背景：上周末，華銳風(fēng)電發(fā)布公告稱(chēng)，近日聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司經(jīng)跟蹤分析和評(píng)估后，將其公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)和其2011年發(fā)布的債券債項(xiàng)信用等級(jí)雙雙下調(diào)。同時(shí)，華銳風(fēng)電還公布了聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司提供的《跟蹤評(píng)級(jí)分析報(bào)告》，報(bào)告指出，評(píng)級(jí)調(diào)整的主要原因在于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太過(guò)激烈，今年華銳風(fēng)電經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。

　　去年7月，華銳風(fēng)電獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)55億元的公司債券，募集資金用于償還銀行貸款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。當(dāng)年12月30日，公司完成一期28億元債券的發(fā)行工作。在《募資說(shuō)明書(shū)》中，聯(lián)合評(píng)級(jí)評(píng)定其主體長(zhǎng)期信用、公司債券信用級(jí)別皆為“AAA”，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。接下來(lái)是今年5月份，聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)華銳風(fēng)電的跟蹤評(píng)級(jí)維持其主體和債項(xiàng)“AAA”信用等級(jí)，評(píng)級(jí)展望開(kāi)始由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。

　　時(shí)隔4個(gè)月，新鮮出爐的華銳風(fēng)電評(píng)級(jí)分析報(bào)告指出，評(píng)級(jí)展望維持“負(fù)面”，信用等級(jí)則從代表“基本不受到不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響”的AAA級(jí)調(diào)低至代表“受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大”的AA+級(jí)。同時(shí)，華銳風(fēng)電2011年發(fā)行的“11華銳01”、“11華銳02”公司債券的信用等級(jí)也從AAA調(diào)整為AA+。受此影響，在經(jīng)歷三個(gè)連跌的交易日后，華銳風(fēng)電昨日繼續(xù)下挫3.46%，收?qǐng)?bào)6.14元。

　　從近幾次評(píng)級(jí)的情況可以發(fā)現(xiàn)，華銳風(fēng)電逐漸不被看好。為何遭遇接連下調(diào)？昨日下午，記者致電華銳風(fēng)電，持續(xù)近兩個(gè)小時(shí)多次詢(xún)問(wèn)，直至17點(diǎn)30分下班，但公司一直稱(chēng)，證券部門(mén)人員正在開(kāi)會(huì)。

　　事實(shí)上，從聯(lián)合評(píng)級(jí)最新發(fā)布的華銳風(fēng)電跟蹤評(píng)級(jí)分析報(bào)告，已可以發(fā)現(xiàn)華銳風(fēng)電自去年以來(lái)屢遭評(píng)級(jí)下調(diào)的緣由。報(bào)告指出，此番評(píng)級(jí)調(diào)整的主要原因在于，風(fēng)電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)整體盈利水平下降。去年下半年，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的緣故，華銳風(fēng)電毛利率下滑，加之項(xiàng)目審批延緩原因以及宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，導(dǎo)致華銳風(fēng)電營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)減少。

　　今年以來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，加上相關(guān)風(fēng)電并網(wǎng)管理及項(xiàng)目審批政策的實(shí)施與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)持續(xù)耦合，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)延續(xù)了去年的調(diào)整態(tài)勢(shì)。

　　總體看來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響了風(fēng)電行業(yè)的整體投入，并網(wǎng)管理加強(qiáng)以及電網(wǎng)消納問(wèn)題影響了風(fēng)電場(chǎng)的收益水平，項(xiàng)目審批政策的調(diào)整和實(shí)施風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)的規(guī)模和速度出現(xiàn)下降，風(fēng)電機(jī)組價(jià)格因激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而維持在較低水平——這些因素極大地影響了風(fēng)電行業(yè)的整體盈利水平，并對(duì)華銳風(fēng)電經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

　　今年上半年，華銳風(fēng)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為308645.94萬(wàn)元，比上年同期減少42.04%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10066.10萬(wàn)元，較去年同期下降81.20%。

　　報(bào)告還指出，華銳風(fēng)電的今年半年度報(bào)告披露了多項(xiàng)重大訴訟仲裁事項(xiàng)，一旦仲裁機(jī)構(gòu)或法院出具的生效判決或裁定未支持公司，則將有可能給對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。