激光被稱為“最快的刀”、“最準的尺”、“最亮的光”。目前激光技術已廣泛應用于智能制造等領域，提升3C、鋰電等產業(yè)的生產效率。

截至2月28日，根據申萬三級行業(yè)分類，深圳6家激光公司，已有3家發(fā)布快報、2家發(fā)布預報。有的公司凈利潤暴漲超200%，有的公司凈利潤下降超70%，還有的公司則選擇“留白”。

其中，大族激光(002008.SZ)作為行業(yè)龍頭，尚未發(fā)布任何與業(yè)績相關的公告。大族激光負責人對南方財經全媒體記者表示，“業(yè)績快報是自愿性披露，后續(xù)可以關注在4月10日披露的2022年報”。

一位激光行業(yè)專家曾感嘆稱，激光行業(yè)雖然可以賦能下游智能制造，但卻是一個“選擇大于努力”的行業(yè)。例如，選中鋰電等高景氣賽道的公司業(yè)績一路高歌猛進，但選錯賽道則將出現虧損。加上近年來，激光行業(yè)還受到價格戰(zhàn)的影響，行業(yè)分化正在進一步加劇。

乘“鋰電”之風扶搖直上

在賽道選擇上，海目星(688559.SH)、聯贏激光(688518.SH)這兩家公司都抓住了“鋰電”的風口。

根據這兩家公司發(fā)布的2022年度業(yè)績快報顯示，海目星和聯贏激光在營業(yè)收入上均增長超100%，分別達41.06億元、28.23億元；在歸母凈利潤上分別達3.82億元、2.75億元，同比增長了249.46%和198.64%。而其披露影響經營業(yè)績的主要因素，都受益于下游動力電池廠商加大產能擴張。

海目星在業(yè)績快報中寫道，“在手訂單持續(xù)增長，報告期驗收項目大幅增加”；聯贏激光則在業(yè)績快報中寫道，“規(guī)模效應致利潤大幅增長”。

從兩家公司已對外披露的在手訂單來看，截至2022年12月31日，海目星新簽和在手訂單分別約77億元和81億元（含稅），同比增長約35%、59%。國信證券分析稱，飽滿的在手訂單為公司未來業(yè)績的持續(xù)快速增長創(chuàng)造了有利條件。

無獨有偶，受益動力電池、儲能行業(yè)持續(xù)大規(guī)模擴產，2022H1末聯贏激光在手訂單達到44.48億元（含稅），同比增62.28%。東吳證券分析稱，在手訂單飽滿，將支撐其2023年收入延續(xù)高增長。

穿越消費電子疲軟周期

不同于鋰電行業(yè)的乘勢而上，曾經借由消費電子起家的公司，正在經歷下游需求疲軟之苦。

最為典型的代表就是PCB產業(yè)鏈龍頭大族激光。大族激光在2022半年報中寫道，“今年以來，受新冠疫情及經濟環(huán)境不確定性增加等因素影響，下游設備投資需求受到較大抑制，國內相關企業(yè)的設備投資明顯放緩?！?/p>

根據WIND收集盈利預測，11家機構對大族激光2022業(yè)績預測的均值為13.85億元，同比下降30.58%。其中有4家機構在去年10月至11月之間下調了對大族的年報凈利潤預測值。

從大族激光的收入結構也可以發(fā)現，其在2022上半年之際，還是消費電子類業(yè)務占比較重。具體來看，其PCB行業(yè)專用設備業(yè)務、消費電子行業(yè)專用設備業(yè)務、半導體及泛半導體行業(yè)晶圓加工設備業(yè)務，分別為17.25億元、9.86億元、7.17億元，三塊與消費電子直接或間接相關的業(yè)務加重共占總營收49.4%。

對于自去年以來大熱的新能源賽道，大族激光也有所布局，2022上半年在動力電池、高功率激光加工設備（客戶為新能源汽車廠）、光伏分別實現8.43億元、12.11億元、0.66億元，三塊業(yè)務加重共占總營收30.5%。但在比重上還略低于消費電子相關業(yè)務。

此外，杰普特(688025.SH)、英諾激光(301021.SZ)、光韻達(300227.SZ)這三家公司也都受到了下游消費電子需求疲軟的影響。在業(yè)績快報中，杰普特披露2022年度歸母凈利潤下降10.79%；英諾激光則在業(yè)績預報中披露，2022年度歸母凈利潤分別下降74.64%-67.96%；光韻達則是因航空類業(yè)務訂單快速增長，頂住了PCB業(yè)務訂單下滑的壓力，2022年度歸母凈利潤增長5%-35%。

爭相站上新能源風口

對于動力電池這股東風，越來越多激光公司爭相站上新能源風口。

杰普特在其2022半年報中表示，公司在2021年開始在新能源動力電池方面做了相關布局，目前公司已獲得寧德時代、比亞迪等動力電池頭部廠商的認可。國金證券也在研報中表示，22年以來杰普特逐步突破頭部客戶，有望實現進口替代，公司產品2023年將在鋰電、光伏等行業(yè)進入放量期。

但在動力電池布局上，海目星董事長趙盛宇接受去年南方財經全媒體采訪時表示，為了布局鋰電賽道，公司提前7年入局，與下游客戶寧德時代、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達等鋰電池頭部企業(yè)進行密切接觸。部分大客戶自建立第一條產線就與海目星合作，并一路成長至今。同時，公司為把握住這條主線，將集中各方面資源，“ALL IN新能源”。

值得一提的是，為了跟上動力電池廠商的快速擴產的節(jié)奏，海目星和聯贏激光都擬用定增在關鍵技術和產能上實現進一步突破。海目星于2022年9月26日對外公告，擬定增20億元用于西部總部及激光智能裝備制造基地、激光智造中心項目和補充流動資金。

聯贏激光則是在2022年12月1日正式獲批9.9億元的定增項目，該項目募資主要用于華東基地擴產及技術中心建設項目緩解產能瓶頸，以及深圳基地建設項目加強數字和產線建設。

中泰證券研究所所長助理、中游制造負責人馮勝在演講中曾表示，激光技術最顯著的特征是對其他技術具有廣泛的滲透性。而對新興領域的拓展是激光企業(yè)脫穎而出的方向。

但當新能源成為激光行業(yè)內公認的新方向時，留給其余公司的空間也被不斷壓縮，而價格戰(zhàn)或即將開始。