激光是20世紀(jì)以來，繼原子能、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體之后，人類的又一重大發(fā)明，被稱為“最快的刀”“最準(zhǔn)的尺”“最亮的光”和“奇異的激光”。

激光產(chǎn)業(yè)鏈包括上游元器件和材料、中游激光設(shè)備，下游激光加工服務(wù)，目前中國(guó)激光加工設(shè)備市場(chǎng)占據(jù)激光市場(chǎng)最大市場(chǎng)份額，占激光產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)的42%。

中國(guó)激光市場(chǎng)整體起步較晚，但隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)突破激光器核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)激光器和核心光學(xué)器件的規(guī)?；a(chǎn)，推動(dòng)光學(xué)原材料成本下降，國(guó)內(nèi)激光設(shè)備的容量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2018年中國(guó)激光設(shè)備銷售收入達(dá)到605億元，同比增長(zhǎng)22.2%。

我國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，然而與世界制造業(yè)大國(guó)相比，我國(guó)激光在對(duì)制造業(yè)尤其是裝備制造業(yè)中的應(yīng)用比例偏低，僅為30%。而美、日、德激光在裝備制造業(yè)中的應(yīng)用比重均超過了40%，其中德國(guó)高達(dá)46.4%，高出我國(guó)16.4個(gè)百分點(diǎn)。這也是造成我國(guó)工業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)緩慢的一個(gè)原因。與此同時(shí)，激光在制造業(yè)的應(yīng)用比例差距也可以看到我國(guó)激光產(chǎn)業(yè)的巨大市場(chǎng)潛力。在未來國(guó)家一系列產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及工業(yè)結(jié)構(gòu)改造過程當(dāng)中，激光產(chǎn)業(yè)擁有廣闊的市場(chǎng)前景。

中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)保持快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)激光設(shè)備市場(chǎng)收入保持較快增速，看好具備核心技術(shù)的龍頭。

2018 年全國(guó)工業(yè)、信息、醫(yī)學(xué)、科研等領(lǐng)域的激 光設(shè)備總收入達(dá)到 605 億元，同比增長(zhǎng) 22%；2019 年我們預(yù)計(jì)增速將維持在 16%-25%之間， 市場(chǎng)規(guī)模有望超過 750 億元。作為后發(fā)參與者，中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)整體增速高于全球平均。長(zhǎng)期來 看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向先進(jìn)制造業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)變，我們認(rèn)為工業(yè)用的大功率激光設(shè)備需求將長(zhǎng)期保持較高景氣度。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局呈金字塔分布。從產(chǎn)業(yè)分布來看，國(guó)內(nèi)的激光企業(yè)主要集中在下游的應(yīng)用， 整體格局較為分散。

下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，除大族激光、華工科技兩大行業(yè)龍頭外（營(yíng)收規(guī)模分別超過 100、50 億 元），各細(xì)分板塊有較多的參與者。而由于細(xì)分板塊的整體市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小，大部分的激光企業(yè)均在科創(chuàng)板以及新三板掛牌上市。

中游激光器環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)生廠商主要是銳科激光、創(chuàng)鑫激光以及杰普特；運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)中，柏 楚電子、維宏股份、奧森迪科占據(jù)中低功率激光切割控制系統(tǒng)的 90%，高功率激光控制系統(tǒng) 市場(chǎng)國(guó)際廠商仍占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。上游元件環(huán)節(jié)，部分光纖已基本達(dá)到國(guó)際廠商水平，泵浦與芯片等核心零部件仍然以進(jìn)口元件為主。

綜合來看，中國(guó)激光設(shè)備市場(chǎng)潛力巨大，國(guó)產(chǎn)替代將繼續(xù)深化，看好具備核心技術(shù)的行 業(yè)龍頭。在中國(guó)制造 2025 的大戰(zhàn)略背景下，我國(guó)傳統(tǒng)工業(yè)制造業(yè)面臨深度轉(zhuǎn)型，國(guó)內(nèi)激光設(shè) 備市場(chǎng)規(guī)模將保持較快增速，市場(chǎng)潛力巨大。國(guó)內(nèi)廠商快速發(fā)展，激光產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代步伐持 續(xù)，擠壓國(guó)外企業(yè)市場(chǎng)占比。下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，已形成了以大族激光、華工科技行業(yè)兩大龍頭為 首的市場(chǎng)格局；中游激光器銳科激光、創(chuàng)鑫激光、杰普特三大國(guó)內(nèi)廠商已具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó) 產(chǎn)替代正在加速，市場(chǎng)占比持續(xù)提升。上游元件環(huán)節(jié)，在部分環(huán)節(jié)取得突破性發(fā)展，未來需持 續(xù)關(guān)注芯片端的自主可控實(shí)現(xiàn)。綜上所述，我們看好下游設(shè)備龍頭企業(yè)受益于市場(chǎng)景氣度向上， 以及具備核心技術(shù)的國(guó)產(chǎn)激光器廠商在國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。