股權(quán)融資

企業(yè)股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資方式引進新股東，共享贏利增長

權(quán)益：

①.1萬內(nèi)送巡回城市分會場商品展示；

②.1萬上送主會場商品展示；

③.3萬內(nèi)送會議手冊內(nèi)頁展示；

④.3-5萬送晚宴展示；

⑤.5萬內(nèi)5場次演講展示機會；

⑥.10萬晚宴冠名；

⑦.15萬巡回城市分會場協(xié)辦單位；

⑧.25萬主會場協(xié)辦單位，企業(yè)代表頒獎嘉賓

股權(quán)融資是企業(yè)融資的主要途徑，與債權(quán)融資不同，股權(quán)融資是由企業(yè)原有股東出讓股份通過增資方式引進新股東，新股東與老股東一起按照股權(quán)持有比例分享企業(yè)的盈利與增長。企業(yè)可以通過哪些手段進行股權(quán)融資呢？縱觀市場的股權(quán)融資，其股權(quán)融資方式主要有：股權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值融資、股權(quán)增資擴股融資和股權(quán)的私募融資。

1:股權(quán)質(zhì)押融資

股權(quán)質(zhì)押融資，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)這一無形資產(chǎn)作為質(zhì)押標的物，為自己或他人的債務提供擔保的行為。股東出質(zhì)股權(quán)后，質(zhì)權(quán)人只能行使與財產(chǎn)權(quán)利相關的權(quán)利，如收益權(quán)，企業(yè)重大決策與選擇管理者等與財產(chǎn)權(quán)利無關的權(quán)利仍由出質(zhì)股東行使。

把股權(quán)質(zhì)押作為向企業(yè)提供信貸服務的保證條件，增加了中小企業(yè)的融資機會。但也面臨多種制約：如政策引導不足，沒有權(quán)威性的指導文件做保障；非上市公司股權(quán)交易市場的缺失，導致無法依托市場形成有效的股權(quán)定價機制，對非上市公司股權(quán)價值評估造成一定困難；再有就是銀行參與不足，發(fā)放銀行貸款的積極性不高。因此，以產(chǎn)權(quán)市場為基礎，建立一個統(tǒng)一、規(guī)范、有序的非上市公司股權(quán)托管運行市場十分必要。

股權(quán)質(zhì)押融資的前提是托管。通過托管機構(gòu)、企業(yè)、銀行三方成功對接的有效機制，打造甄別企業(yè)信用情況和股權(quán)質(zhì)地的評價體系，健全完善統(tǒng)一規(guī)范的股權(quán)交易市場，使出質(zhì)人以其所持有的股權(quán)作為質(zhì)押物，當債務人到期不能履行債務時，債權(quán)人可以依照約定，就股權(quán)折價受償，以達到化解債權(quán)人風險和實現(xiàn)質(zhì)押人融資的目的。

2：股權(quán)轉(zhuǎn)讓

股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以分為直接轉(zhuǎn)讓和間接轉(zhuǎn)讓。直接轉(zhuǎn)讓是指普通轉(zhuǎn)讓，即有償轉(zhuǎn)讓，股權(quán)的買賣。間接轉(zhuǎn)讓是指股權(quán)因離婚、繼承和執(zhí)行、公司合并等而導致的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

企業(yè)經(jīng)營者可以通過溢價出讓部分股權(quán)來吸納資本、吸引人才，推動企業(yè)進一步擴張發(fā)展。比如一家企業(yè)，成立之初由出資人直接管理企業(yè)，并參加生產(chǎn)勞動。但是，企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模達到一定程度后，難以繼續(xù)做大做強。如果經(jīng)營者將企業(yè)資本折成若干股份，把一小部分出讓給其他資本持有者?？梢园咽茏尮蓹?quán)的中小股東的資本和人才集中起來，從而吸納外來資本和人才。

但企業(yè)經(jīng)營向全球化、信息化發(fā)展后，面臨著日益嚴重的內(nèi)部人控制和股東權(quán)利泛化問題，陷入巨大的信用危機。這時，企業(yè)會順勢進入私募股權(quán)投資階段。

從企業(yè)發(fā)展階段看出，股權(quán)交易增值融資相較于債權(quán)融資和銀行貸款等方式對于企業(yè)信用、還款期限等方面的限制，是最直接、快速和有效的手段，在促進企業(yè)擴張性發(fā)展，提高社會資本的流動性和增值性等方面具有最現(xiàn)實的實際意義。

3:增資擴股

增資擴股是權(quán)益性融資的一種形式，是指企業(yè)向社會募集股份、發(fā)行股票、新股東投資者或原股東增加投資擴大股權(quán)，從而提高企業(yè)資本金。對于有限責任企業(yè)而言，其通常是指企業(yè)增加注冊資金，新增部分由新股東認購或新老股東一起認購。

增資擴股也是股份公司和有限責任公司上市前常用的融資方式。按照資金來源劃分，常見的增資擴股可以分為外源增資擴股和內(nèi)源增資擴股。

（1）外源增資擴股：

以私募方式進行，通過引入國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者和財務投資者，增強公司資本實力，實現(xiàn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)資源的整合。

（2）內(nèi)源增資擴股：

通過原有股東加大投資，使股東的股權(quán)比例保持不變或者發(fā)生一定的改變，增加企業(yè)的資本金。

增資擴股融資的優(yōu)點：

• 能夠擴大公司的股本規(guī)模，提高公司實力及影響力，降低資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

• 增資擴股利用股權(quán)籌集資金，所籌集的資金屬于自有資本。與債務資本相比，一方面能夠提高企業(yè)的信譽和借貸能力；另一方面沒有還本付息的風險，資本始終存在于公司，除非公司破產(chǎn)。

• 能夠直接獲得其所需要的先進設備與技術，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。

• 由于外部股東的加入，可建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)以及激勵與約束機制?？梢哉{(diào)整股東結(jié)構(gòu)和持股比例，克服企業(yè)一股獨大的缺陷，建立股東之間的制約機制。

• 不僅增加公司的凈資產(chǎn)，同時也增加了公司的現(xiàn)金流量，有利于公司加大固定資產(chǎn)的投資，提高企業(yè)的產(chǎn)能、銷售收入和凈利潤，加快企業(yè)發(fā)展，為上市創(chuàng)造條件。

4:私募股權(quán)融資

私募股權(quán)融資(PE)，專指投資于非上市公司股權(quán)的一種投資方式?；鸸芾砉疽怨蓹?quán)形式把基金資本投資給標的企業(yè)。企業(yè)股東以股權(quán)換取大量資本注入，在按時完成約定的各項指標后，股東可以按約定比例、約定價格從基金管理公司優(yōu)惠受讓并大幅增持企業(yè)股權(quán)。

私募股權(quán)融資的優(yōu)點：

• 私募股權(quán)融資的手續(xù)較為簡便，企業(yè)能快速獲得所需資金，且一般不需要抵押和擔保。

• 私募股權(quán)投資者，在所投資企業(yè)經(jīng)營管理上非常積極主動，為企業(yè)提供經(jīng)營、融資、人事等方面的咨詢與支持，為企業(yè)提供前瞻性的戰(zhàn)略指導，幫助企業(yè)更快的成長和成熟起來。

• 企業(yè)通過有效運作所融資金，擴大生產(chǎn)規(guī)模、降低生產(chǎn)成本，使企業(yè)資產(chǎn)增加，融資渠道多樣化，從而獲得更多的外部支持，提升品牌形象，提高內(nèi)在價值。

• 對大多數(shù)中小企業(yè)初期來說，較難達到上市發(fā)行股票的門檻，私募股權(quán)投資成為民營中小企業(yè)進行股權(quán)融資的主要方式。在企業(yè)經(jīng)營中發(fā)揮著重要作用。