大族激光（002008.SZ）于4月29日晚間披露2019年年度業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，公司去年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)均同比下降逾6成。下游需求下滑以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致公司去年綜合毛利率明顯降低。財(cái)聯(lián)社記者則注意到，6.42億元的盈利數(shù)據(jù)，亦是大族激光自2014年以來的最低值。

大族激光業(yè)務(wù)包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售激光標(biāo)記、激光切割、激光焊接設(shè)備、PCB專用設(shè)備、機(jī)器人、自動(dòng)化設(shè)備及為上述業(yè)務(wù)配套的系統(tǒng)解決方案。2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司于報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95.63億元，同比下降13.30%， 凈利潤(rùn)6.42億元，同比下降62.63%。

上述盈利數(shù)據(jù)，亦是大族激光2014年以來的最低值。

分產(chǎn)品來看，公司激光及自動(dòng)化配套設(shè)備的營(yíng)業(yè)收入為76.40億元，同比降11.32%；PCB及自動(dòng)化配套設(shè)備實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.78億元，同比減少24.03%。值得注意的是，2019年，公司激光及自動(dòng)化配套設(shè)備占營(yíng)收的比重雖由78.12%升至79.90%，但毛利率則下降4.38%至32.64%；PCB及自動(dòng)化配套設(shè)備的毛利率雖提高1.70%至36.64%，但占營(yíng)收的比重卻由15.25%下降至13.37%。

這一結(jié)構(gòu)變化亦帶來大族激光整體毛利率水平的下降。據(jù)公司在年報(bào)中透露，2019年其綜合毛利率較上年下降了約3.46個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于主要業(yè)績(jī)指標(biāo)的全面下滑，財(cái)聯(lián)社記者聯(lián)系了大族激光相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。公司則在年報(bào)中稱，營(yíng)業(yè)收入下滑主要是因?yàn)橄M(fèi)電子行業(yè)大客戶設(shè)備需求周期性下滑，中美貿(mào)易摩擦引起的部分客戶資本開支趨于謹(jǐn)慎，公司訂單較同期有所下降，部分客戶訂單存在延期交付。

記者則注意到，雖營(yíng)業(yè)收入較上期減少了11.32%，但大族激光2019年的營(yíng)業(yè)總成本卻之比2018年減少約6億元，降幅僅為6.25%。其中，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均較上期下降，研發(fā)費(fèi)用小幅增加，但財(cái)務(wù)費(fèi)用則由2018年的-438.03萬元大幅增至5883.64萬元。公司對(duì)此稱，報(bào)告期內(nèi)美元匯率波動(dòng)的影響所致。

除此之外，2019年，大族激光公司信用減值及資產(chǎn)減值損失較上年增加約1.53億元；因處置深圳市明信測(cè)試設(shè)備有限公司及PRIMA的股權(quán)，并表數(shù)據(jù)受到影響，僅此一項(xiàng)，對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)影響亦高達(dá)1.87億元。

需引起警惕的是，2019年，大族激光加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率僅為7.53%，較2018年的21.33%大降約14個(gè)百分點(diǎn)，這亦是2009年后的最低值。數(shù)據(jù)顯示，近年來，大族激光應(yīng)收賬款和存貨不斷攀升，雖2019年有所下降，但截至期末占總資產(chǎn)的比重合計(jì)亦達(dá)到了36.12%。財(cái)務(wù)分析人士據(jù)此指出，結(jié)合毛利率下降的事實(shí)，不難看出大族激光近年來的盈利能力正在下滑，2019年則尤為突出。