導語:
隨著今年英諾激光、炬光科技成功上市，整個激光產業(yè)鏈上存在的上市企業(yè)類型更加豐富，光纖激光器、固體激光器、半導體激光器，主流激光器類別集齊，還有17家激光光學企業(yè)正在趕赴上市的路上，屆時激光產業(yè)鏈上中下游的上市企業(yè)將會更加齊備。長期以來，資本市場既是光學行業(yè)資金融通的蓄水池，也是發(fā)展趨勢和行業(yè)景氣程度的風向標。2021年已到尾聲，縱觀光學行業(yè)資本市場風起云涌，共有20家光學企業(yè)全力沖刺IPO，覆蓋從開展上市輔導到已注冊等待上市全階段，涉及包括激光、光通信、精密光學等領域，主營業(yè)務包括上游元器件、中游激光器到下游設備商等激光全產業(yè)鏈。具體進程如下圖：
從已公開的相關數(shù)據(jù)，我們觀察到了如下信息：- 從沖刺板塊來看，科創(chuàng)板最受高科技企業(yè)的青睞。其中，13家沖刺科創(chuàng)板，3家沖刺創(chuàng)業(yè)板，4家企業(yè)未披露。科創(chuàng)板設立、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制等，進一步淡化了對于擬上市企業(yè)營收、凈利潤等指標要求，更加強化和強調企業(yè)成長性、研發(fā)投入、自主創(chuàng)新能力、估值等指標，不再“凈利潤至上”，提升了資本市場對創(chuàng)新經濟的包容度，加快了光電行業(yè)等硬科技產業(yè)與資本市場深度融合，也引發(fā)了大量優(yōu)質的光電企業(yè)加快涌向資本市場。
- 從產業(yè)鏈來看，涵蓋了上游元器件、中游激光器、下游設備商。其中，處于下游的激光設備商占據(jù)核心主導地位，成為“上市最擁擠的賽道”。20家沖刺IPO的企業(yè)，其中有6家是激光設備商，包括大族數(shù)控、德龍激光、宏石激光、逸飛激光、嘉泰激光、森峰激光。其次是激光器、激光芯片、元器件、控制系統(tǒng)等中上游企業(yè)，終端用戶未涉略。
- 從地域分布來看，這20家沖刺IPO的企業(yè)主要集中在華中、長三角、珠三角和京津冀地區(qū)，與光電行業(yè)區(qū)域整體發(fā)展趨勢一致。北京、廣東、江蘇不相上下，都有4家企業(yè)擬上市，其次是湖北有3家，山東、浙江、上海、福建、陜西各1家。
- 從募資金額來看，最高可達17億元。這些企業(yè)募集的資金基本上用于產能擴充、新項目建設，涉及到激光雷達發(fā)射模組、特種光纖、高功率激光芯片、激光器、激光設備等，與市場需求和發(fā)展熱點相關。
- 上市已經成為企業(yè)快速獲取資金，擴大產能的重要途經。但是并非所有公司的上市之路都會一帆風順，上市過程中公司會遇到各種各樣的難題，如經營狀況或財務狀況異常、會計核算的規(guī)范性存疑、業(yè)績下滑、股權或戰(zhàn)略調整等。如茂萊光學因股權代持被上交所連問三輪后最終以主動撤單告終，終止了IPO；而凌云光已問詢，但因為財務資料過期而被中止IPO審核。
- 另外，梳理整個激光行業(yè)所有上市企業(yè)可以看到，目前已經覆蓋了整個激光產業(yè)鏈。從最早上市的激光設備商華工科技、大族激光，到中游激光器供應商銳科激光、杰普特，而今年成功登陸的英諾激光擴展了上市激光器企業(yè)的類別，從單一的光纖激光器擴展到了固體激光器，炬光科技則覆蓋到了上游元器件和中游半導體激光器領域，整個激光產業(yè)鏈上存在的上市企業(yè)類型更加豐富。
下面我們將重點介紹部分已上市和即將敲鐘企業(yè)的發(fā)展情況：
擬沖板塊：創(chuàng)業(yè)板
英諾激光科技股份有限公司（以下簡稱“英諾激光”）專注于微加工領域激光器的研發(fā)、生產、銷售及以激光模組形式為客戶提供定制化微加工解決方案，是同時具有納秒、亞納秒、皮秒、飛秒級微加工激光器核心技術和生產能力的工業(yè)激光器生產廠商，也是實現(xiàn)工業(yè)深紫外納秒激光器批量供應的生產商之一。2020年6月，英諾激光沖刺創(chuàng)業(yè)板獲受理，擬募資4.85億元投建固體激光器。2020年12月，英諾激光沖刺創(chuàng)業(yè)板已獲上市委通過。2021年5月，獲中國證監(jiān)會同意，注冊生效。2021年7月，英諾激光敲鐘上市，成為了國內第一家正式上市的固體激光器企業(yè)。上市后的英諾激光，在2021年10月底公布了前三季度財務數(shù)據(jù)。前三季度總營收實現(xiàn)2.94億元，同比增長36.3%；歸屬上市公司股東凈利潤6629.6萬元，同比增長125.49%。諾激光2020 年營收約3.4億元，歸屬于母公司所有者凈利潤6557.33萬元。2021年前三季度的凈利潤已超2020年全年凈利潤。擬沖板塊：科創(chuàng)板
西安炬光科技股份有限公司（以下簡稱“炬光科技”）主要從事激光行業(yè)上游的高功率半導體激光元器件、激光光學元器件的研發(fā)、生產和銷售，目前正在拓展激光行業(yè)中游的光子應用模塊和系統(tǒng)（包括激光雷達發(fā)射模組和UV-L光學系統(tǒng)等）的研發(fā)、生產和銷售。2020年7月，炬光科技簽署上市輔導協(xié)議，新三板退市轉戰(zhàn)A股IPO。2021年2月，上交所官網顯示炬光科技備案已獲受理，3月，炬光科技IPO進入已問詢狀態(tài)，9月順利過會募資10億元用于激光雷達發(fā)射模組產業(yè)化項目和微光學項目等，12月順利舉行上市儀式，正式登陸資本市場。在科創(chuàng)板上市融資后，炬光科技將繼續(xù)加強上游核心元器件和原材料的基礎研究和產品開發(fā)，在基于上游核心元器件的高壁壘技術護城河基礎上，拓展行業(yè)中游，包括車載激光雷達、半導體制程、家用醫(yī)療健康等的大規(guī)模商業(yè)化。預計，炬光科技2021年年度營收為4.6~4.8億元，同比增長27.82%~33.38%，歸屬母公司股東的凈利潤6000~7000萬元，同比增長72.07%~100.75%。擬沖板塊：科創(chuàng)板
北京富吉瑞光電科技股份有限公司(以下簡稱“富吉瑞”)是國家級高新技術企業(yè)，致力于光電成像系統(tǒng)技術與整體解決方案，發(fā)展方向以紅外熱成像技術為基礎，以圖像處理為核心，向固態(tài)微光、短波、紫外、可見光等光電傳感器組件擴展，是國內光電成像技術和產品的綜合提供商。
富吉瑞于2020年8月18日與華英證券有限責任公司簽訂上市輔導協(xié)議， 8月26日取得中國證券監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局輔導備案受理。2021年1月，北京監(jiān)管局披露富吉瑞擬首次公開發(fā)行并在科創(chuàng)板上市輔導。2021年5月，富吉瑞在科創(chuàng)板二輪問詢中，其專利、核心技術等遭問詢。2021年10月正式上交所科創(chuàng)板上市。
富吉瑞光電2021年1-6月營收為1.54億元，較上年度同期增長27.14%，公司營收規(guī)模繼續(xù)保持增長態(tài)勢；歸屬于母公司股東的凈利潤為3110萬，較上年同期增長7.54%。
擬沖板塊：創(chuàng)業(yè)板
深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司（以下簡稱“大族數(shù)控”）成立于2002年，主要從事 PCB 全制程專用設備的研發(fā)、生產和銷售，擁有包括機械加工、激光加工、激光直接成像（LDI）、貼附及自動化、質量檢測五大類產品，覆蓋鉆孔、圖形轉移、成型、貼附、終檢（FQC）等 PCB 領域的關鍵生產和檢測工序。2020年6月，大族激光曾發(fā)布多條公告，啟動子公司大族數(shù)控的分拆及境內上市前期籌備工作事宜，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板。同年11月，大族激光發(fā)布公告稱，將分拆所屬子公司大族數(shù)控至創(chuàng)業(yè)板上市。同年12月，大族數(shù)控在深圳證監(jiān)局進行了輔導備案，擬首次公開發(fā)行并上市輔導。2021年5月，大族數(shù)控創(chuàng)業(yè)板上市申請獲受理，9月首發(fā)上市獲通過，11月行上市事項處于“提交注冊”狀態(tài)。2020年，大族數(shù)控營業(yè)收入22.10億元，占大族激光總營收18.51%，凈利潤3.04億元，占大族激光總凈利潤的31.01%；此外，大族數(shù)控招股書還披露，2020年PCB專用設備制造的同行業(yè)公司平均營業(yè)收入為6.19億元。2021年上半年大族數(shù)控營收達到19.04億元，接近去年全年水平，占大族激光總營收的25.43%。預計，大族數(shù)控2021年度可實現(xiàn)的營業(yè)收入為39.5億元至41億元，同比比增長78.71％~85.49％。擬沖板塊：科創(chuàng)板
蘇州長光華芯光電技術股份有限公司（以下簡稱“長光華芯”）主要致力于高功率半導體激光器芯片、高效率半導體激光雷達3D傳感芯片、高速光通信半導體激光芯片及相關光電器件和應用系統(tǒng)的研發(fā)生產和銷售。為順應市場發(fā)展和用戶需求，長光華芯陸續(xù)推出了976 nm 260-600 W 光纖耦合泵浦源模塊系列產品、808 nm，878 nm的光纖耦合半導體激光器以及9XX nm 28 W商用半導體單管激光芯片等產品。2020年6月，長光華芯完成1.5億人民幣C輪融資的工商變更，標志著2019年7月啟動的C輪融資順利完成，同年12月，長光華芯開啟上市輔導備案。2021年4月，長光華芯正式進入上市輔導階段，9月首發(fā)申請獲通過，10月IPO提交注冊，距離上市僅一步之遙。2018年至2020年，長光華芯三年營收復合增長率為63.53%。由于研發(fā)投入金額較大，前幾年長光華芯處于虧損狀態(tài)，但隨著收入規(guī)模的擴大而呈下降趨勢，并于2021年上半年實現(xiàn)了扭虧為盈。2021年上半年長光華芯實現(xiàn)營業(yè)收入1.91億元，同比增長202.59%，歸屬母公司股東凈利潤5219萬元，同比實現(xiàn)了扭虧為盈（2020年同期凈虧損573萬元）。擬沖板塊：科創(chuàng)板
蘇州德龍激光股份有限公司（簡稱：德龍激光）專業(yè)從事精密激光加工設備及激光器的研發(fā)、生產與銷售，產品被廣泛應用于半導體、顯示、精密電子、科研及新能源等精密加工領域，是同時覆蓋激光器和精密激光加工成套設備的廠商，也是國內少數(shù)幾家可以實現(xiàn)固體激光器激光種子源自產的廠商之一。
其實早在2015年，德龍激光曾向證監(jiān)會遞交了招股書，欲創(chuàng)業(yè)板上市，后IPO終止，那時德龍激光還未有碳化硅晶圓激光切割設備、玻璃晶圓激光切割設備、超短脈沖LTCC/HTCC鉆孔蝕刻設備。而如今在其官網，這些設備都已在線。
2020年11月，德龍激光了完成1.5億元的新一輪融資。2021年1月，江蘇監(jiān)管局披露了德龍激光上市輔導備案信息，其保薦機構為中信建投，已于2020年12月開啟上市輔導備案。2021年6月，上交所受理了德龍激光的上市申請，11月德龍激光首發(fā)申請獲通過，順利過會。此次IPO募集資金4.5億元，用于精密激光加工設備和納秒紫外激光器及超快激光器產能擴充建設等。
2021年前三季度，德龍激光預計可實現(xiàn)的營業(yè)收入區(qū)間為3.6-3.7億元，同比增長61.08%-65.55%；預計歸屬于母公司股東的凈利潤區(qū)間為4900-5300萬元，同比增長92.59%-108.31%。
擬沖板塊：科創(chuàng)板
目前階段：新三板轉科創(chuàng)板，提交注冊，已過會福建福特科光電股份有限公司（以下簡稱“福特科”）是一家新三板掛牌公司，于2015年10月21日掛牌新三板，公司主要從事主要從事光學元件、光纖元器件及光電儀器產品的研發(fā)、生產和銷售。主要產品包括精密光學元件、精密光學鏡頭等。2020年5月15日，民生證券與福特科首次公開發(fā)行股票輔導協(xié)議，并于5月18日向證監(jiān)局報送了輔導備案申請材料；2021年6月，福特科發(fā)布公告稱公司在民生證券股份有限公司的輔導下，通過中國證券監(jiān)督管理委員會福建監(jiān)管局的輔導驗收；2021年6月16日起，德龍激光股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)停牌；2021年6月21日，申請材料已獲上交所受理；2021年12月，首發(fā)申請獲上海證券交易所受理。2021年德龍激光前三季度營業(yè)總收入3.43億元，同比增長35.56%；歸母凈利潤0.51億元，同比增長46.63%。梳理這20家擬上市企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)，他們都具備雄厚的研發(fā)實力，掌握多個核心技術平臺及產品，且主營業(yè)務差異化明顯，覆蓋超快激光器、高功率半導體激光元器件、光芯片、高端激光裝備、特種光纖、光模塊等，由此驗證了技術不僅是企業(yè)的立足之本，也是時代變化中唯一不變的通行證。期待這些企業(yè)在資本的助力下不忘初心，深耕技術，研發(fā)創(chuàng)新更多商品化的光學產品，為光電行業(yè)版圖畫下一筆筆精彩的未來。
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