近年來，由于激光加工技術(shù)具有可柔性加工和利于提高生產(chǎn)效率的特點(diǎn)，在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用成熟且廣泛。激光焊接是利用高能量密度的激光束作為熱源的一種高效精密焊接方法，與激光切割、激光打標(biāo)共同構(gòu)成激光加工技術(shù)的“三駕馬車”。但與激光切割和激光打標(biāo)相比，激光焊接的發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，工藝難度也更大。

深圳市聯(lián)贏激光股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)贏激光”）成立于2005年，目前營(yíng)收規(guī)模已達(dá)10億元，是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家專注精密激光焊接的規(guī)模企業(yè)。據(jù)估算，2018年，聯(lián)贏激光在國(guó)內(nèi)激光焊接市場(chǎng)占有率約為10%，處于行業(yè)前列。

6月22日，作為“科創(chuàng)板激光焊接第一股”，聯(lián)贏激光掛牌上市。此次公開發(fā)行7480萬股，占發(fā)行后總股本的25%。招股書顯示，聯(lián)贏激光擬募資5.81億元強(qiáng)化主業(yè)，主要用于高精密激光焊接成套設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和新型激光器及激光焊接成套設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，其產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)占有率和研發(fā)能力將進(jìn)一步提升。

一、動(dòng)力電池激光焊接核心供應(yīng)商

激光加工技術(shù)可追溯至20世紀(jì)早期，歐美地區(qū)作為激光技術(shù)與激光設(shè)備的發(fā)源地，目前技術(shù)先進(jìn)程度、滲透優(yōu)勢(shì)更為明顯。相較于全球激光產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)起步較晚，但近年來，在“中國(guó)制造2025”的戰(zhàn)略背景下，國(guó)家對(duì)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展大力支持，行業(yè)整體從廣度和深度不斷延伸到下游工業(yè)、科研、軍事、醫(yī)療等領(lǐng)域，成為備受關(guān)注的產(chǎn)業(yè)之一。

據(jù)Laser Manufacture News數(shù)據(jù)，2016年全球激光及其相關(guān)產(chǎn)品總值超380億美元，其中歐洲占比約34%，美國(guó)占比約18%，中國(guó)占比約21%，其余區(qū)域占比約為27%。隨著全球制造業(yè)中心不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)區(qū)域的占比仍會(huì)進(jìn)一步提升。

激光加工的產(chǎn)業(yè)鏈可分為上、中、下游三個(gè)部分，行業(yè)上游主要包括光學(xué)材料、元器件以及設(shè)備的相關(guān)零部件生產(chǎn)商；行業(yè)中游為激光加工設(shè)備企業(yè)，包括激光焊接、激光切割、激光打標(biāo)、激光雕刻企業(yè)等；行業(yè)下游涵蓋范圍相當(dāng)廣泛，涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)，諸如汽車行業(yè)、電子信息行業(yè)、機(jī)械行業(yè)、通信行業(yè)等。

激光焊接技術(shù)具有焊接速度快、焊縫平整、定位精度高等特點(diǎn)，是對(duì)傳統(tǒng)加工技術(shù)的全面革新。目前，聯(lián)贏激光涉及的產(chǎn)品為YAG激光器、光纖激光器、半導(dǎo)體激光器及相應(yīng)激光焊接自動(dòng)化成套設(shè)備，下游應(yīng)用主要集中于動(dòng)力電池、消費(fèi)電子產(chǎn)品、汽車行業(yè)三大領(lǐng)域，未來也將會(huì)是公司的重點(diǎn)業(yè)務(wù)拓展方向。

值得一提的是，由于動(dòng)力電池激光焊接設(shè)備具有定制化設(shè)計(jì)、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、安裝調(diào)試復(fù)雜等特點(diǎn)，動(dòng)力電池生產(chǎn)商對(duì)激光焊接設(shè)備采購(gòu)相當(dāng)慎重。而聯(lián)贏激光在動(dòng)力電池激光焊接系統(tǒng)方面擁有完整的產(chǎn)品線，其中動(dòng)力電池頂蓋焊接、密封釘焊接、軟連接焊接及模組焊接系統(tǒng)都具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，市場(chǎng)占有率名列前茅。

據(jù)GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年動(dòng)力電池裝機(jī)總電量前十名企業(yè)中，聯(lián)贏激光憑借產(chǎn)品質(zhì)量及核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，與前十名企業(yè)如寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科等均開展了業(yè)務(wù)合作。在各大動(dòng)力電池廠商中，寧德時(shí)代作為全球動(dòng)力電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，對(duì)設(shè)備技術(shù)指標(biāo)的要求極高。

自寧德時(shí)代成立以來，聯(lián)贏激光即與其深度開展合作，在寧德時(shí)代累計(jì)投產(chǎn)近70條動(dòng)力電池產(chǎn)線中，其中62條產(chǎn)線采用了聯(lián)贏激光的激光焊接設(shè)備。2017年，聯(lián)贏激光被寧德時(shí)代評(píng)為“最佳合作伙伴”，成為寧德時(shí)代生產(chǎn)線中激光焊接環(huán)節(jié)的核心設(shè)備供應(yīng)商。

二、市場(chǎng)地位穩(wěn)固，業(yè)績(jī)持續(xù)向好

十五年如一日的專注耕耘，聯(lián)贏激光早已成為“激光焊接專家”的代名詞。同時(shí)還積累了一批優(yōu)質(zhì)客戶，包括寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、比亞迪、格力智能、富士康、泰科電子、長(zhǎng)盈精密、億緯鋰能、松下、三星、中航動(dòng)力等行業(yè)知名企業(yè)。

截止目前，聯(lián)贏激光在北京、上海、湖北、江蘇、浙江、安徽等主要地區(qū)設(shè)置了二十多個(gè)辦事處，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋了華東、華南、華北等區(qū)域，海外銷售區(qū)域涵蓋日本、越南、韓國(guó)、巴西、捷克、馬來西亞等國(guó)家地區(qū)。

受益于業(yè)務(wù)迅速拓展，聯(lián)贏激光整體業(yè)績(jī)持續(xù)向好。2017—2019年，聯(lián)贏激光營(yíng)業(yè)收入分別為72777.42萬元、98130.01萬元和101093.38萬元；報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為38.91%，優(yōu)于行業(yè)平均水平；此外報(bào)告期各期，公司期間費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為33.54%、28.03%和26.51%，呈下降趨勢(shì)，費(fèi)用管控效率提升；2019年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為10404.8萬元，現(xiàn)金流情況較2017年、2018年大幅改善。

由于新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡在短期內(nèi)對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)生一定的影響，2019年聯(lián)贏激光凈利潤(rùn)有所減少。但從長(zhǎng)期而言，國(guó)家發(fā)展新能源汽車的戰(zhàn)略方向不變，雙積分政策有望進(jìn)一步推動(dòng)新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，聯(lián)贏激光的產(chǎn)品仍將保持較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)新能源汽車銷量從2016年50.7萬輛增長(zhǎng)至2018年125.6萬輛。在補(bǔ)貼政策退坡的2018年，新能源汽車的銷量實(shí)現(xiàn)了61.65%的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超預(yù)期。

2019年12月3日，工信部發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求稿），為新能源汽車發(fā)展制定了明確的目標(biāo)，指出到2025年新能源汽車銷量占當(dāng)年汽車銷量25%。當(dāng)前我國(guó)新能源乘用車滲透率僅為2.25%，可見未來發(fā)展空間巨大。由于國(guó)家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的大力支持，動(dòng)力電池行業(yè)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，聯(lián)贏激光新簽訂單呈回暖趨勢(shì)，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。

三、工藝裝備高效集成，自主研發(fā)成果顯著

從早期激光焊接半自動(dòng)生產(chǎn)裝備到全自動(dòng)焊接生產(chǎn)線，從驗(yàn)證裝備到量產(chǎn)裝備，從老工藝到新工藝，聯(lián)贏激光是激光焊接技術(shù)變遷的見證者。

激光焊接行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，下游客戶對(duì)產(chǎn)品定制化、技術(shù)性能差異化需求增加，并對(duì)企業(yè)技術(shù)儲(chǔ)備及持續(xù)研發(fā)、差異化服務(wù)能力等提出了更高的要求。作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，先進(jìn)的技術(shù)及優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)一直是聯(lián)贏激光競(jìng)爭(zhēng)力的源頭。

2019年，聯(lián)贏激光研發(fā)投入金額達(dá)6080.11萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為6.01%，研發(fā)費(fèi)用逐年增長(zhǎng)；研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量為672人，占公司員工總?cè)藬?shù)的40.6%；研發(fā)人員人均薪酬達(dá)18.88萬元，遠(yuǎn)超同業(yè)均值。

同時(shí)，聯(lián)贏激光先后與深圳大學(xué)、華南師范大學(xué)、香港理工大學(xué)、暨南大學(xué)等高校建立了廣泛的技術(shù)研發(fā)合作，共同建立研究團(tuán)隊(duì)9個(gè)。

隨著研發(fā)投入不斷提高，聯(lián)贏激光在激光器、激光焊接頭、自動(dòng)化控制、動(dòng)力電池焊接、汽車配件焊接等領(lǐng)域研發(fā)成果頗豐。截至2019年末，聯(lián)贏激光擁有激光焊接相關(guān)專利125項(xiàng)，其中發(fā)明專利19項(xiàng)，另外還擁有114項(xiàng)軟件著作權(quán)。

在公司發(fā)展過程中，聯(lián)贏激光先后研發(fā)出激光能量控制技術(shù)、實(shí)時(shí)圖像處理技術(shù)、智能產(chǎn)線信息化管理技術(shù)和工業(yè)云平臺(tái)技術(shù)、多波長(zhǎng)激光同軸復(fù)合焊接技術(shù)、激光焊接加工工藝技術(shù)等多項(xiàng)行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)，完成交付600多套非標(biāo)定制自動(dòng)化激光焊接系統(tǒng)，滿足了1300多種部品的焊接要求。

其中，公司核心技術(shù)“波形控制實(shí)時(shí)激光能量負(fù)反饋技術(shù)”提高了激光輸出能量的穩(wěn)定性，有效降低了焊接產(chǎn)品的不良率，該技術(shù)榮獲“廣東省科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)”“深圳市科技進(jìn)步獎(jiǎng)”；其另一“多波長(zhǎng)激光同軸復(fù)合焊接技術(shù)”，可有效減少難焊材料的焊接缺陷，提高焊接效率，于2018年5月榮獲“2018年度中國(guó)工業(yè)激光器創(chuàng)新貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。

聯(lián)贏激光一直自主研發(fā)激光焊接頭等外圍光學(xué)系統(tǒng)，激光焊接頭的適用功率從5W覆蓋到8000W量級(jí)，波長(zhǎng)從紫外266nm覆蓋到2000nm，并且成功開發(fā)了國(guó)內(nèi)第一款多波長(zhǎng)同軸復(fù)合焊接頭，適用功率可以達(dá)到單波長(zhǎng)8000W的水平，比肩國(guó)際龍頭。

受益于動(dòng)力電池、OLED、汽車、鈑金、PCB等加工設(shè)備的需求，我國(guó)激光加工設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)出良好的上升趨勢(shì)。未來，在國(guó)家傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大環(huán)境下，伴隨著技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能環(huán)保政策的推出，以及行業(yè)對(duì)產(chǎn)品精度、自動(dòng)化的需求不斷提升，激光焊接技術(shù)將在越來越多的領(lǐng)域普及，產(chǎn)業(yè)應(yīng)用具有廣闊發(fā)展空間。