一、概述
       一項新的技術(shù)革命正在深刻影響全球制造業(yè)，帶動工業(yè)設(shè)計、新材料、精益制造等多個領(lǐng)域顛覆性的改變， 這項技術(shù)就是增材制造技術(shù)。近年來，由于其廣闊的市場前景，資本市場作出了熱烈反應(yīng)。大洋彼岸美股中的兩家3D打印概念股DDD和SSYS在過去的一年中持續(xù)飆升，一年內(nèi)漲幅雙雙超過300%。A股中的3D打印龍頭中航重機也借王華明教授的“高性能難加工大型復(fù)雜整體關(guān)鍵構(gòu)件激光直接制造技術(shù)”獲得國家科技發(fā)明一等獎之際，大幅飆升，八天六漲停，一個月股價翻番。
 

       何謂“增材制造”？增材制造技術(shù)俗稱3D打印，又稱快速成型技術(shù)，即不需要傳統(tǒng)的模具、刀具、夾具和機床，只用金屬、陶瓷、塑料、砂等不同的材料，把物件的三維數(shù)據(jù)輸入電腦，按下打印鍵，激光就能選擇性地將原材料燒結(jié)成各種物品，包括復(fù)雜的工業(yè)零部件、生活中的鍋碗瓢盆。

       如今，世界上第一輛3D打印汽車亮相加拿大，最高時速可達112公里，歐洲科學(xué)家“打印”出自行車，甚至連房屋、人體器官，都能“打印”出來。

      3D打印技術(shù)作為制造業(yè)領(lǐng)域的一次重大技術(shù)革命，它改變了通過對原材料進行切削、組裝進行生產(chǎn)的加工模式，實現(xiàn)了隨時、隨地、按不同需要進行生產(chǎn)。 3D打印是以數(shù)字化制造及新材料、新能源應(yīng)用為代表的科技領(lǐng)域的一次重大飛躍，是傳統(tǒng)制造技術(shù)與新材料的完美結(jié)合，已經(jīng)廣泛應(yīng)用到航空航天等軍事領(lǐng)域和大型復(fù)雜構(gòu)件的一次成型制造。英國《經(jīng)濟學(xué)人》周刊如此評價：“與其他數(shù)字化生產(chǎn)模式一起，3D打印推動第三次工業(yè)革命的實現(xiàn)”。
 

       據(jù)了解，傳統(tǒng)制造技術(shù)，要么做減法，找一個毛坯，去掉不需要部分，要么采用模具，灌入金屬、塑料融化成型。相比之下，3D打印技術(shù)將材料制備、成型一體化，可以加工過去難以制造的復(fù)雜零件，縮短制造周期、降低成本，節(jié)省材料。廣西玉柴運用該技術(shù)生產(chǎn)六缸發(fā)動機缸蓋，一個星期內(nèi)可以整體成形，而采用傳統(tǒng)方法，僅工裝模具的設(shè)計制造周期就需5個月左右。
      正是由于增材制造有如此這般的神奇魅力，資本市場也才會有如此這般的熱烈反應(yīng)。資本市場本來就是新技術(shù)的孵化器和放大器。
 

二、鈦合金飛機部件3D打印與傳統(tǒng)制造成本對比
       王華明教授“高性能難加工大型復(fù)雜整體關(guān)鍵構(gòu)件激光直接制造技術(shù)”獲獎的主要應(yīng)用是航空鈦合金。大型鈦合金結(jié)構(gòu)件激光直接制造技術(shù)確實是一種帶有變革性的，短流程、低成本的數(shù)字化制造技術(shù)，其被國內(nèi)外公認為是對飛機、發(fā)動機、燃氣輪機等重大工業(yè)裝備研制與生產(chǎn)具有重要影響的核心關(guān)鍵制造技術(shù)之一。高比例的鈦合金使用可以減輕機體重量，提高困擾我國多年的發(fā)動機推重比，還可突破西方技術(shù)封鎖，自主制造高性能承重大型機件，幾何尺寸可達4米。
  下面，僅就鈦合金制造，新舊兩種方法作一對比。

成本分拆                            傳統(tǒng)工藝           激光成型工藝
原材料價格（萬元/噸）            100                 100
原材料利用率                           10％                 95％
原材料成本（萬元/噸）            1000                105
加工成本/原材料成本                1.5                    0
加工成本（萬元/噸）                1500                 0
單套設(shè)備投資（萬元）             70000               2000
單套設(shè)備年產(chǎn)產(chǎn)品重量（噸）       300                8
設(shè)備折舊年限（年）                     20                  10
設(shè)備折舊成本（萬元/噸）            12                   25
原材料＋加工費＋折舊（萬元/噸）   2512          130
成本比                                        100％                5％
毛利率                                         20％              90％以上
費用率                                        <15％                30~40％
利潤率                                         ~5％                  50~60％
全球

  三、中國的增材制造龍頭中航重機的控股子公司——中航激光業(yè)績前景分析
       據(jù)披露，中航激光由6家發(fā)起人于2011年成立。這6家股東分別為中航高新、中航重機、王華明及其研發(fā)團隊、北京北航資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、中航投資控股、北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司。中航激光注冊資本為1億元，發(fā)起人股東均以現(xiàn)金出資，持股比例依次為31%、20%、30%、10%、5%、4%。其中中航投資控股為ST航投全資子公司，而中航高新為2010年中航重機與中航投資控股、沈陽萬家利車輪制造有限公司共同發(fā)起成立的公司，前兩者分別以現(xiàn)金出資5000萬元與3000萬元，沈陽萬家利以廠房土地等實物和無形資產(chǎn)出資7295萬元，并由中航重機行使實際控制人權(quán)利。#p#分頁標(biāo)題#e#

　   據(jù)公司公告披露，中航激光已明確的生產(chǎn)任務(wù)2~3型軍機零部件制造；每型軍機產(chǎn)量：2012~2014，3~5架/年，2015及以后，10架/年；單架制造任務(wù)：起落架 3 大構(gòu)件 2640kg；機身主起對接框 1000k；主承力加強框780kg；起落架對接框 100kg；合計重量 4520kg 。
年份           營收（億元）        凈利潤（億元）
2012            1.74                       0.87
2013             2.32                      1.16
2014             2.90                      1.45
2015             5.80                      2.90 
 

       以上僅僅是中航激光的部分軍機訂單，C919、新舟、剛試飛的運20的3D打印應(yīng)用不包括在內(nèi)，也未包括其它鈦合金增材制造，中國鈦合金年需求約 50000 噸。全球航空領(lǐng)域?qū)︹伜辖鸬氖褂帽戎爻^ 50％。很顯然，如介入民用，中航激光的鈦合金增材制造規(guī)模要若干倍上述，預(yù)計個十倍也不為過，因為中航激光持有的技術(shù)具有壟斷性、獨步世界，其低成本、高性能優(yōu)勢有強大的市場生命力。2011年王華明實驗室擁有4臺加工設(shè)備，單臺產(chǎn)能對應(yīng)產(chǎn)值在7000萬元以上，總產(chǎn)值可達到2.8億元以上；2012年，設(shè)備擴充至10臺，產(chǎn)能達到7億元以上?？梢灶A(yù)計，中航激光2013年會迎來業(yè)績的爆炸期。

四、增材制造的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用前景
  3D打印的應(yīng)用可歸為三類：新品創(chuàng)造、老品替代、老品升級。
1.航空航天鈦合金件制造，王華明教授目前所做的，鈦合金增材制造的其它應(yīng)用，僅此就有千億市場規(guī)模；
2.非鈦合金軍工和民用復(fù)雜件、大件、部（整）件；
3.受材料技術(shù)限制的特種材料件；
4.各種材料的個性化單件產(chǎn)品，包括模型和樣品、個性化定制；
5.材料利用率低、成本高、周期長產(chǎn)品；
6.機件（鍛鑄件＋機加工）3D耐腐耐磨及其它高性能外層；
……

       隨著增材制造技術(shù)的普及，我國目前機械制造產(chǎn)值幾十萬億，部分將由3D打印替代，加上新創(chuàng)造的市場需求，3D打印最少有萬億規(guī)模。作為一種革命性的技術(shù)應(yīng)用，增材制造技術(shù)具有改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)的深厚潛力，前景十分廣闊。美國已經(jīng)把增材制造列為重塑制造業(yè)優(yōu)勢的頭等領(lǐng)域，開始大量建示范園區(qū)，以搶占技術(shù)和產(chǎn)業(yè)高地。和新能源太陽能、風(fēng)能相比，增材制造（3D打印）更實用，是個會下金蛋、創(chuàng)造財富的金雞，而鮮有前者的泡沫。中國應(yīng)該運用兩手——強勢政府的推力和市場的拉力，迅速推進此領(lǐng)域的技術(shù)進步和普及運用，彎道超車，直指世界前沿。

 五、資本市場如何正確看待炒作
 王華明教授激光快速成型技術(shù)的意義：
       一是在飛機的關(guān)鍵領(lǐng)域比如減輕機身重量提高推重比上和大型復(fù)雜承重機件上取得了突破，打破了西方的封鎖和壟斷，并且某些方面優(yōu)于西方，有良知的國人都會有揚眉吐氣之感！

        二是由于技術(shù)的產(chǎn)權(quán)屬上市公司，經(jīng)資本市場的炒作和固有的放大特性，給低迷的股市注入了強心劑，也激發(fā)投資界對3D打印的熱情，提升對先進制造業(yè)的關(guān)注，引導(dǎo)富余資金進入3D領(lǐng)域，同時提供了一條國家急需的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的戰(zhàn)略性有效途徑。

        三是炒作一只真正意義上的有世界領(lǐng)先技術(shù)的本土股票，這在A股還是第一次。由此開端，相信以后會有越來越多的第一次由中國開創(chuàng)，具有符號和標(biāo)志意義，比炒房地產(chǎn)、酒強多了，這是正氣，正能量，是國力強盛往前走的正路，而喝茅臺住洋房是腐朽沒落之路（人的奮斗是為了享樂，但吊詭的是某種程度上享樂是發(fā)展的陷阱）。