似乎也在改變對(duì)美出口制成品各國(guó)之間的貿(mào)易形勢(shì)。如前所述，從2018年到2019年，美國(guó)從中國(guó)的制造業(yè)進(jìn)口減少17％，約900億美元。而2019年美國(guó)從亞洲其他低成本國(guó)家或地區(qū)的制造業(yè)進(jìn)口量增長(zhǎng)了310億美元。此外，美國(guó)從墨西哥的制造業(yè)進(jìn)口量增長(zhǎng)130億美元（見(jiàn)圖4）。

注：LCC 代 表指低成本國(guó)家或地區(qū)

1最有可能的原因是專門(mén)從歐洲進(jìn)口的產(chǎn)品（如豪華車(chē)）需求增加

資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局、科爾尼分析

從這些國(guó)家增加的進(jìn)口主要涉及受關(guān)稅影響的類(lèi)別。持續(xù)的中美貿(mào)易爭(zhēng)端顯然為其打開(kāi)了大門(mén)。而美國(guó)從歐洲的進(jìn)口增長(zhǎng)了230億美元，大部分是先進(jìn)化學(xué)品和其他特種制成品，這似乎并非由中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)促成。

科爾尼在另外一份指數(shù)報(bào)告“中國(guó)進(jìn)口多元化指數(shù)”（CDI）中追蹤了美國(guó)制造業(yè)進(jìn)口從中國(guó)轉(zhuǎn)向亞洲其他低成本國(guó)家或地區(qū)的情況。雖然中國(guó)仍然保持著美國(guó)制成品主要生產(chǎn)國(guó)的地位，但根據(jù)CDI報(bào)告，中國(guó)進(jìn)口的占比已經(jīng)連續(xù)六年下降。

2013年科爾尼中國(guó)進(jìn)口多元化指數(shù)首次發(fā)布時(shí)，美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口占比為67％。到2019年第四季度，中國(guó)進(jìn)口占比降至56％，六年時(shí)間下降1100個(gè)基點(diǎn)（見(jiàn)圖5）。

注：CDI 指中國(guó)進(jìn)口多元化指數(shù)。 LCC 代 表指低成本國(guó)家或地區(qū)

1包括美國(guó)從中國(guó)香港進(jìn)口 資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、科爾尼分

美國(guó)從中國(guó)減少并轉(zhuǎn)向亞洲其他低成本國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口的310億美元商品中，有近一半（46％）轉(zhuǎn)移到了越南。2019年，越南向美國(guó)出口的制成品較2018年增長(zhǎng)140億美元（見(jiàn)圖6）。

注：LCC 代 表指低成本國(guó)家或 地區(qū)。由于四舍五 入，百分比之和可能不完全等于百分之百

1包括美國(guó)從中國(guó)香港進(jìn)口

資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局、科爾尼分析

然而，必須指出的是，美國(guó)從越南進(jìn)口量的增加并非真的都是把生產(chǎn)從中國(guó)轉(zhuǎn)到越南。有充分證據(jù)表明，有一部分只是“借道”越南。也就是說(shuō)，為規(guī)避關(guān)稅，中國(guó)生產(chǎn)商先將產(chǎn)品從中國(guó)運(yùn)往越南，然后再原樣或經(jīng)小幅改動(dòng)后以“越南”產(chǎn)品轉(zhuǎn)運(yùn)到美國(guó)。

例如，2018年5月至2019年，從中國(guó)發(fā)往越南的電子產(chǎn)品增長(zhǎng)78％（從27億美元增至50億美元），而中國(guó)發(fā)往世界其他地區(qū)的電子產(chǎn)品同期僅增長(zhǎng)19％。伴隨著中國(guó)發(fā)往越南的電子產(chǎn)品呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，越南出口美國(guó)的電子產(chǎn)品增長(zhǎng)了72％（從10億美元增長(zhǎng)到18億美元），而同期越南出口世界其他地區(qū)的電子產(chǎn)品僅增長(zhǎng)13％。

從中國(guó)到越南以及從越南到美國(guó)不成比例的貿(mào)易流動(dòng)表明，美國(guó)從越南進(jìn)口量的增加很大一部分原因是企業(yè)規(guī)避關(guān)稅的臨時(shí)策略，而不是戰(zhàn)略性地將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移向越南。不過(guò)，越南和美國(guó)正在完善對(duì)轉(zhuǎn)運(yùn)的監(jiān)管，這種轉(zhuǎn)運(yùn)操作未來(lái)會(huì)逐漸減少。

但無(wú)論如何，基于成本考慮，減少?gòu)闹袊?guó)進(jìn)口、增加從亞洲其他低成本國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口的趨勢(shì)在中美貿(mào)易戰(zhàn)之前已經(jīng)持續(xù)數(shù)年，主要聚焦于技術(shù)含量和產(chǎn)業(yè)集群要求較低的行業(yè)。2018年和2019年，中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇了這一變化。而如果中美最終能夠解決重大貿(mào)易爭(zhēng)端，2018年之前的基于成本驅(qū)動(dòng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)還將持續(xù)，亞洲各低成本國(guó)家或地區(qū)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)將在未來(lái)多年后再次接近2019年的格局，而其速度又將直接與中國(guó)和其他亞洲低成本國(guó)家的成本差距的拉大和當(dāng)?shù)仄渌A(chǔ)條件的逐漸成長(zhǎng)的速度直接相關(guān)。

墨西哥對(duì)美貿(mào)易崛起

2019年科爾尼回流指數(shù)報(bào)告新增了近岸離岸貿(mào)易比 （NTFR），跟蹤美國(guó)進(jìn)口向近岸國(guó)家墨西哥的轉(zhuǎn)移情況。近岸離岸貿(mào)易比（NTFR）是美國(guó)從墨西哥年度進(jìn)口制成品總額與美國(guó)從亞洲低成本國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口制成品總額的比率。

七年前，這一比率一直徘徊在36％至38％之間，也就是說(shuō)，美國(guó)每從亞洲低成本國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口1美元的制造業(yè)產(chǎn)品，就從墨西哥進(jìn)口大約37美分的制造業(yè)產(chǎn)品。但2019年，美國(guó)從墨西哥進(jìn)口的比例大幅增加，NTFR從上一年的38％上升到42％，增加400個(gè)基點(diǎn)（見(jiàn)圖7）。從進(jìn)口總額來(lái)看，美國(guó)從墨西哥進(jìn)口的制造業(yè)產(chǎn)品2017年至2018年間增長(zhǎng)10％，從2780億美元增至3070億美元，2018年至2019年間增長(zhǎng)4％，達(dá)到3200億美元。

注：NTFR 是 指近岸離岸貿(mào)易比。LCC 是 指低成本國(guó)家 / 地區(qū)

資料來(lái)源：美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局、科爾尼分

墨西哥在對(duì)美出口制成品國(guó)家或地區(qū)中的地位上升的最主要原因可能還是中美貿(mào)易戰(zhàn)。過(guò)去兩年來(lái)，中美貿(mào)易戰(zhàn)讓美國(guó)生產(chǎn)商重新評(píng)估并重塑其供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，為墨西哥增加美國(guó)出口開(kāi)辟了道路。

科爾尼的研究表明，早在 2016 年，在墨西哥開(kāi)展制造業(yè)務(wù)的美國(guó)公司中就已經(jīng)有一半以上是從世界其他地區(qū)（包括中國(guó)）轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的，專門(mén)服務(wù)美國(guó)市場(chǎng)。中美貿(mào)易戰(zhàn)以及美國(guó)、墨西哥和加拿大近期簽署的美墨加貿(mào)易協(xié)定（USMCA）加速了制造業(yè)向墨西哥的流入。由于對(duì)華征收“301關(guān)稅”，2017年至2018年期間，美國(guó)從墨西哥進(jìn)口的NAICS 33所定義的商品（這部分商品占其對(duì)美出口的87％）增長(zhǎng)了11％，是2011年以來(lái)的最大年度增幅。2019年，隨著對(duì)華“301關(guān)稅”范圍的擴(kuò)大，美國(guó)從墨西哥進(jìn)口的相關(guān)商品增了4％（110億美元）。結(jié)合中國(guó)進(jìn)口量的急劇下降（關(guān)稅引發(fā)），這些數(shù)字強(qiáng)烈表明，一些美國(guó)制造商已經(jīng)開(kāi)始用墨西哥替代中國(guó)進(jìn)口制成品。

與上述越南的情形類(lèi)似，美國(guó)從墨西哥增加的進(jìn)口部分也有轉(zhuǎn)運(yùn)貨物導(dǎo)致的，目的是規(guī)避關(guān)稅。墨西哥國(guó)內(nèi)制造業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)僅為1％，即98億美元，而其對(duì)美國(guó)出口量同期卻增長(zhǎng)了3倍，達(dá)到290億美元。所以，這中間的200億美元差距有可能就是通過(guò)轉(zhuǎn)運(yùn)產(chǎn)生的。

由于進(jìn)一步的資質(zhì)限制，亞洲制造業(yè)產(chǎn)品組合難以在墨西哥復(fù)制，至少目前難以復(fù)制。雖然電子產(chǎn)品制造商（例如富士康、偉創(chuàng)力、LG）在墨西哥設(shè)有工廠 ，但生產(chǎn)僅限于供應(yīng)鏈簡(jiǎn)單和技術(shù)含量較低的商品。富士康在墨西哥的工廠用于計(jì)算機(jī)和手機(jī)組裝（手機(jī)組裝工廠使用從摩托羅拉收購(gòu)的工廠），而電路板還是要從中國(guó)進(jìn)口。近期在墨西哥生產(chǎn)打印機(jī)、攝像機(jī)和其他供應(yīng)鏈復(fù)雜產(chǎn)品的可能性仍然較低。

然而，墨西哥的優(yōu)勢(shì)也不容忽視。與亞洲低成本國(guó)家或地區(qū)相比，墨西哥的勞動(dòng)力成本競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提高——過(guò)去四年，中國(guó)制造業(yè)崗位實(shí)際工資復(fù)合年增長(zhǎng)率為7％，而墨西哥僅為5％。墨西哥的勞動(dòng)力成本僅為美國(guó)同技術(shù)水平勞動(dòng)力的14％。此外，墨西哥擁有可與中國(guó)媲美的生產(chǎn)基礎(chǔ)，至少在某些方面，允許企業(yè)在不進(jìn)行大規(guī)模勞動(dòng)力再培訓(xùn)或基礎(chǔ)設(shè)施投資的情況下將產(chǎn)能從中國(guó)轉(zhuǎn)移到墨西哥。零配件可以從美國(guó)采購(gòu)，在墨西哥組裝，這樣可實(shí)現(xiàn)在短時(shí)間內(nèi)運(yùn)回美國(guó)。即使加上進(jìn)出口物流成本，墨西哥的勞動(dòng)力套利仍然可使生產(chǎn)商比在美國(guó)生產(chǎn)節(jié)約20％－30％的成本。

美國(guó)零售商面臨的縮短供應(yīng)鏈交付周期和實(shí)現(xiàn)按時(shí)足額（OTIF）交付的目標(biāo)與壓力（如果違反OTIF承諾，零售商會(huì)受到經(jīng)濟(jì)處罰）也是促進(jìn)美國(guó)增加墨西哥進(jìn)口的原因?！澳鞲缰圃臁笨梢詭椭圃焐逃酶俚臓I(yíng)運(yùn)資金滿足OTIF需求；與從亞洲進(jìn)口相比，從墨西哥進(jìn)口可使商品交付客戶的時(shí)間縮短75％。

此外，勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)、新自由貿(mào)易協(xié)定的簽署以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)都促進(jìn)了2019年墨西哥進(jìn)口占比的增加。當(dāng)然，墨西哥的持續(xù)增長(zhǎng)還將取決于完善安全、道路、港口和其他必要基礎(chǔ)設(shè)施的投資，這些是美國(guó)將產(chǎn)能長(zhǎng)期遷至墨西哥的基礎(chǔ)。

新冠疫情讓企業(yè)重新思考供應(yīng)鏈韌性

2019年，美國(guó)企業(yè)一直在積極適應(yīng)美中貿(mào)易戰(zhàn)，貿(mào)易的爭(zhēng)端為企業(yè)造成了相當(dāng)嚴(yán)重的供應(yīng)中斷危機(jī)。最為明顯的是，美國(guó)企業(yè)大幅削減了從中國(guó)進(jìn)口的制成品，同時(shí)增加了從亞洲其他低成本國(guó)家或地區(qū)以及墨西哥的進(jìn)口。這種轉(zhuǎn)變是相當(dāng)大的，一些企業(yè)仍然相信，一旦貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束，進(jìn)口可能會(huì)恢復(fù)到舊有模式，而另一些美國(guó)制造業(yè)則因風(fēng)險(xiǎn)推出“中國(guó)+1”的中長(zhǎng)期亞洲供應(yīng)鏈布局，這種基于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整是產(chǎn)業(yè)鏈布局的合理調(diào)整，可能不會(huì)因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)的結(jié)束而改變。

然而，隨著2020年新冠病毒疫情的暴發(fā)，短短幾個(gè)月，企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的思考又經(jīng)歷了一次又一次的變化。當(dāng)中國(guó)還是疫情中心的時(shí)候，不少西方企業(yè)面臨中國(guó)供應(yīng)斷供問(wèn)題，討論集中于對(duì)中國(guó)制造高度依賴的風(fēng)險(xiǎn)。在疫情中心轉(zhuǎn)移至歐美后，這種討論不再占據(jù)主流，新冠病毒大流行可能造成的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)重創(chuàng)到底有多大尚不明確，但這無(wú)疑將是一次歷史性的打擊。在很多國(guó)家，社會(huì)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本停擺，同時(shí)中國(guó)疫情的控制和復(fù)工給歐美市場(chǎng)重啟經(jīng)濟(jì)帶來(lái)希望和信心。如果下一輪疫情中心轉(zhuǎn)移至其他新興國(guó)家，中國(guó)在疫情控制和復(fù)工時(shí)展現(xiàn)的管理能力，可能讓一些歐美企業(yè)看到中國(guó)相對(duì)于其他新興國(guó)家的制造業(yè)優(yōu)勢(shì)。

我們從本次疫情中吸取的教訓(xùn)是重要而慘痛的。雖然貿(mào)易戰(zhàn)促使企業(yè)采取了一些明顯的調(diào)整措施，但全球疫情造成的大規(guī)模業(yè)務(wù)中斷將迫使企業(yè)從根本上對(duì)原有采購(gòu)策略進(jìn)行重新的思考，通過(guò)加強(qiáng)供應(yīng)鏈的韌性來(lái)減少供應(yīng)鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)，在其供應(yīng)鏈決策中將大大提升其重要性， 而其對(duì)“韌性”的具體定義、亦即日后供應(yīng)鏈的具體區(qū)域布局策略可能取決于本次疫情中其供應(yīng)鏈布局對(duì)其業(yè)務(wù)中斷帶來(lái)的不同影響程度。

美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)前景展望

如果上述風(fēng)險(xiǎn)考量導(dǎo)致一部分企業(yè)減少對(duì)某些國(guó)家和地區(qū)供應(yīng)鏈的依賴，這種進(jìn)口結(jié)構(gòu)調(diào)整是否會(huì)刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的蓬勃發(fā)展？似乎不太可能。即使中美貿(mào)易戰(zhàn)使中國(guó)制造業(yè)處于明顯劣勢(shì)，促使美國(guó)減少中國(guó)制造業(yè)進(jìn)口，但美國(guó)制造業(yè)本身仍然存在很多局限性，致使2019年國(guó)內(nèi)制造業(yè)零增長(zhǎng)。這些局限性不利于美國(guó)制造業(yè)的復(fù)蘇。

就目前來(lái)看，美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的熟練工仍然處于明顯的短缺狀態(tài)，而通過(guò)自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力騰飛的長(zhǎng)期承諾也尚未實(shí)現(xiàn)。雖然美國(guó)企業(yè)的確會(huì)更傾向于尋找新的采購(gòu)方案，但他們?nèi)匀淮蟛糠窒Ｍ耐性诘统杀静少?gòu)方案上。

科爾尼認(rèn)為提升美國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵在于制造設(shè)備的升級(jí)與現(xiàn)代化，以及幫助工人做好適應(yīng)新的制造環(huán)境的準(zhǔn)備。為滿足這些必要條件，2017年《減稅與就業(yè)法案》（TCJA）頒布一項(xiàng)規(guī)定，允許企業(yè)在設(shè)備采購(gòu)第一年內(nèi)扣除折舊成本，而不是在資產(chǎn)生命周期內(nèi)攤銷(xiāo)。白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)預(yù)測(cè)，這一政策將“刺激企業(yè)增加資本投資，提高工人生產(chǎn)率，從而促進(jìn)工人工資上漲”。也就是說(shuō)，政府希望企業(yè)能購(gòu)買(mǎi)更多的自動(dòng)化設(shè)備，提升生產(chǎn)率，提高高技能勞動(dòng)力的工資。

自2017年12月TCJA通過(guò)后，制造商資本品采購(gòu)訂單7個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)6％。然而，自中美貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)始以來(lái)，新的資本品采購(gòu)一直處于乏力狀態(tài)（見(jiàn)圖8）。一種解釋可能是，貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的不確定性影響超過(guò)了TCJA對(duì)生產(chǎn)資料投資的激勵(lì)作用。

注：TCJA 是指減稅和就業(yè)法案

資料來(lái)源：圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、科爾尼分析

即便如此，人們?nèi)匀幌Ｍ吹絋CJA通過(guò)后帶來(lái)的投資能促進(jìn)生產(chǎn)率逐年增長(zhǎng)，但美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局的生產(chǎn)率數(shù)據(jù)顯示，事情并未如人們所愿。1997年到2010年，美國(guó)制造業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率指數(shù)（按產(chǎn)出除以工時(shí)計(jì)算）穩(wěn)步增長(zhǎng)，但此后一直停滯不前。2019年勞動(dòng)生產(chǎn)率指數(shù)為98.58，僅比2018年的98.55高了3個(gè)基點(diǎn)。

許多制造商吹噓美國(guó)工廠大量投資設(shè)備自動(dòng)化。但是，為什么這些投資沒(méi)能助力生產(chǎn)率的更大幅度增長(zhǎng)呢？

其實(shí)，一些原因已經(jīng)呼之欲出。和一些提高資產(chǎn)吞吐量或?qū)⒐S遷至低成本勞動(dòng)力市場(chǎng)等更為普遍的做法相比，機(jī)器人以及其他以生產(chǎn)率為導(dǎo)向的生產(chǎn)資料投資，其回報(bào)率可能在短期內(nèi)難以快速顯現(xiàn)。此外，即使實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化之后，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本往往仍然高于墨西哥或亞洲的生產(chǎn)成本。

此外，很多美國(guó)企業(yè)不愿意在本國(guó)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中大規(guī)模部署自動(dòng)化是因?yàn)椴僮餍伦詣?dòng)化生產(chǎn)線所需的熟練工嚴(yán)重短缺。美國(guó)制造業(yè)勞動(dòng)力市場(chǎng)連續(xù)10年持續(xù)緊縮。2019年，制造業(yè)工人的失業(yè)率為2.9％，創(chuàng)下歷史新低。因此，企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)他們的一些目標(biāo)。例如，富士康最近放緩并修訂了在威斯康星州投資100億美元建設(shè)平板電視和液晶顯示器工廠的原定計(jì)劃。富士康出于對(duì)勞動(dòng)力可用性和制造成本的擔(dān)憂，已經(jīng)選擇在該地建造一座技術(shù)含量較低的工廠。

為了增加勞動(dòng)力供給，本屆美國(guó)政府敦促雇主開(kāi)展職業(yè)培訓(xùn)，這似乎取得了一定的效果。美國(guó)制造業(yè)協(xié)會(huì)2020年1月的調(diào)研顯示，有70％的制造商表示正在制定內(nèi)部培訓(xùn)計(jì)劃，或者擴(kuò)展已有的培訓(xùn)計(jì)劃。然而，根據(jù)制造業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，到2028年，美國(guó)可能仍然存在240萬(wàn)個(gè)制造業(yè)崗位空缺。這一預(yù)測(cè)在過(guò)去五年幾乎沒(méi)有變化，盡管新冠病毒的暴發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響可能很快就會(huì)改變這種情況。

總之，相對(duì)較高的生產(chǎn)成本、自動(dòng)化和技術(shù)無(wú)法顯著提升國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率，以及熟練工的持續(xù)短缺，使得美國(guó)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的突然復(fù)蘇變得極不可能。美國(guó)政府疫情期間推出的鼓勵(lì)企業(yè)從中國(guó)回遷的搬遷費(fèi)用補(bǔ)貼政策也只是杯水車(chē)薪，很難讓以工廠運(yùn)營(yíng)等綜合經(jīng)濟(jì)效益為最重要決策依據(jù)的美國(guó)企業(yè)因此真正回遷制造業(yè)。

成本、風(fēng)險(xiǎn)與韌性

貿(mào)易戰(zhàn)使美國(guó)企業(yè)面臨難以控制的供應(yīng)鏈中斷局面，并為此付出了巨大的代價(jià)。但從積極的一面來(lái)說(shuō)，貿(mào)易戰(zhàn)迫使美國(guó)企業(yè)充分意識(shí)到現(xiàn)代供應(yīng)鏈中存在的內(nèi)在脆弱性，也使中國(guó)外貿(mào)企業(yè)更為積極地尋求出口美國(guó)之外的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，包括中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及其他出口市場(chǎng)等。

和新冠病毒造成的更大經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)中斷影響相比，貿(mào)易戰(zhàn)僅僅算是一個(gè)前奏。疫情讓中美企業(yè)在短短三個(gè)月內(nèi)受到更大的供應(yīng)鏈中斷沖擊。疫情早期美國(guó)企業(yè)面臨供應(yīng)鏈斷裂挑戰(zhàn)，而目前中國(guó)出口企業(yè)紛紛面臨出口訂單取消、市場(chǎng)中斷的困境。

疫情中正在經(jīng)歷的一切更需要我們痛中思痛、重新思考。新冠病毒疫情應(yīng)促使企業(yè)從根本上重新審視原有的供應(yīng)鏈戰(zhàn)略制定標(biāo)準(zhǔn)，做出相應(yīng)的調(diào)整。

三十年前，許多美國(guó)制造商開(kāi)始在中國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)制造和采購(gòu)，考量因素只有一個(gè)，即成本。而美中貿(mào)易戰(zhàn)促使美國(guó)生產(chǎn)商開(kāi)始考量第二個(gè)因素——風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)殛P(guān)稅和中國(guó)進(jìn)口中斷的威脅促使美國(guó)企業(yè)更充分地權(quán)衡供應(yīng)保障與成本之間的平衡。新冠病毒疫情的暴發(fā)又為美國(guó)企業(yè)增加一個(gè)新的考量因素——供應(yīng)鏈韌性，這可以說(shuō)是最重要的考量維度。

歷史上，美國(guó)西海岸碼頭工人大罷工和SARS疫情等以往事件帶來(lái)的影響都是暫時(shí)性的，都能通過(guò)提高庫(kù)存或航空運(yùn)力來(lái)解決。事實(shí)證明，貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)更難應(yīng)對(duì)，企業(yè)在思考采購(gòu)源時(shí)明顯變得不那么確定了。

目前的危機(jī)暴露了美國(guó)企業(yè)當(dāng)前存在無(wú)法通過(guò)短期措施和小幅改變修補(bǔ)的漏洞。許多美國(guó)企業(yè)在疫情暴發(fā)前就很快用光了所有的庫(kù)存。部分對(duì)中國(guó)制造有著極強(qiáng)依賴性的美國(guó)企業(yè)發(fā)現(xiàn)幾乎找不到可以幫助他們渡過(guò)難關(guān)的替代方案。

我們很快又看到，中國(guó)核心制造基地供應(yīng)的中斷只是新冠病毒疫情影響的開(kāi)始。最近的各種事件清楚地說(shuō)明，目前發(fā)生的種種事情正以任何人都無(wú)法預(yù)見(jiàn)的方式進(jìn)行，粉碎了原有供應(yīng)鏈戰(zhàn)略制定的假設(shè)基礎(chǔ)。

因此，企業(yè)需要制定能夠靈活感知和調(diào)整的供應(yīng)鏈策略，增強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈韌性的重視，以便應(yīng)對(duì)計(jì)劃外的需求和供應(yīng)中斷。這是企業(yè)面對(duì)持續(xù)中斷時(shí)仍能保持盈利的關(guān)鍵。