“所以連任可能都不是真的，懂小姐。”

于是，睡王（瞌睡喬）離勝利只有一步之遙：陌生的人，請給我一支藍州。

這其中的微妙，你品，你仔細品

不出意外地，川大智勝（002253）早盤跌了，而登云股份（002715）高開了。只不過，這些都是娛樂性的炒作，對于實際投資而言沒有太大意義。

武選文選，都不如毛選。凡是敵人反對的，我們就要擁護。因此，A股早盤除了新能源繼續(xù)高歌猛進之外，在懂小姐任內(nèi)被瘋狂打壓的半導(dǎo)體，突然又精神了起來。

新能源和半導(dǎo)體，并非兩條永不相交的平行線。比如說光伏太陽能電池板和芯片，都離不開硅片。所以，如果有一個領(lǐng)域，能成為兩者的交集，那豈不是好上加好？

還真的存在這樣的領(lǐng)域——這就是我們今天要談的IGBT。

IGBT（Inslated Gate Bipolar Transistor）翻譯成中文是絕緣柵雙極型晶體管?？床欢疀]關(guān)系，只要知道它是功率半導(dǎo)體的一個子類，對于投資而言，基本上也就夠用了。

在復(fù)雜的電路中，各個元器件所需的電壓、頻率等往往都有區(qū)別，但是電源有自己的工作節(jié)奏，很難照顧到所有元器件的需求。功率半導(dǎo)體的存在，就是為了解決這個問題，例如想要實現(xiàn)調(diào)節(jié)電壓、頻率、直流交流轉(zhuǎn)換等功能，都離不開功率半導(dǎo)體。作為細分子類的IGBT，其發(fā)揮的作用，基本上也跑不出這個范圍。

圖片來源：華潤微《招股說明書》

電動汽車、工業(yè)控制、消費電子、新能源發(fā)電都是IGBT下游主要的應(yīng)用場景，簡而言之，IGBT下游的需求廣泛且旺盛。而且，我國是全球最大的IGBT消費市場，行業(yè)近年來復(fù)合增長率超過14%，遠高于全球水平。

圖片來源：集邦咨詢，東方財富證券研究所

那么，IGBT未來的需求還會保持旺盛嗎？要回答這個問題，不妨看一看IGBT的消費結(jié)構(gòu)：

在以上各個細分領(lǐng)域的增長，牛腩在之前的一系列文章中，都有所覆蓋：

1.新能源車及相關(guān)

特斯拉一年十倍，比亞迪（002594）市值突破5000億元，足以說明行業(yè)趨勢；而且，新出臺的重磅文件，要求2025年新能源車銷量要占新車銷售總量的20%左右；

2.工業(yè)控制

10月底，紅墻里的6個職能部門聯(lián)合發(fā)文，實施機器人及智能裝備推廣計劃，助力國內(nèi)制造業(yè)升級；

3.新能源發(fā)電

度電成本不斷下降的光伏行業(yè)，不僅摘掉了“騙補”的帽子，甚至開始出口創(chuàng)匯；

4.消費電子

盡管老生常談，但蘋果最近正面臨著iPhone 12電源芯片短缺的問題，而電源芯片是另一種重要的功率半導(dǎo)體；一些高端的電源管理芯片中，就集成了IGBT；

既然IGBT在供給端是一塊大蛋糕，那么在供給端，國內(nèi)的IGBT廠商，未來能不能講好國產(chǎn)替代的故事，分得行業(yè)蛋糕中比例客觀的一塊呢？

國產(chǎn)替代的愿景自然是好的，但其中的潛臺詞，卻是市場份額被英飛凌、日本三菱等國際大廠把控，國內(nèi)高端IGBT依賴進口的現(xiàn)實。但即便如此，牛腩認為，就算是國產(chǎn)廠商短時間內(nèi)無法占領(lǐng)高端市場，中低端市場依然可以大展宏圖。

就以新能源車為例，今年銷量第一的品牌，并不是高大上的特斯拉，反而是土到掉渣的五菱宏光。宏光MINI EV，最高時速105公里，平均續(xù)航150公里左右，沒有安全氣囊，也沒有快充。但就是這款可以用簡陋來形容的純電動車，今年10月的銷量超過2.3萬輛，環(huán)比增長18%。原因無他，不到3萬元的起售價，沒有比它更便宜的純電動車了。

“人民的代步車”

以便宜為最大賣點的宏光，自然不會用高端的IGBT元器件，這反而給國內(nèi)的供應(yīng)商創(chuàng)造了薄利多銷的機會。國際巨頭們不愿意做的事，國內(nèi)廠商把它做到極致，這還有不成功的道理嗎？

所以，中低端并不等于不賺錢。永遠不要小看群眾路線，國內(nèi)IGBT廠商依然有機會，在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)自己的腳跟。

最后來看一下盤面。螞蟻集團暫緩上市，對岸選舉大局已定，今天我大A股又行了，警報解除，接著漲，不要停。上漲力度方面，深交所要比上交所強一些，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指，雙雙四連陽，逼近前高。

對于連任希望不大的懂小姐，在我大A股自然也是人走茶涼。不僅是川大智勝跌了，而且曾被懂小姐折騰的連續(xù)跌停的中興通訊（000063），午盤也強勢漲停。

所以這樣看來，市場先生的確有可能犯錯誤，不過人家一旦意識到自己犯了錯誤，就會以更強大的力量糾正錯誤。知錯能改善莫大焉。我們作為投資者，也要時常自省。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。