財中社2月14日電 東北證券發(fā)布電力設備行業(yè)深度報告。

　　激光設備為BC增量設備彈性大&技術密集環(huán)節(jié)。（1）基于度電成本、電池效率、產(chǎn)業(yè)生態(tài)三個維度，以17571134版型為例，愛旭ABC較TOPCON功率領先25-40W，根據(jù)愛旭測算，在ABC價格高出10%的背景下，ABC的BOS造價較TOPCON低0.17元/w，LCOE低3.34%，報告認為BC產(chǎn)業(yè)趨勢相對確定。（2）激光設備為BC增量設備中價值量占比最大與技術密集環(huán)節(jié)，報告預計激光設備價值占TBC設備總投資的30-35%，激光決定了P-N電極隔離區(qū)的精確度，因此為BC電池關鍵技術點。

　　BC激光設備非標準化交鑰匙工程，圖形化know-how由設備&電池片廠商共同掌握，激光器+加工系統(tǒng)+服務能力構成壁壘。（1）激光器決定了激光束脈寬、波長、功率，脈寬越短，光與物質(zhì)作用時間越短，熱影響越小，刻蝕越精細，從PERC到BC，激光開膜寬度擴大3倍，功率擴大9倍，BC要求激光器在實現(xiàn)更大光斑背景下保持短脈寬；（2）激光加工系統(tǒng)確保激光加工精確度和穩(wěn)定性；（3）不同BC廠商解決方案具有差異性，比如Hybrid鈍化、IBC、TBC（全面積鈍化）等，所需激光的道數(shù)、激光作用的膜層特性、開槽位置、開槽的寬度&精確度等均具有個性化需求，激光設備廠商know-how體現(xiàn)為基于客戶需求調(diào)整激光器參數(shù)（波長、光斑、脈寬等），以及設計振鏡系統(tǒng)。電池片廠商know-how則體現(xiàn)為基于電池片結構設計編輯CAD圖紙、調(diào)整PI值等參數(shù)、調(diào)整振鏡位置等，并且不同電池片廠商工藝管理能力也具有差異化。

　　海目星光伏激光厚積薄發(fā)，放量在即。（1）海目星2022年開始進入光伏激光行業(yè)，行業(yè)首創(chuàng)TOPCON一次激光硼摻雜工藝，TOPCON激光設備占據(jù)一定市場份額；（2）海目星BC大光斑激光開膜設備——基于自研激光器作為底層技術，海目星目前自研激光器包括飛秒紅外/飛秒綠光激光器等，可以廣泛應用于工業(yè)、醫(yī)療等更精細化領域，目前80%BC電池片激光器設備為綠光皮秒即可，（脈寬高于飛秒，波長為綠光），因此技術底層壁壘堅實。

　　帝爾激光（300776）率先實現(xiàn)BC激光設備規(guī)?；桓叮瑥念^部公司量產(chǎn)訂單來看，公司取得了全部份額（截止24年9月，根據(jù)公司公告）。公司從2019年開始配合客戶做BC工藝嘗試，2022年、2023年、2024年先后取得頭部客戶量產(chǎn)訂單，公司還做了很多專利布局。每家客戶對BC有自己獨特的工藝方案，公司與客戶保持深度合作，這些都構成了公司BC技術的護城河。