本周專題：超快激光器國內(nèi)外競爭格局分析。全球?qū)用妫耗壳叭虺旒す馄魇袌鲋饕籒ewpost、NKT、相干、通快等外國公司占據(jù)。通過分析國外超快激光器企業(yè)的發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)：

　　（1）全球超快激光器龍頭通過并購快速獲取超快激光器技術(shù)。如Newpost收購光譜-物理和HighQ后，進(jìn)入超快激光器第一梯隊(duì)；相干則通過收購Lumera、Raydiance、Filaser快速進(jìn)軍超快激光器領(lǐng)域；

　?。?）全球超快激光器龍頭布局上游核心零部件，進(jìn)一步提升競爭力。如光譜-物理通過收購Femtolaser完善飛秒振蕩器、飛秒放大器的布局，NKT收購ALS完成皮秒增益開關(guān)的布局。國內(nèi)層面：目前國內(nèi)已經(jīng)成長了卓鐳激光、安揚(yáng)激光、華日激光、英諾激光、華快光子、貝林激光、國神光電等較為優(yōu)質(zhì)的超快激光企業(yè)。2018年卓鐳激光營業(yè)收入達(dá)到1億元左右，安揚(yáng)激光超快激光器銷量達(dá)到100臺(tái)左右，英諾激光超快激光器銷量達(dá)到61臺(tái)。此外，激光器下游設(shè)備廠商也加大了超快激光器的布局，如大族激光2018年推出其首款超快激光器新品，銳科激光通過收購國神光電也加快了超快激光器的布局。目前，國內(nèi)皮秒激光器的技術(shù)實(shí)力已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先水平，但是在飛秒激光器領(lǐng)域和全球龍頭相比還存在一定的差距。未來隨著國產(chǎn)超快激光器企業(yè)技術(shù)實(shí)力的逐步提升，具備較大進(jìn)口替代空間。

　　本周核心觀點(diǎn)：

　?。?）工業(yè)制造業(yè)需求復(fù)蘇，國內(nèi)上半年工業(yè)車輛銷量同比增長11%，工業(yè)機(jī)器人6月份產(chǎn)量同比增長近30%，激光行業(yè)需求景氣，重點(diǎn)推薦柏楚電子、關(guān)注銳科激光、埃斯頓、埃夫特、安徽合力等；

　　（2）優(yōu)先選擇成長空間明確的主流賽道，優(yōu)選競爭優(yōu)勢持續(xù)夯實(shí)的優(yōu)質(zhì)公司：光伏設(shè)備領(lǐng)域，高行業(yè)成長的貝塔疊加工藝更迭帶動(dòng)的設(shè)備更替需求，捷佳偉創(chuàng)等公司持續(xù)推薦；鋰電設(shè)備處在行業(yè)擴(kuò)容的大賽道上，下半年行業(yè)景氣度抬升，設(shè)備公司具備貝塔屬性，持續(xù)關(guān)注先導(dǎo)智能、諾力股份、克來機(jī)電等；

　?。?）能源安全主題下，國內(nèi)油氣領(lǐng)域投資保持高景氣，油氣勘探開發(fā)力度不會(huì)下降，管網(wǎng)建設(shè)隨著“兩桶油”資產(chǎn)注入啟動(dòng)，也將開啟新一輪的景氣周期，繼續(xù)重點(diǎn)推薦杰瑞股份、中密控股；

　?。?）其他個(gè)股仍建議關(guān)注競爭力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)品種，重點(diǎn)推薦安車檢測、捷昌驅(qū)動(dòng)，持續(xù)關(guān)注華測檢測、廣電計(jì)量、弘亞數(shù)控等。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)綜述。工程機(jī)械方面，7月份基建和房地產(chǎn)開發(fā)仍然保持高強(qiáng)度，我們預(yù)計(jì)7月份挖掘機(jī)銷量有望繼續(xù)維持較高增速。工業(yè)車輛方面，國內(nèi)上半年工業(yè)車輛銷量為2611283臺(tái)，同比增長11.17%，制造業(yè)需求回暖態(tài)勢明顯；油氣方面，根據(jù)國家能源局召開2020年大力提升油氣勘探開發(fā)力度工作推進(jìn)會(huì)，會(huì)議指出，相關(guān)部門、地方和石油企業(yè)協(xié)同配合，攻堅(jiān)克難，舉全行業(yè)之力推動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)。我們認(rèn)為“七年行動(dòng)計(jì)劃”將持續(xù)推進(jìn)，建議重點(diǎn)關(guān)注油氣裝備行業(yè)；光伏鋰電方面，光伏行業(yè)，單晶硅價(jià)格開始逐步回暖，下游單晶硅企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，擴(kuò)產(chǎn)意愿增加，光伏設(shè)備龍頭有望充分受益下游需求擴(kuò)容。鋰電行業(yè)在全球電動(dòng)化浪潮驅(qū)動(dòng)下仍處于積極擴(kuò)產(chǎn)的狀態(tài)，隨著擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃逐步落地，鋰電設(shè)備有有望持續(xù)高景氣度。激光方面，7月份制造業(yè)PMI為51.1%，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月在50%以上，下游需求逐步回暖，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)訂單逐步好轉(zhuǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注激光行業(yè)。