股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、激勵(lì)方案設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、股權(quán)資本整體解決方案
指導(dǎo)價(jià): ¥100000
股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、激勵(lì)方案設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、股權(quán)資本整體解決方案
權(quán)益:
①.1萬內(nèi)送巡回城市分會(huì)場(chǎng)商品展示;
②.1萬上送主會(huì)場(chǎng)商品展示;
③.3萬內(nèi)送會(huì)議手冊(cè)內(nèi)頁展示;
④.3-5萬送晚宴展示;
⑤.5萬內(nèi)5場(chǎng)次演講展示機(jī)會(huì);
⑥.10萬晚宴冠名;
⑦.15萬巡回城市分會(huì)場(chǎng)協(xié)辦單位;
⑧.25萬主會(huì)場(chǎng)協(xié)辦單位,企業(yè)代表頒獎(jiǎng)嘉賓
股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的作用
股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的作用,是為了明確合伙人的權(quán),責(zé),利,幫助創(chuàng)業(yè)公司的穩(wěn)定發(fā)展,方便創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。另外,股權(quán)結(jié)構(gòu)既是影響公司的控制權(quán)的一大因素,還是企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的必要條件。
所以說,在創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)這一表象背后,暗藏著,或者說反映了創(chuàng)業(yè)企業(yè)生存、發(fā)展所需對(duì)接的各種資源,諸如團(tuán)隊(duì)、技術(shù)、資本、渠道等。因此,股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì),也就是要考慮如何找到企業(yè)發(fā)展所需的資源,并且將這些資源合理的拼接利用起來,實(shí)現(xiàn)企業(yè)和各利益相關(guān)者之間的共贏局面。
什么是股權(quán)架構(gòu)
股權(quán)結(jié)構(gòu)是指股份公司總股本中,不同性質(zhì)的股份所占的比例及其相互關(guān)系。股權(quán)即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應(yīng)的權(quán)益及承擔(dān)一定責(zé)任的權(quán)力。基于股東地位而可對(duì)公司主張的權(quán)利,是股權(quán)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),公司治理結(jié)構(gòu)則是股權(quán)結(jié)構(gòu)的具體運(yùn)行形式。不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了不同的企業(yè)組織結(jié)構(gòu),從而決定了不同的企業(yè)治理結(jié)構(gòu),最終決定了企業(yè)的行為和績效。
股權(quán)結(jié)構(gòu)的形成決定了企業(yè)的類型。股權(quán)結(jié)構(gòu)中資本、自然資源、技術(shù)和知識(shí)、市場(chǎng)、管理經(jīng)驗(yàn)等所占的比重受到科學(xué)技術(shù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的沖擊。隨著全球網(wǎng)絡(luò)的形成和新型企業(yè)的出現(xiàn),技術(shù)和知識(shí)在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中所占的比重越來越大。社會(huì)的發(fā)展最終會(huì)由“資本雇傭勞動(dòng)”走向“勞動(dòng)雇傭資本”。人力資本在企業(yè)中以其獨(dú)特的身份享有經(jīng)營成果,與資本擁有者共享剩余索取權(quán)。這就是科技力量的巨大威力,它使知識(shí)資本成為決定企業(yè)命運(yùn)的最重要的資本。
最后,股權(quán)結(jié)構(gòu)是可以變動(dòng)的,但是變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力是科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)方式的變化,選擇好適合企業(yè)發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)來說具有深遠(yuǎn)意義。
股權(quán)架構(gòu)的類型
(1)一元股權(quán)架構(gòu)
一元股權(quán)架構(gòu)這種是指股權(quán)的股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)均一體化。
在這種結(jié)構(gòu)下,所有中小股東的權(quán)利都是根據(jù)股權(quán)比例而決定的。這是最簡單的股權(quán)結(jié)構(gòu),需要重點(diǎn)避免的就是公司僵局的問題!實(shí)際中存在幾個(gè)表決權(quán)“節(jié)點(diǎn)”:
1 是一方股東持有出資比例達(dá)到33.4%以上的;
2 是只有兩位股東且雙方出資比例分別為51%和49%的;
3 是一方出資比例超過66.7%的;
4 是有兩股東且各方出資比例均為50%的。
在這里,第三種出資比例意味著,公司在任何情形下都不會(huì)形成僵局,因?yàn)楸頉Q權(quán)比例已經(jīng)高達(dá)“三分之二”以上,對(duì)任何表決事項(xiàng)都可以單方形成有效的公司決議,除非公司章程對(duì)股東須“同意”的人數(shù)作出最低限制。最為糟糕的是第四種股權(quán)結(jié)構(gòu),在兩股東各占50%表決權(quán)的機(jī)制下,意味著公司作出任何決議均必須由雙方一致同意方可有效。
(2)二元股權(quán)架構(gòu)
二元股權(quán)架構(gòu)是指股權(quán)在股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)之間做出不等比例的安排,將股東權(quán)利進(jìn)行分離設(shè)計(jì)。
我國的公司法修訂后規(guī)定,章程可以約定同股不同權(quán),當(dāng)然,在股份公司下,只有不同類別的股東才能這樣設(shè)計(jì),同一類股票的權(quán)利應(yīng)該是一致的。這種架構(gòu)設(shè)計(jì),適合那些,需要將分紅權(quán)給某些合伙人,但將決策權(quán)給創(chuàng)始人的多個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人的情況。這種股權(quán)架構(gòu)在 國外非常普遍,例如Facebook在IPO時(shí)的招股書中,已明確將股權(quán)分為A、B股,扎克伯格通過大量持有具有高表決權(quán)的B類股來維系對(duì)公司的掌控;
(3)4×4股權(quán)架構(gòu)
4X4股權(quán)架構(gòu)這就是在二元股權(quán)架構(gòu)的基礎(chǔ)上,將公司的股東分為四個(gè)類型,創(chuàng)始人、合伙人、員工、投資人,針對(duì)他們的權(quán)利進(jìn)行整體性安排,以實(shí)現(xiàn)前面提到的五大目標(biāo)。
這個(gè)名詞,是一個(gè)比喻,大部分人應(yīng)該知道4X4是啥意思,當(dāng)然不是等于16,這里是指汽車的四驅(qū)。比如可以把每一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司好比是一輛車,大家創(chuàng)業(yè)從事的行業(yè)就是賽道,創(chuàng)始人就是賽手。創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,本質(zhì)上是一場(chǎng)比賽,不管是越野賽還是F1,創(chuàng)業(yè)者作為賽手,必須要好的賽車,而且必須是四驅(qū)的,那樣動(dòng)力足,克服困難阻力能力強(qiáng)。但是,現(xiàn)實(shí)中,很多創(chuàng)業(yè)公司還是一輛自行車,或輛三輪摩托車。四類這樣的股東構(gòu)成了4X4架構(gòu),但只有架構(gòu)還不行,比如說,你有四個(gè)輪兒,不過還是輛QQ。
4X4股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的思路主要有三大步驟:
第一步:將公司股權(quán)這一大蛋糕首先分出投資人和創(chuàng)始人的份額;
第二步:考慮將剩余的蛋糕分給合伙人和員工,并且在合伙人和員工這兩部分蛋糕中,再根據(jù)個(gè)人對(duì)公司的貢獻(xiàn)細(xì)分每個(gè)人應(yīng)得的股份;
第三步:查漏補(bǔ)缺,看按照前兩步分得的股權(quán)是否有不合理之處,進(jìn)行調(diào)整。
4X4 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)著重分析
由于國內(nèi)比較流行的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)是:4X4股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì),所以下面著重介紹一下:4X4 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)
(1)在進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)的時(shí)候,先考慮一下下這些問題(也就是說在切蛋糕之前先考慮一下以下的問題)
我們企業(yè)屬于什么類型的企業(yè)?(人力驅(qū)動(dòng)型、資金驅(qū)動(dòng)型、資源驅(qū)動(dòng)型等)
對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來說,最核心的資源是什么?
(注:企業(yè)所需要的資源可以分為:①資金②關(guān)系,包括可以為企業(yè)提供客戶群、投資者、合作伙伴、或顧問等人脈關(guān)系③知識(shí)產(chǎn)權(quán) ④企業(yè)所需的基礎(chǔ)設(shè)施比如:辦公樓、工作室、設(shè)備廠房等 ⑤ 人力資源 ⑥想法、創(chuàng)意
誰能提供企業(yè)所需的這些資源?
企業(yè)目前所掌握的資源有哪些?日后發(fā)展所需要的資源又有哪些?在所有的資源中哪些是企業(yè)長期所需要的,哪些又是一次性所滿足企業(yè)所發(fā)展所需要的
如何才能確保企業(yè)擁有所需要的資源?
思考上述問題有什么作用呢?
首先,分析企業(yè)類型,和企業(yè)發(fā)展所需的資源能給股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)提供一個(gè)股權(quán)劃分的基本導(dǎo)向。例如對(duì)于資金驅(qū)動(dòng)型的企業(yè)來說,資金是決定企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此對(duì)于能提供資金資源的人來說,應(yīng)分得更多的股權(quán);而對(duì)于人力驅(qū)動(dòng)型的企業(yè),員工或部分合伙人是提供所需資源的人群,所以股權(quán)分配時(shí),應(yīng)給員工和合伙人預(yù)留更多的股權(quán)份額。
明確了企業(yè)類型后,在大家將股權(quán)蛋糕分成四份時(shí),就大致有所偏向。
其次,怎樣才既能滿足所有資源提供者的需求,讓他們樂意為企業(yè)提供盡可能多的資源,又能讓企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)置得合理些呢?這就要將投資者、創(chuàng)始人、合伙人,和員工進(jìn)行逐一分析了。
(A)從投資人角度看
投資人愿意投錢給初創(chuàng)企業(yè),除了看重創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目本身以及分析創(chuàng)始人能力等之外,最在意的就是公司的組織架構(gòu)和股權(quán)架構(gòu)。一般投資者對(duì)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)分配有什么樣的喜好呢?
其一,投資者是比較反對(duì)股權(quán)的平均主義
平均主義給企業(yè)帶來的后果是沒有人能承擔(dān)起整個(gè)公司,也沒有人能做主。對(duì)于剛創(chuàng)立的規(guī)模較小的公司,投資者更偏向于讓公司的核心人物(比如說創(chuàng)始人,或者是CEO)拿到的股份應(yīng)該比其他所有人所占的股份之和還要稍多一些;舉例:比如說以66%以上、51%、34%這些比較關(guān)鍵的比例為準(zhǔn)。投資者之所以偏向于讓公司的核心人物掌握多數(shù)股權(quán),主要原因在于讓一個(gè)決策者(通常是初創(chuàng)企業(yè)的CEO,或創(chuàng)始人)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán),不至于使企業(yè)無法做出有效的決策。讓企業(yè)在初期實(shí)現(xiàn)快速成長的目標(biāo),從而使得投資人的投資能有兌現(xiàn)的可能。
其二,投資者還看重初創(chuàng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期有沒有給股權(quán)調(diào)整預(yù)留空間。
也就是說,考慮有沒有給之后的員工激勵(lì)和風(fēng)投預(yù)留股權(quán)。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者需要有一個(gè)長遠(yuǎn)的眼光,考慮企業(yè)往后的發(fā)展還需要引進(jìn)什么人才什么資源,不要在開始的時(shí)候就把股權(quán)分足。這時(shí)候就需要有一個(gè)股權(quán)池或期權(quán)池的概念,一般來說股權(quán)預(yù)留的比例大概在15%-20%左右?;蛘咭部梢园验_始需要分配股權(quán)的每個(gè)人的股比都先降5%下來,放在股權(quán)池里。以后根據(jù)項(xiàng)目開展的不同階段,每個(gè)人的不同貢獻(xiàn)進(jìn)行股權(quán)的調(diào)整。并且最好是在早期建立股權(quán)池,因?yàn)橥砥诮⑵跈?quán)池股權(quán)就可能被投資人稀釋。
其三,投資人更傾向于有明顯梯度的股權(quán)架構(gòu)。
舉例:比如一般可以采取“創(chuàng)始人持股50-60%+聯(lián)合創(chuàng)始人持股20-30%+預(yù)留股權(quán)池10-20%”的股權(quán)結(jié)構(gòu)。投資人對(duì)企業(yè)股權(quán)架構(gòu)的喜好給予我們?cè)O(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)一個(gè)參考和建議。但是,對(duì)于企業(yè)給予投資者的股權(quán),也要有一定的準(zhǔn)則。一般來說,給投資者股權(quán)的分配要遵循“投資者投大錢,占小股,得股權(quán),需退出”的思路。我們一直在強(qiáng)調(diào)要根據(jù)對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)大小來分配股權(quán)。資金對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)都是至關(guān)重要且貢獻(xiàn)最直接的資源。但同時(shí)企業(yè)的股權(quán)也是很有限的。不能讓投資者占大股,導(dǎo)致沒有足夠剩余的股權(quán)分給其他人,這樣容易導(dǎo)致企業(yè)有錢卻辦不成事。
另外,投資者提供的資金對(duì)企業(yè)來說,不管是用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張還是給員工派發(fā)薪酬,都是直接對(duì)企業(yè)受益的,因此,投資者應(yīng)該在履行資金投入后直接獲得股權(quán)。但是,投資者獲得的股權(quán)也只是暫時(shí)的,因?yàn)閷?duì)投資者來說,獲得企業(yè)股權(quán)并不是最終的目的,而是要在企業(yè)升值后將股權(quán)變現(xiàn)。而企業(yè)也需要在之后的融資中,有一定的股權(quán)份額分給新的投資者。因此,要設(shè)定好投資者的退出機(jī)制。
(B)從創(chuàng)始人角度看
站在創(chuàng)始人的角度,要讓其不違初衷的為企業(yè)服務(wù),前提條件是創(chuàng)始人要始終對(duì)企業(yè)有足夠的控制權(quán)。正如前面所提到的,在創(chuàng)業(yè)初期,創(chuàng)始人所占股權(quán)比例應(yīng)該較大,最好是一股獨(dú)大,達(dá)到既能對(duì)企業(yè)絕對(duì)控制,又不至于顯失公平的程度。
當(dāng)然,創(chuàng)始人在初期擁有的大股在之后是最有可能會(huì)被稀釋的。比如在實(shí)踐中,大部分企業(yè)用于員工激勵(lì)的股權(quán)都先由創(chuàng)始人代持,還有在遇到急需引進(jìn)對(duì)企業(yè)至關(guān)重要的資源時(shí),也很可能需要用股權(quán)兌換,這時(shí)也是由創(chuàng)始人讓出股份的可能最大。
并且,在初期,股權(quán)份額可以由創(chuàng)始人和合伙人商量而定,但是隨著企業(yè)的發(fā)展,經(jīng)過幾輪融資之后,股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化也許就不是由創(chuàng)始人說了就算的了。所以,我們還需要提前做好措施,來維護(hù)創(chuàng)始人對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。
實(shí)現(xiàn)控制權(quán)最直接有效的方法是股權(quán)控制。前面提到的設(shè)置二元股權(quán)架構(gòu)就能派上用場(chǎng):讓創(chuàng)始人或創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擁有更多具有高表決權(quán)的股票,而其他對(duì)企業(yè)決策起不到大作用的人獲得更多低表決權(quán)的股票,來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的控制;如果企業(yè)不想要設(shè)置二元股權(quán)的形式,尤其是有限責(zé)任公司,可以直接在公司章程里約定創(chuàng)始人的每一股股權(quán)擁有多個(gè)表決權(quán)(譬如10個(gè)),這樣能夠大大地增加創(chuàng)始股東在股東會(huì)的表決權(quán)利;
除此之外,創(chuàng)始人(或是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì))還可以通過投票權(quán)委托、一致行動(dòng)人,或者是設(shè)置持股實(shí)體來持有小股東所持有的股權(quán)等方法來維護(hù)創(chuàng)始人對(duì)企業(yè)的控制。
(1)投票權(quán)委托:
讓其他的小股東簽署授權(quán)委托書,將公司所持有的表決權(quán)授予給創(chuàng)始人,并且,最好是約定委托的表決權(quán)不可注銷的,或者約定一個(gè)比較長的授權(quán)期限。
(2)一致行動(dòng)人:
創(chuàng)始股東跟創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的其他小股東一起簽署一致行動(dòng)協(xié)議,就公司的事項(xiàng)進(jìn)行表決的時(shí)候依照統(tǒng)一的意志去表決,其他的股東與創(chuàng)始股東意見不一致的時(shí)候,按照創(chuàng)始股東意志進(jìn)行表決。
(3)設(shè)置一個(gè)持股實(shí)體來持有小股東所持有的股權(quán):
小股東都是通過持股實(shí)體間接地區(qū)持有公司的股權(quán),同時(shí)持股實(shí)體所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)是由創(chuàng)始股東來控制的,創(chuàng)始股東除了能行使他自己所持有的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)之外,還可以行使持股實(shí)體有的公司股權(quán)所代表的表決權(quán)。
持股實(shí)體的形式有兩種:
一種是有限責(zé)任公司,一股將創(chuàng)始股東設(shè)為這個(gè)公司的法定代表人,唯一的董事、經(jīng)理,這樣的話這個(gè)有限責(zé)任公司就由創(chuàng)始人實(shí)際控制,因此這個(gè)持股實(shí)體所代表的表決權(quán)就由這個(gè)創(chuàng)始股東實(shí)際控制。
另外一種是有限合伙企業(yè),創(chuàng)始人股東要作為有限合伙企業(yè)的普通合伙人(GP),其他股東為有限合伙人(LP)。有限合伙企業(yè)是由普通合伙人來控制的,有限合伙人是不能參與有限合伙iqye的經(jīng)營管理和決策的,因此創(chuàng)始股東也就控制了這個(gè)有限合伙企業(yè)所持有的目標(biāo)公司的表決權(quán)。
當(dāng)然,設(shè)置持股實(shí)體這個(gè)方法比較適合創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)各方面實(shí)力比較雄厚,人員設(shè)置比較完善的初創(chuàng)企業(yè)使用,或者是一般的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到較后期時(shí),也可以使用這種方法。
除了用積極主動(dòng)的增加創(chuàng)始人在公司的控制權(quán)的方法外,還可以通過賦予創(chuàng)始人對(duì)一些重大事項(xiàng)的否決權(quán),重大事項(xiàng)包括合并、分立、解散、公司融資、公司上市、公司的年度預(yù)算結(jié)算、公司重大資產(chǎn)的出售、公司的審計(jì)、重大人士任免、董事會(huì)變更等等,有了否決權(quán),即使創(chuàng)始人的股權(quán)低于50%,在公司的股東會(huì)層面做決定的時(shí)候,沒有他的同意表決也不能通過,起到一個(gè)防御性的作用。
把投資人和創(chuàng)始人這兩塊蛋糕分好后,第二步是分合伙人和員工的股權(quán),并考慮讓哪些合伙人和員工分得股權(quán),分得股權(quán)的份額又是多少。在細(xì)分合伙人和員工股權(quán)時(shí),決定是否分和分多少的因素,還是落實(shí)到這些人能否給企業(yè)帶來所需的資源。正如最開始讓大家思考的第四個(gè)問題——
企業(yè)目前所掌握的資源有哪些?日后發(fā)展需要的資源又有哪些?在所有的資源中哪些是企業(yè)長期需要的,哪些又是一次性滿足企業(yè)發(fā)展需要的?
資源也是有長期資源和短期資源之分的。所謂短期資源,是給企業(yè)提供短期貢獻(xiàn)的,為企業(yè)解決某一個(gè)時(shí)期內(nèi)的問題的資源。比如說某投資人提供公司設(shè)立時(shí)所需要的政策優(yōu)惠,或者某合伙人提供公司完成某一項(xiàng)任務(wù)所需要的技術(shù),但之后公司不再需要此技術(shù)的。在分股權(quán)時(shí),我們要考慮清楚,對(duì)于短期資源提供者建議不要分得過多的股權(quán)。因?yàn)檫@種短期資源對(duì)企業(yè)所做出的貢獻(xiàn)僅體現(xiàn)在很短的時(shí)間內(nèi),當(dāng)企業(yè)度過那個(gè)時(shí)期,該資源提供者于企業(yè)而言,已提供不了任何幫助,卻占據(jù)著部分股權(quán)。如果說,在某個(gè)時(shí)期,企業(yè)確實(shí)急需這類資源的,那也不能急于用股權(quán)去換得該資源,而是可以考慮換種形式與資源提供者進(jìn)行交易,比如說直接用資金買資源,或者相互之間談項(xiàng)目合作,當(dāng)資源達(dá)成后,給資源提供者一定的提成。
而對(duì)于長期資源提供者來說,其為企業(yè)提供的資源是長期能有貢獻(xiàn)產(chǎn)出的,這時(shí)就要考慮是否需要根據(jù)貢獻(xiàn)的大小給他們分得相應(yīng)股權(quán)了。
(C)從合伙人角度看
在合伙人這一層面上,首先,要明確怎樣的人才能算是初創(chuàng)企業(yè)的合伙人呢?對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說,選擇合適的合伙人也是很重要的。對(duì)于短期資源提供者、投資人、外部投資人、兼職人員、早期的普通員工,這些都不適合成為企業(yè)的合伙人。
并且企業(yè)的合伙人是有一定人數(shù)限額的,因此在有限的合伙人中盡量挑選資源能夠互補(bǔ)的,并且有創(chuàng)業(yè)的能力和在心態(tài)上要做好創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備的人。
對(duì)合伙人進(jìn)行挑選之后,也不能完全保證挑選出來的合伙人能夠傾盡所有的資源貢獻(xiàn)給企業(yè),這時(shí)候我們就需要設(shè)置一個(gè)機(jī)制,讓合伙人通過資源的實(shí)際付出來換取股權(quán),也就是股權(quán)成熟機(jī)制;另外,合伙人也有可能因情勢(shì)變更,比如因自身原因無法履職、因故意和重大過失解雇、離婚、死亡繼承以及犯罪等需要離開企業(yè),所以也要考慮設(shè)置合伙人股權(quán)兌現(xiàn)和回購機(jī)制,或者是考慮使用限制性股權(quán)。
1、 股權(quán)成熟機(jī)制
2、 股權(quán)回購
3、 限制性股權(quán)
(D)從員工角度看
在員工層面上,員工的股權(quán)激勵(lì)方法可以參照剛剛說完的合伙人股權(quán)分配方式。另外,給員工股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)一般都先放著股權(quán)池或期權(quán)池中。不過由于我國公司法規(guī)定股權(quán)必須與注冊(cè)資本相對(duì)應(yīng),所以沒有辦法直接預(yù)留股權(quán)。
一般情況下,在我國預(yù)留的股權(quán)由以下方式處理:
1、創(chuàng)始人代持。設(shè)立公司時(shí)由創(chuàng)始人多持有部分股權(quán)(對(duì)應(yīng)于期權(quán)池),公司、創(chuàng)始人、員工三方簽訂合同,行權(quán)時(shí)由創(chuàng)始人向員工以約定價(jià)格轉(zhuǎn)讓;
2、將預(yù)留的股權(quán)放在前面提到的持股實(shí)體中。把員工期權(quán)所對(duì)應(yīng)的股權(quán)也設(shè)一個(gè)持股實(shí)體,將這個(gè)持股實(shí)體在目標(biāo)公司所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)也放在創(chuàng)始股東手下,這樣可避免員工直接持有公司股權(quán)帶來的一些不便;
3、虛擬股票。在公司內(nèi)部建立特殊的賬冊(cè),員工按照在該賬冊(cè)上虛擬出來的股票享有相應(yīng)的分紅或增值權(quán)益。華為的員工激勵(lì)就是使用這種方式。
另外,要明確哪怕是規(guī)模小人數(shù)少的創(chuàng)業(yè)公司,也不需要對(duì)所有員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。
一方面要考慮員工的需求,有的員工只是想要獲得勞動(dòng)報(bào)酬,那么就不需要對(duì)他進(jìn)行激勵(lì),給予相對(duì)應(yīng)的薪酬即可;而對(duì)于比較核心的員工,則可以考慮進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),當(dāng)然,企業(yè)可以對(duì)獲得股權(quán)的員工,相應(yīng)的降低一點(diǎn)薪酬,鼓勵(lì)員工通過提供勞動(dòng)和資源輸出來實(shí)現(xiàn)員工收入與企業(yè)成長的互利共贏。
(E)總結(jié)和檢驗(yàn)
根據(jù)以上思路對(duì)股權(quán)分配完后,要進(jìn)入到最后一個(gè)檢驗(yàn)的步驟,建立起股權(quán)設(shè)計(jì)的最后一道防線。
檢驗(yàn)的內(nèi)容如下:
1、股權(quán)是否仍存在平分,例如:或有類似于50:30:20、50:40:10這樣會(huì)間接導(dǎo)致決策僵局的股權(quán)比例。
2、股權(quán)分配導(dǎo)致的利益結(jié)構(gòu)是否合理,股東得到的股份比例與股東給予公司的貢獻(xiàn)是否成正相關(guān)。
3、股權(quán)分配時(shí)所涉及到需要更改公司章程(例如約定將決策權(quán)、分紅權(quán)與股權(quán)比例分離的,賦予創(chuàng)始人一票否決權(quán)的等等)或需要簽訂協(xié)議(例如需要把預(yù)留的股權(quán)份額給創(chuàng)始人代持的)是否有更改和簽訂。
4、是否與投資人約定好退出機(jī)制。
5、是否約定好成熟機(jī)制的細(xì)則。
專利轉(zhuǎn)讓、專利抵押、專利質(zhì)押、技術(shù)入股、互聯(lián)網(wǎng)、科技項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)融資
高層次人才融資、科擔(dān)人才貸、科擔(dān)貸、科擔(dān)聯(lián)合貸、科擔(dān)專精特新貸、科擔(dān)快貸
債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資,債權(quán)融資所獲得的資金,企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息,另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。
企業(yè)股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán),通過企業(yè)增資方式引進(jìn)新股東,共享贏利增長
凈財(cái)富人士對(duì)有巨大發(fā)展?jié)摿Φ母唢L(fēng)險(xiǎn)初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的直接投資
共享股東權(quán)益、喚醒主人翁意識(shí),構(gòu)建利益共同體,盡心盡力為公司服務(wù)
盡調(diào)報(bào)告、清理賬務(wù)、整理上市資料、上市審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、招股書、估值、路演
購買股權(quán)、提供貸款,快速推動(dòng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
科技、財(cái)務(wù)專業(yè)人士操盤,專門投資高質(zhì)量發(fā)展、高速度增長型企業(yè)
以政府信用為擔(dān)保,政策性銀行金融支持,低利率、無息貸款
投資、上市前盡調(diào),對(duì)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核
洞察行業(yè)趨勢(shì)、把握商業(yè)機(jī)會(huì)、聚合企業(yè)資源、管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)、投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)效應(yīng),行動(dòng)舉措
為客戶提供投資項(xiàng)目工程、經(jīng)濟(jì)、法律、會(huì)計(jì)、運(yùn)營及資金籌措等諸多方面的咨詢建議,為企業(yè)投資項(xiàng)目的融資服務(wù)。
合同管理、項(xiàng)目經(jīng)理、財(cái)務(wù)管理、訴訟案件處理、清欠與員工管理等法律風(fēng)險(xiǎn)防范