長江證券[-0.10% 資金 研報]股份有限公司 3月31日發(fā)布大族激光[0.50% 資金 研報]（002008）的研究報告。
報告要點
事件描述
3月30日晚,大族激光發(fā)布《2016年一季度業(yè)績預(yù)告》,公司預(yù)期期間內(nèi)歸母凈利潤1.14億-2.12億,同比增長50%-60%。
事件評論
小功率激光裝備放量。公司今年小功率激光及其自動化設(shè)備將呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢,一方面是受到大客戶新機型對自動化裝備的采用,另外也是在整個3C行業(yè)自動化水平提升,公司自動化裝備呈現(xiàn)遍地開花態(tài)勢。另外,新能源領(lǐng)域,鋰電池加工裝備將會形成新的亮點。小功率激光裝備另外的看點則在于脆性材料加工,隨著藍寶石、陶瓷等材料的大規(guī)模應(yīng)用,小功率激光裝備的需求也呈現(xiàn)上升趨勢。大族激光作為這一產(chǎn)業(yè)的龍頭,將直接受益于全方位的3C自動化趨勢。
大功率激光裝備切入汽車制造與航空。在1月份,公司實現(xiàn)參股西班牙Aritex28.5%股權(quán)和沈陽賽維特51%股權(quán),獲取飛機和汽車部件組裝提供裝配方案設(shè)計、工裝設(shè)備制造、系統(tǒng)集成及生產(chǎn)線建設(shè)方面的技術(shù)和經(jīng)驗,同時切入保時捷[0.00%]、奔馳、寶馬、奧迪、大眾等車型核心部件焊接及組裝制造裝配線,打開了進軍汽車制造裝備市場的第一步。航空方面Aritex是中國商飛的一級戰(zhàn)略合作伙伴,未來航空自動化將會受益于國產(chǎn)大飛機量產(chǎn)的催化。
機器人[-0.02% 資金 研報]事業(yè)快速推進。公司持續(xù)加碼機器人軟體、功能單元的開發(fā),戰(zhàn)略層面對外投資與合作預(yù)期十足。公司2月與日本歐姆龍公司達成技術(shù)、渠道等多方面合作,借力歐姆龍自動化技術(shù)發(fā)揮大族客戶優(yōu)勢,自動化業(yè)務(wù)即將全面對外展開。未來可持續(xù)向消費電子、汽車、航空等領(lǐng)域?qū)胱援a(chǎn)激光切割、激光焊接、機器人、自動化集成等產(chǎn)品。另外,公司在無人駕駛領(lǐng)域,也已經(jīng)研發(fā)出激光雷達新品。
公司的核心零部件激光器及特種光纖將實現(xiàn)自產(chǎn),具有進口替代的戰(zhàn)略意義,一方面能夠降低成本、提升毛利,另一方面則在軍工等特種需求上實現(xiàn)戰(zhàn)略突破。
目前公司處于定增過程中,業(yè)績確定性高,估值低,股價機遇充足,因此分析師維持對公司的推薦評級,預(yù)計15-17年EPS為0.71、1.00、1.26元。
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