上海柏楚電子科技股份有限公司（SHANGHAI FRIENDESS ELECTRonICS TECHNOLOGY CO., LTD.）2007年9月11日于紫竹國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)創(chuàng)辦成立，是一家高新技術(shù)的民營(yíng)企業(yè)，創(chuàng)辦之初獲得了上海市大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金及閔行區(qū)科委扶持。

公司所在地毗鄰上海交通大學(xué)和華東師范大學(xué)，位于上海市閔行區(qū)吳涇鎮(zhèn)（上海市閔行區(qū)蘭香湖南路1000號(hào)）。

公司自成立以來(lái)，堅(jiān)持自主研發(fā)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、誠(chéng)信務(wù)實(shí)的核心價(jià)值觀，秉承專(zhuān)業(yè)、專(zhuān)注、專(zhuān)研的工作理念，深入了解客戶訴求和意見(jiàn)，不斷革新產(chǎn)品，以高新技術(shù)和高效管理創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，致力于成為為客戶提供卓越服務(wù)，為中國(guó)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)革新，為股東創(chuàng)造豐厚回報(bào)的公司。

公司主要從事激光加工自動(dòng)化領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)及系統(tǒng)銷(xiāo)售，主攻激光加工技術(shù)及相關(guān)理論科學(xué)的研發(fā)，在計(jì)算機(jī)圖形學(xué)、運(yùn)動(dòng)控制及機(jī)器視覺(jué)核心算法和激光加工工藝等方面擁有自主研發(fā)能力，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)光纖激光行業(yè)的先驅(qū)者。

依托公司的自主研發(fā)能力，我們先后自主研發(fā)CypCut激光切割控制軟件、HypCut超高功率激光切割控制軟件，CypTube方管切割控制軟件、FSCUT1000/2000/3000/4000/5000/6000/8000系列激光切割控制系統(tǒng)、高精度視覺(jué)定位系統(tǒng)及集成數(shù)控系統(tǒng)等產(chǎn)品，憑借自主研發(fā)產(chǎn)品累積創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入不斷創(chuàng)造新高。

公司愿景

（致力于）成為一家偉大的工業(yè)自動(dòng)化公司

公司使命

讓智慧工廠走進(jìn)萬(wàn)千企業(yè)

企業(yè)社會(huì)責(zé)任

讓用戶得安心、讓員工得幸福、讓社會(huì)得正氣、讓經(jīng)營(yíng)可持續(xù)

核心價(jià)值觀

以客戶為中心，以?shī)^斗者為本，快樂(lè)工作，幸福生活

分產(chǎn)品來(lái)看： 

1）激光切割控制系統(tǒng)： 中低功率和制造業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)度較大， 我們判斷疫情放開(kāi)背景下實(shí)現(xiàn)明顯回暖。對(duì)于高功率產(chǎn)品，市場(chǎng)需求景氣度較高，疊加市場(chǎng)份額快速提升，我們判斷相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)； 

2）智能切割頭： 高功率激光市場(chǎng)需求旺盛，疊加公司在中功率和超高功率段的產(chǎn)品拓展，我們判斷延續(xù)高速增長(zhǎng)。 

3） 智能焊接控制系統(tǒng)： 我們判斷已實(shí)現(xiàn)小批量出貨，逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。展望 2023 年全年，制造業(yè)復(fù)蘇背景下，激光行業(yè)具備更強(qiáng)成長(zhǎng)彈性，公司激光切割控制系統(tǒng)主業(yè)有望重回快速增長(zhǎng)，疊加智能切割頭、智能焊接、套料軟件等產(chǎn)品放量，公司收入端有望延續(xù) 2023Q1 的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

毛利率表現(xiàn)依舊十分出色，費(fèi)用率上提壓制凈利率表現(xiàn)

2023Q1 公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.32 億元，同比+28.52%；銷(xiāo)售凈利率為51.22%，同比-3.98pct，盈利水平出現(xiàn)一定下滑。 

1）毛利端： 2023Q1 銷(xiāo)售毛利率為 78.54%，同比持平，表現(xiàn)依舊十分出色。 

2）費(fèi)用端： 2023Q1 期間費(fèi)用率為 22.18%， 同比+7.66pct，是壓制凈利率表現(xiàn)的主要因素， 其中銷(xiāo)售、管理、研發(fā)和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別同比+1.30pct、 +0.65pct、 +3.67pct 和+2.04pct，各項(xiàng)費(fèi)用率均有所上提，我們判斷主要系公司人員擴(kuò)張力度較大， 2022 年底員工人數(shù)達(dá)到 638 人，同比+54.48%。 

3） 2023Q1 公司投資凈收益和公允價(jià)值變動(dòng)凈收益分別為 411 和 578 萬(wàn)元， 2022Q1 分別為-9和 0 萬(wàn)元，均對(duì)實(shí)際利潤(rùn)表現(xiàn)產(chǎn)生明顯的正向作用。

看好 2023 年激光行業(yè)復(fù)蘇， 新品擴(kuò)張公司具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯

2023 年 3 月 PMI 指數(shù)為 51.9，連續(xù)三個(gè)月超過(guò)榮枯線，制造業(yè)景氣復(fù)蘇跡象明顯，激光作為通用細(xì)分賽道，同樣受益于制造業(yè)復(fù)蘇，我們預(yù)計(jì)需求有望持續(xù)改善。 

中長(zhǎng)期看， 工業(yè)軟件視角下， 公司具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯，以焊接機(jī)器人為例，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)潛在市場(chǎng)規(guī)模超過(guò) 200 億元；公司已完成龍門(mén)機(jī)器人九軸插補(bǔ)算法開(kāi)發(fā)、機(jī)器人離線編程軟件 demo、基礎(chǔ)的機(jī)器人控制系統(tǒng)等，并形成一定銷(xiāo)售規(guī)模，后續(xù)將徹底打開(kāi)公司成長(zhǎng)空間。超高精密驅(qū)控一體研發(fā)項(xiàng)目有助于彌補(bǔ)公司相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域空缺，為公司未來(lái)產(chǎn)業(yè)布局奠定基礎(chǔ)。