日前,在美上市的激光雷達公司紛紛公布三季度財報。從交卷結果來看,虧損仍是主旋律。從某種程度上而言,這樣的成績單在預料之中,因為這些公司正處于上升階段,團隊擴張、技術研發(fā)和生產設施建設都離不開“燒錢”。直到激光雷達實現規(guī)模化量產上車,激光雷達企業(yè)才能“回血”。不過,幾乎每家企業(yè)都已經有意識地發(fā)展核心競爭力、走差異化路徑,這也從各家財報中看出一二。

而就整體市場來看,即便激光雷達領域競爭加劇、商業(yè)化落地不確定,仍有新入局者和新技術陸續(xù)亮相,且國內外車企紛紛加速量產落地進程。顯然,對于能把握正確方向的玩家而言,這是一個莫大的機遇。

激光雷達第一股Velodyne:出貨量領先

在截至2021年9月30日的第三季度,Velodyne營收為1310萬美元,遠低于去年同期的3210萬美元。

隨之而來的是,Velodyne三季度營業(yè)虧損約為 5478萬美元,凈虧損為5471萬美元。截至2021 年 9 月 30 日,其資產負債表中現金和短期投資為 3.245 億美元。

鑒于前三個季度的業(yè)績,Velodyne將年度營收目標從此前的7700萬～9400萬美元下調至6000萬～6300萬美元。值得注意的是,其2021年前三季度總營收為4438萬美元,第四季度營收至少要達到1562萬美元才能完成年度目標。

財報中也有比較樂觀的數據,比如其出貨量處于領先地位,客戶數量不斷增加,潛在收入可觀。具體來看,Velodyne Q3激光雷達出貨量超過4400個,固態(tài)激光雷達傳感器售出630多件。公司預計Q4激光雷達出貨量約為4000個,全年總計超過15000個,同比增幅約為28%。

截至 2021 年 11 月 1 日,共有 35項長期合同正在執(zhí)行,正在籌備中的長期合同為220項。

面向未來,Velodyne總體預期較樂觀:截至第三季度末,Velodyne預計到2025年將從已簽署并獲批的項目中獲得逾8億美元收入;尚未簽署和授予的一系列項目將貢獻約42億美元的收入。

在11月初發(fā)布三季度財報的同時,Velodyne 宣布Ted Tewksbury博士擔任新任CEO。就官方提供的資料,我們可以看出,Tewksbury具備豐富的有關視覺系統(tǒng)、半導體和汽車工業(yè)等領域的經驗,且曾在多家領先高科技公司擔任首席執(zhí)行官和董事職位。

市值最高的Luminar:擴建朋友圈YYDS

Luminar 是去年第二家通過SPAC方式上市的激光雷達公司。第三季度,其營收同比大增89%至880萬美元,也高于今年二季度的630萬美元和一季度的530萬美元。該團隊仍然將全年營收預期定在3000萬美元和3300萬美元。而就之前的增速來看,其想實現年度指標難度并不大。

Luminar上季度的營業(yè)虧損達到7014萬美元;凈虧損為5130萬美元。當下,Luminar仍持有閑散資金,交易性金融資產為4.2億美元左右,此前也曾購買包括政府債券在內的理財產品。

日前,英偉達NVIDIA在年度GTC大會上表示,其目標是從2024年開始向汽車制造商提供DRIVE Hyperion系統(tǒng),該系統(tǒng)由英偉達的Orin系統(tǒng)芯片、人工智能軟件和Luminar的遠程Iris激光雷達驅動。值得提及的是,Iris即將搭載于上汽R ES33和沃爾沃XC90。

在全球十大汽車制造商中,已經有7家成為Luminar客戶。獲得主機廠認可,自然也在資本市場有所反應。該公司當下的股價為19.63美元,市值位居5家上市激光雷達公司之首,為67.18億美元。

7月,Luminar宣布收購其獨家銦鎵砷(InGaAs)芯片設計合作伙伴OptoGration。隨著Luminar與OEM客戶不斷實現量產Iris激光雷達,此次收購將帶來專業(yè)的核心IP并確保供應鏈的安全。

Ouster:成本控制高手

第三季度,Ouster的營收同比大增31%至780萬美元;凈虧損從去年同期的2000萬美元收窄至1300萬美元;毛利潤為24%,高于去年同期的18%。

同期,Ouster 激光雷達傳感器出貨量超過1630個,同比暴增127%;與戰(zhàn)略客戶的合同數量增加到62個,這也代表了4.7億美元的合同收入機會。

至此,Ouster重申了其2021年的財務目標,即營收為3300萬至3500萬美元,毛利率為25%至27%。值得注意的是,今年一季度,其毛利率已經實現扭負為正。要知道,即便對于老牌玩家Velodyne來說,這一目標也是暫且難以達成的。

Ouster從第一款產品OS1開始就以低于競品85%的售價殺入市場,現在能將成本控制做得比較好也不奇怪。另一方面,其于去年將大部分勞動密集型業(yè)務轉移到泰國代工,在提高產能的同時也降低成本。

今年3-4季度,Ouster會陸續(xù)向汽車主機廠出貨固態(tài)激光雷達。該公司還將繼續(xù)推進五個汽車項目的談判,潛在價值超過10億美元。

除此之外,Ouster于本月宣布推出(Digital Flash)DF系列固態(tài)激光雷達,可為汽車行業(yè)提供靈活、可擴展的高性能固態(tài)數字激光雷達平臺。

據了解,DF 系列覆蓋了短距、中距和長距全套的固態(tài)數字激光雷達,可在全局視野內精確成像,不會產生運動模糊。DF既能滿足汽車制造商對ADAS和自動駕駛的要求,也可無縫集成到車輛架構和設計中。Ouster預計將于2025年量產DF系列,目前已經向OEM和Tier 1s交付了功能原型機和樣機。

Aeva&Innoviz:花得挺多,悄咪咪憋大招?

得益于低價殺手锏和積極布局,Ouster市值比較穩(wěn)定,在12億美元左右,低于另一家已上市的激光雷達公司Aeva。

Aeva正在研發(fā)的FMCW雖然量產時間不確定,但是性能強,因此也較受資本青睞。

Aeva表示,其三季度營收從去年同期的190萬美元增加到350萬美元;營業(yè)虧損從去年的480萬美元上升至2740萬美元;凈虧損也從去年的475萬美元擴大到2661萬美元。

11月11日,智加科技宣布與Aeva展開合作,后者將為搭載PlusDrive的監(jiān)督式自動駕駛和完全自動駕駛重卡兩款產品提供車規(guī)級遠程“4D激光雷達”。另外,Aeva曾于年初宣布和自動駕駛卡車公司圖森未來合作,在后者的自動駕駛卡車中部署Aeva“4D激光雷達”。

業(yè)界周知,重卡的制動距離遠高于普通乘用車。因此,自動駕駛重卡的傳感系統(tǒng)需要在超遠距離完成物體檢測、判斷其所在車道并對速度做出準確估計。Aeva的“4D激光雷達”可對遠至500米以外的每個點的速度和位置進行精確感知,這也就不難理解重卡自動駕駛公司選擇與其合作。

五家在美上市公司里,Innoviz市值最低,低于10億美元。Innoviz的三季度路演中沒有什么新東西,就基礎財報數據來看,在截至9月30日的三季度,該公司的營收為210萬美元,與2021年第二季度相比暴增了106%。和其他競爭對手一樣,Innoviz成本也在激增,這導致其同期運營虧損超過3000萬美元,凈虧損達到2643萬美元。

激光雷達市場:機遇和不確定性并存

在世界金融市場持續(xù)不穩(wěn)定的大背景下,在技術門檻高、競爭激烈的細分科技領域,激光雷達初創(chuàng)公司通過SPAC上市,從而更快拿到資金也不失為一種看似可行的途徑。只不過,資本市場只能為企業(yè)提供暫時的糧草補給,持續(xù)虧損的本質難題還得靠自己解決。

從2020年至今,我們看到激光雷達公司扎堆亮相,不同技術路線的玩家層出不窮。根據Yole發(fā)布的《2021年汽車和工業(yè)領域激光雷達應用》報告,自Velodyne創(chuàng)始人David Hall于2015年發(fā)明實時環(huán)視激光雷達以來,全球至少成立了80家激光雷達公司。截至 2021 年第三季度,超過 60 家激光雷達企業(yè)瞄準汽車市場,其中已有14家公司斬獲汽車制造商訂單。

但實際上,激光雷達何時規(guī)?；慨a落地,企業(yè)何時能夠實現營收規(guī)模增長仍具有較大不確定性。亮道智能CEO劇學銘博士曾在接受蓋世汽車采訪時直言,因目前真正能夠提供完整激光雷達供應的資源非常稀缺,挑戰(zhàn)依然存在,行業(yè)實現大規(guī)模量產預計將在2024年以后。

而且,自動駕駛究竟需要什么樣的傳感器,至今仍需打上問號。從某種程度上而言,4D毫米波雷達具備了蠶食部分激光雷達市場的能力,但是前者價格更低。試想,如果激光雷達的價格遲遲沒有下降,而更高性能的4D成像雷達開始涌現市場,人們又會做出怎樣的選擇?

再者,激光雷達的技術路線之爭也是一個繞不開的話題。目前行業(yè)公認純固態(tài)是未來,但由于技術不成熟,衍生了混合固態(tài)雷達這種過渡產品,并已經開始獲得車企的定點。

此前在艾邁斯歐司朗的媒體交流會上,其高級總監(jiān)冷劍青就車載激光雷達的發(fā)展趨勢給出自己的思考:長期來看固態(tài)激光雷達是一個趨勢。但是在固態(tài)能夠在成本和性能上全面取代之前,市場可能還會處于一個百家爭鳴的狀態(tài)。

除了未來的不確定性,激光雷達的領域愈發(fā)激烈:戰(zhàn)場還是那片戰(zhàn)場,而舞臺的主角不僅僅有它們。一方面,包括禾賽在內的頭部在謀劃IPO的同時,不忘構建生態(tài)圈試圖和車企、Tier1深度綁定;另一方面,華為、大疆等科技公司也跨界入局車規(guī)級賽道。

今年以來,自主車企紛紛加速激光雷達量產落地進程。9月15日,小鵬P5正式上市,這款車自首發(fā)亮相就已收獲頗多關注,其中的重要原因之一是其坐擁全球首款搭載激光雷達量產家轎這個頭銜。除了小鵬P5,蔚來ET7、極狐阿爾法S、智已L7基本都宣布將搭載激光雷達技術,并于今年年底到明年年初交付。所以,即便是在大背景不確定的情況下,資本市場還是為激光雷達添了一把火。

伴隨著自動駕駛產業(yè)逐步進入量產落地的爬坡期,激光雷達或將迎來一波機遇。Yole 就此給出預測——激光雷達市場規(guī)模將從2020年的18億美元增至2026年的57億美元,年均復合增長率將達到21%。就細分市場來看,雖然當下用于ADAS的激光雷達在整體市場所占比例不多(1.5%),但是預計2026年將達到41%。

未來哪些企業(yè)能夠改變市場格局,我們尚且不能確定,但是可以確定的是,積極迎接挑戰(zhàn)、善于把握機遇的玩家將脫穎而出。