2

督促企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定初步建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作，包括制定符合上市要求的公司章程，規(guī)范公司組織結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部決策和控制制度以及激勵(lì)約束機(jī)制，健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等等。

3

核查企業(yè)在股份公司設(shè)立、改制重組、股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)評(píng)估、資本驗(yàn)證等方面是否合法，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰，是否妥善處置了商標(biāo)、專(zhuān)利、土地、房屋等資產(chǎn)的法律權(quán)屬問(wèn)題

5

督促企業(yè)規(guī)范與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，妥善處理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，建立規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易決策制度。

6

督促企業(yè)形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，制定可行的募股資金投向及其他投資項(xiàng)目的規(guī)劃。

8

協(xié)助企業(yè)開(kāi)展首次公開(kāi)發(fā)行股票的準(zhǔn)備工作。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以協(xié)商確定不同階段的輔導(dǎo)重點(diǎn)和實(shí)施手段。輔導(dǎo)前期的重點(diǎn)可以是摸底調(diào)查，形成全面、具體的輔導(dǎo)方案；輔導(dǎo)中期的重點(diǎn)在于集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，診斷問(wèn)題并加以解決；輔導(dǎo)后期的重點(diǎn)在于完成輔導(dǎo)計(jì)劃，進(jìn)行考核評(píng)估，做好首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件的準(zhǔn)備工作。

2

輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)提前入場(chǎng)。按規(guī)定，上市輔導(dǎo)應(yīng)在企業(yè)改制重組為股份有限公司后正式開(kāi)始。但是，改制重組方案是企業(yè)發(fā)行上市準(zhǔn)備的核心內(nèi)容，是上市輔導(dǎo)工作的重中之重。因此，如果可能，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)在與企業(yè)達(dá)成輔導(dǎo)意向后，就應(yīng)及早介入企業(yè)發(fā)行上市方案的總體設(shè)計(jì)和改制重組的具體操作。

3

雙方簽署輔導(dǎo)協(xié)議，登記備案。待改制重組完成、股份公司設(shè)立后，企業(yè)和輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)簽訂正式的輔導(dǎo)協(xié)議，在輔導(dǎo)協(xié)議簽署后5個(gè)工作日內(nèi)到企業(yè)所在地的證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)辦理輔導(dǎo)備案登記手續(xù)。

5

對(duì)企業(yè)存在的問(wèn)題進(jìn)行整改。隨著輔導(dǎo)的進(jìn)行，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)將針對(duì)企業(yè)存在的問(wèn)題，提出整改建議，督促企業(yè)完成整改。在上市輔導(dǎo)過(guò)程中遇到的疑難問(wèn)題，企業(yè)可嘗試征詢業(yè)內(nèi)專(zhuān)家或權(quán)威部門(mén)的意見(jiàn)，以少走彎路。

6

企業(yè)向社會(huì)公告準(zhǔn)備發(fā)行股票的事宜。企業(yè)應(yīng)在輔導(dǎo)期滿6個(gè)月之后10天內(nèi)，就接受輔導(dǎo)、準(zhǔn)備發(fā)行股票的事宜在當(dāng)?shù)刂辽?種主要報(bào)紙連續(xù)公告2次以上，接受社會(huì)監(jiān)督。公告后，證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)如果收到關(guān)于企業(yè)的舉報(bào)信，可能組織對(duì)舉報(bào)信的調(diào)查，企業(yè)應(yīng)積極配合調(diào)查，消除發(fā)行上市的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

8

提交輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)。輔導(dǎo)協(xié)議期滿，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)如果認(rèn)為輔導(dǎo)達(dá)到計(jì)劃目標(biāo)，將向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送“輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告”，提交輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)；輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和企業(yè)如果認(rèn)為輔導(dǎo)沒(méi)有達(dá)到計(jì)劃目標(biāo)，可向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)輔導(dǎo)時(shí)間。

9

輔導(dǎo)工作結(jié)束。證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)接到輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)后，將在20個(gè)工作日內(nèi)，完成對(duì)輔導(dǎo)工作的評(píng)估，如認(rèn)為合格，將向證監(jiān)會(huì)出具“輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告”，發(fā)表對(duì)輔導(dǎo)效果的評(píng)估意見(jiàn)，輔導(dǎo)結(jié)束；如認(rèn)為不合格，將酌情要求延長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月的輔導(dǎo)時(shí)間。

2

方案一經(jīng)確定，律師將展開(kāi)盡職調(diào)查。調(diào)查方式包括：全面、大量收集各方相關(guān)資料、實(shí)地考察、與相關(guān)人員談話及向有關(guān)部門(mén)調(diào)查核實(shí)等。

3

 指導(dǎo)企業(yè)相關(guān)人員，規(guī)范企業(yè)行為，初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的架構(gòu)，為股份公司的設(shè)立鋪路。

5

在完成調(diào)查核實(shí)工作后，律師將依據(jù)改制方案及實(shí)際情況，就股份公司的設(shè)立編制《法律意見(jiàn)書(shū)》，該文件內(nèi)容涉及股份公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等，是設(shè)立申報(bào)材料中必備的法律文件之一。

6

協(xié)助企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備申報(bào)材料，并就相關(guān)問(wèn)題，提供專(zhuān)業(yè)的法律意見(jiàn)。

8

企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)要求的其他工作。

2

參加或列席公司相關(guān)會(huì)議，協(xié)助公司高管人員的工作，協(xié)助企業(yè)起草經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的法律文書(shū)。

3

收集股份公司相關(guān)資料，依法進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，編制股份公司股票發(fā)行與上市的《法律意見(jiàn)書(shū)》。

5

依法出具主管部門(mén)要求的其他相關(guān)法律文件 。

6

與各中介機(jī)構(gòu)共同協(xié)助企業(yè)編制發(fā)行申報(bào)材料，盡可能使之完美，力爭(zhēng)早日通過(guò)審查。

8

在上述工作過(guò)程中，律師將及時(shí)提供法律、法規(guī)、規(guī)章及國(guó)家政策，隨時(shí)解答法律咨詢，為企業(yè)排憂解難。以上是我所從事各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的主要工作內(nèi)容。我們將以公認(rèn)的律師職業(yè)道德，憑借強(qiáng)大的業(yè)務(wù)實(shí)力為客戶提供全方位的盡職服務(wù)，以達(dá)到客戶利益的最大滿足。

2

上市輔導(dǎo)申請(qǐng)時(shí)間之前3個(gè)月內(nèi)：完成股份公司改制（改制前應(yīng)完成賬務(wù)的調(diào)整工作，相關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)已經(jīng)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)認(rèn)可，凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)在改制后不存在繼續(xù)調(diào)減而導(dǎo)致出資不足的情形）。

3

改制之前N個(gè)月內(nèi)（此過(guò)程需要短則幾個(gè)月，長(zhǎng)則幾年的時(shí)間）：改制之前通常應(yīng)完成擬上市公司的規(guī)范工作，并按照設(shè)計(jì)的上市方案（例如，股權(quán)結(jié)構(gòu)、引入投資者、股權(quán)激勵(lì)等）完成相關(guān)工作。

此步驟是影響IPO成功與否的關(guān)鍵步驟，根據(jù)不同公司的規(guī)范程度以及設(shè)計(jì)的上市方案復(fù)雜程度，不同公司的時(shí)間跨度存在很大區(qū)別，公司應(yīng)根據(jù)自身情況判斷上市準(zhǔn)備的時(shí)間。

以下將擬上市公司經(jīng)常存在的，對(duì)上市時(shí)間可能有較大影響的問(wèn)題，簡(jiǎn)單列示，企業(yè)可以自行比較是

否存在相關(guān)問(wèn)題，來(lái)判斷自己準(zhǔn)備時(shí)間的長(zhǎng)短。

5

存在代持、職工股導(dǎo)致股東人數(shù)超過(guò)200人等情況的，需要逐一清理并作出承諾，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)需逐一核實(shí)。

6

出資時(shí)存在瑕疵的，例如實(shí)際出資未到位、以沒(méi)有實(shí)際用途或價(jià)值明顯偏低的專(zhuān)利權(quán)出資、缺少相關(guān)驗(yàn)資、評(píng)估程序等等，需要補(bǔ)足或補(bǔ)充相關(guān)程序。

8

財(cái)務(wù)核算不規(guī)范、內(nèi)控制度不健全，需進(jìn)行相關(guān)規(guī)范后才能申報(bào)材料。例如，未進(jìn)相關(guān)明細(xì)核算、成本核算無(wú)法與收入相配比等，需企業(yè)重新對(duì)申報(bào)前三年一期的賬務(wù)進(jìn)行調(diào)整。且需聘請(qǐng)有資格的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)審計(jì)確認(rèn)。

10

上市前為激勵(lì)高管、穩(wěn)定員工，可能涉及股權(quán)激勵(lì)等事項(xiàng)，相關(guān)方案設(shè)計(jì)、持股公司設(shè)立等也需要一定時(shí)間。

上述未做一一列示，但由上可見(jiàn)，上市準(zhǔn)備時(shí)間因企業(yè)而異，很難泛泛而論，有時(shí)也與企業(yè)一把手的性格特點(diǎn)以及中介機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)程度有很大關(guān)系，從實(shí)務(wù)中一年內(nèi)申報(bào)出去的算是很快的，準(zhǔn)備三五年的情況也不少，這還未考慮期間證監(jiān)會(huì)停止受理或?qū)μ厥庑袠I(yè)限制等政策因素的影響。

2

資產(chǎn)完整。企業(yè)應(yīng)具有開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)。企業(yè)改制時(shí)，主要由企業(yè)使用的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)等資產(chǎn)必須全部進(jìn)入發(fā)行上市主體。企業(yè)在向證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行上市申請(qǐng)時(shí)的最近1 年和最近1 期，以承包、委托經(jīng)營(yíng)、租賃或其他類(lèi)似方式，依賴控股股東及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收入，均不超過(guò)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30%；企業(yè)不得以公司資產(chǎn)為股東、股東的控股子公司、股東的附屬企業(yè)提供擔(dān)保。

3

財(cái)務(wù)獨(dú)立。企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門(mén)，建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度，獨(dú)立核算，獨(dú)立在銀行開(kāi)戶，不得與其控股股東共用銀行賬戶，依法獨(dú)立納稅。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和資金使用不受控股股東干預(yù)。

5

業(yè)務(wù)獨(dú)立。企業(yè)應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的，應(yīng)具備獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷(xiāo)系統(tǒng)，無(wú)法避免的關(guān)聯(lián)交易必須遵循市場(chǎng)公正、公平的原則。在向證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行上市申請(qǐng)時(shí)的最近1 年和最近1 期，擬上市公司與控股股東及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品（或服務(wù)）銷(xiāo)售或原材料（或服務(wù)）采購(gòu)方面的交易額，占擬上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料(或服務(wù))金額的比例都應(yīng)不超過(guò)30%；委托控股股東及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品(或服務(wù))銷(xiāo)售或原材料(或服務(wù))采購(gòu)的金額，占擬上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料(或服務(wù))金額的比例都應(yīng)不超過(guò)30%。企業(yè)與控股股東及其全資或控股企業(yè)不應(yīng)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2

募集資金額的確定。募集資金額應(yīng)與投資項(xiàng)目的資金需求保持一致。根據(jù)證監(jiān)會(huì)第17 號(hào)備忘錄《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票公司募集資金的審核要求》（現(xiàn)已失效）的規(guī)定，企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的籌資額，不得超過(guò)其申請(qǐng)文件提交發(fā)審會(huì)表決前一年末經(jīng)審計(jì)的，扣除由發(fā)行前股東單獨(dú)享有的滾存未分配利潤(rùn)后凈資產(chǎn)值的兩倍?，F(xiàn)在企業(yè)可自主確定募集資金的多少，但是，不能忽視財(cái)務(wù)杠桿的適當(dāng)利用以及過(guò)度募集資金對(duì)上市后再次融資的不利影響。

3

股票發(fā)行價(jià)格的確定。股票發(fā)行定價(jià)，應(yīng)考慮企業(yè)股票的內(nèi)在價(jià)值、可比公司的股票價(jià)格、證券市場(chǎng)的景氣程度、政府的管制政策等因素。

5

股票發(fā)行時(shí)間的確定。應(yīng)考慮的因素包括：

①能否如期完成募集資金投資項(xiàng)目的選擇和立項(xiàng)審批；

②預(yù)計(jì)提交股票發(fā)行上市申請(qǐng)時(shí)是否滿足股票發(fā)行上市條件；

③預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)的證券市場(chǎng)狀況；

④股票發(fā)行上市的政策變化趨勢(shì)是否有利等。

隨著上市輔導(dǎo)和發(fā)行準(zhǔn)備工作的開(kāi)展，企業(yè)可以根據(jù)情況變化逐步調(diào)整發(fā)行計(jì)劃。在向證監(jiān)會(huì)正式提交股票發(fā)行上市申請(qǐng)之前，企業(yè)應(yīng)召開(kāi)股東大會(huì)，審議有關(guān)股票發(fā)行規(guī)模、募集資金投向、股票發(fā)行時(shí)間等發(fā)行計(jì)劃的方案，形成決議。為了增加靈活性，股東大會(huì)審議通過(guò)的發(fā)行計(jì)劃的部分內(nèi)容，可以僅指定范圍，由董事會(huì)在授權(quán)范圍內(nèi)最終決定或做出調(diào)整。

2

聘請(qǐng)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估，并出具募集資金可行性研究報(bào)告；對(duì)于募集資金用于收購(gòu)項(xiàng)目，還應(yīng)咨詢保薦機(jī)構(gòu)、律師的意見(jiàn)以確定是否聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。

3

需要相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的募集資金投資項(xiàng)目，應(yīng)由專(zhuān)門(mén)人員負(fù)責(zé)申請(qǐng)批文，確保在申請(qǐng)文件送達(dá)證券公司內(nèi)核委員會(huì)前獲得項(xiàng)目批文。

5

整理公司最近三年及一期的納稅申報(bào)表，并向稅務(wù)部門(mén)申請(qǐng)出具公司最近三年及一期有無(wú)重大違法違規(guī)的證明；對(duì)于歷史上存在稅務(wù)問(wèn)題的企業(yè)，應(yīng)及時(shí)、主動(dòng)與稅務(wù)部門(mén)溝通協(xié)調(diào)，補(bǔ)足相關(guān)稅款。整理公司設(shè)立時(shí)和最近三年及一期的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（含土地評(píng)估報(bào)告）、歷次驗(yàn)資報(bào)告及大股東或控股股東最近一年及一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告。

6

完善公司治理結(jié)構(gòu)，使公司治理符合上市公司章程指引的要求。

8

搜集行業(yè)研究資料，明確公司的行業(yè)地位及行業(yè)發(fā)展水平，結(jié)合公司的實(shí)際情況制定切實(shí)可行的戰(zhàn)略規(guī)劃及短期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

10

中介機(jī)構(gòu)基于公司實(shí)際情況認(rèn)為必要的其他準(zhǔn)備工作。

2

初審。證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，并在30 日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)自收到初審意見(jiàn)之日起10 日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至證監(jiān)會(huì)。

4

核準(zhǔn)發(fā)行。依據(jù)發(fā)審會(huì)的審核意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的文件。不予核準(zhǔn)的，出具書(shū)面意見(jiàn)，說(shuō)明不予準(zhǔn)的理由。證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)文件之日起3 個(gè)月內(nèi)作出決定。

此外，還需關(guān)注舉報(bào)信處理程序。證監(jiān)會(huì)對(duì)舉報(bào)信處理執(zhí)行獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)程序，不影響正常的發(fā)行審核進(jìn)度。沒(méi)有依據(jù)、缺乏線索、沒(méi)有署名的舉報(bào)信，由保薦機(jī)構(gòu)會(huì)同其他申報(bào)中介機(jī)構(gòu)核查；提出明確線索、署名和聯(lián)系方式的，可考慮做同業(yè)復(fù)核。舉報(bào)信由中介機(jī)構(gòu)核查的同時(shí)，企業(yè)應(yīng)說(shuō)明是否存在舉報(bào)情況。在審核過(guò)程中收到的舉報(bào)信必須處理完畢，方能提請(qǐng)發(fā)審會(huì)討論發(fā)行申請(qǐng)；在發(fā)審會(huì)后收到的舉報(bào)信，必須處理完畢后，方可發(fā)行。

2

申請(qǐng)時(shí)間。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，企業(yè)的申請(qǐng)文件要為證監(jiān)會(huì)預(yù)留3 個(gè)月的審核時(shí)間，而企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的有效時(shí)間為6 個(gè)月，因此，企業(yè)最遲應(yīng)在最近一次審計(jì)報(bào)告截止日之后的3 個(gè)月內(nèi)報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件，否則可能會(huì)被要求重新審計(jì)，增加了企業(yè)發(fā)行申請(qǐng)的時(shí)間成本和費(fèi)用。舉例來(lái)說(shuō)，如果最近一次審計(jì)報(bào)告是針對(duì)企業(yè)2003年12 月31 日的財(cái)務(wù)報(bào)告出具的，則企業(yè)最遲報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件的日期應(yīng)為2004 年3 月31 日，2004 年4 月1日以后報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件則會(huì)被要求對(duì)2004 年第一季度追加審計(jì)

2

遵守“靜默期”的有關(guān)規(guī)定，同時(shí)要與審核人員充分溝通。在受理申請(qǐng)文件至第一次反饋意見(jiàn)出具期間，發(fā)行申請(qǐng)人不得與審核人員及審核處長(zhǎng)接觸；在發(fā)行部形成初審報(bào)告意見(jiàn)后至發(fā)審會(huì)召開(kāi)期間，發(fā)行人和有關(guān)中介機(jī)構(gòu)不得與發(fā)行部工作人員和審核人員接觸。這項(xiàng)措施稱之為“靜默期”，是為了防止審核工作的人為干擾，也避免了書(shū)面材料與申請(qǐng)文件不一致可能導(dǎo)致的法律糾紛。但同時(shí)，在這兩次“靜默期”之外的時(shí)間里發(fā)行人應(yīng)加強(qiáng)與審核人員溝通，使審核人員充分了解企業(yè)及企業(yè)所在行業(yè)的情況，避免因溝通不夠?qū)е碌那闆r不明、判斷失誤的現(xiàn)象出現(xiàn)。

3

在回復(fù)反饋意見(jiàn)的過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)注意以下事項(xiàng)：

①在接到反饋意見(jiàn)后，由保薦機(jī)構(gòu)召集公司、會(huì)計(jì)師和律師對(duì)反饋意見(jiàn)進(jìn)行研究。為了避免答非所問(wèn)，須盡量明確審核人員的關(guān)注要點(diǎn)，對(duì)問(wèn)題中不明確的地方可以匯總起來(lái)，咨詢審核人員，以做到有的放矢。待問(wèn)題明確之后，就需要對(duì)各個(gè)問(wèn)題做出合理的分工，分派給公司、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所，同時(shí)公司負(fù)責(zé)提供原始的資料，積極配合各中介機(jī)構(gòu)，最后匯總答復(fù)問(wèn)題階段，也需要公司和各中介機(jī)構(gòu)互相配合，形成正式反饋意見(jiàn)答復(fù)。

②在答復(fù)問(wèn)題時(shí)，要做到充分、真實(shí)、準(zhǔn)確地披露產(chǎn)生問(wèn)題的原因、目前的狀況和解決問(wèn)題的方法。如果公司語(yǔ)焉不詳，甚至弄虛作假，輕則拖延審核時(shí)間，重則會(huì)被退回申請(qǐng)材料。事實(shí)上，由于公司答復(fù)不到位導(dǎo)致的多次反饋嚴(yán)重影響了審核進(jìn)度，拖延了公司的上市籌資計(jì)劃。根據(jù)證監(jiān)會(huì)目前的規(guī)定，若因多次反饋或?qū)ｍ?xiàng)復(fù)核導(dǎo)致審核期超過(guò)90 天的，證監(jiān)會(huì)將通知保薦機(jī)構(gòu)重新推薦。因此，公司對(duì)待反饋意見(jiàn)的態(tài)度應(yīng)該是認(rèn)真地答復(fù)，充分地披露。

③企業(yè)應(yīng)逐項(xiàng)落實(shí)反饋意見(jiàn)，并于10 日內(nèi)提供書(shū)面回復(fù)，若涉及對(duì)招股說(shuō)明書(shū)的修改，需以楷體加粗標(biāo)明。

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發(fā)審委通過(guò)發(fā)審會(huì)履行職責(zé)。發(fā)審委的主要職責(zé)是根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，審核股票發(fā)行申請(qǐng)是否符合公開(kāi)發(fā)行股票的條件；審核保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員為股票發(fā)行所編制和出具的有關(guān)材料及意見(jiàn)書(shū)；審查中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門(mén)出具的初審報(bào)告；依法對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)?zhí)岢鰧徍艘庖?jiàn)。發(fā)審委委員以個(gè)人身份出席發(fā)審會(huì)會(huì)議，依法履行職責(zé)，獨(dú)立發(fā)表審核意見(jiàn)并行使表決權(quán)。

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發(fā)審委工作程序。發(fā)審委通過(guò)召開(kāi)發(fā)審會(huì)進(jìn)行審核工作，每次參加發(fā)審委會(huì)議的發(fā)審委為7 名。證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)在發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)5 日前,將會(huì)議通知、股票發(fā)行申請(qǐng)文件及初審報(bào)告送達(dá)參會(huì)發(fā)審委委員,并將發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)日期、參會(huì)委員及會(huì)議表決結(jié)果等情況在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上公布。在審核時(shí),發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)在工作底稿上填寫(xiě)個(gè)人審核意見(jiàn)，并根據(jù)會(huì)議討論情況,完善個(gè)人審核意見(jiàn)并在工作底稿上予以記錄。

發(fā)審委會(huì)議在充分討論的基礎(chǔ)上，采取記名投票方式表決，期間可請(qǐng)擬上市公司代表或保薦代表人到會(huì)接受委員的詢問(wèn)。表決中委員可以投同意票和反對(duì)票，同意票數(shù)達(dá)到5票為通過(guò)，同意票數(shù)未達(dá)到5 票為未通過(guò)。委員不得棄權(quán)。委員在投票時(shí)應(yīng)當(dāng)在表決票上說(shuō)明理由。發(fā)審委對(duì)擬上市公司的股票發(fā)行申請(qǐng)只進(jìn)行一次審核。出現(xiàn)發(fā)審委會(huì)議審核意見(jiàn)與表決結(jié)果有明顯差異或者發(fā)審委會(huì)議表決結(jié)果顯失公正情況的，證監(jiān)會(huì)可以進(jìn)行調(diào)查，并依法做出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

委員發(fā)現(xiàn)存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問(wèn)題，經(jīng)出席會(huì)議的5 名委員同意，可以對(duì)該股發(fā)行申請(qǐng)暫緩表決一次。暫緩表決的股票發(fā)行申請(qǐng)?jiān)俅翁峤话l(fā)審委會(huì)議審核時(shí)，原則上仍由原發(fā)審委委員審核。在發(fā)審委會(huì)議對(duì)擬上市公司的股票發(fā)行申請(qǐng)表決通過(guò)后至證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，擬上市公司發(fā)生了與所報(bào)送的股票發(fā)行申請(qǐng)不一致的重大事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)可以提請(qǐng)發(fā)審委召開(kāi)會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議，對(duì)擬上市公司的發(fā)行申請(qǐng)文件重新進(jìn)行審核。

2

公司治理方面的問(wèn)題。包括：發(fā)起人股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)獨(dú)立履行職責(zé)的情況；發(fā)行人內(nèi)部控制制度的完整性、合理性及有效性；發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系的完整性及資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性；實(shí)際控制人的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及獨(dú)立生存能力；發(fā)行人與實(shí)際控制人及其所屬企業(yè)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況及對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響；關(guān)聯(lián)交易本身存在的合理性及關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策的公允性、關(guān)聯(lián)交易披露的完整性；關(guān)聯(lián)交易金額占公司收入、成本及利潤(rùn)的比例。

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經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況方面的問(wèn)題。發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件是否公允反映發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果；是否存在重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。包括但不限于：發(fā)行人選擇運(yùn)用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)是否恰當(dāng)遵循謹(jǐn)慎、一貫性的原則；發(fā)行人會(huì)計(jì)核算收入、成本、費(fèi)用是否符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；發(fā)行人的主要會(huì)計(jì)科目變化較大，公司是否有合理的解釋說(shuō)明；會(huì)計(jì)科目之間的勾稽關(guān)系是否正確；發(fā)行人是否存在不能依靠其自身經(jīng)營(yíng)獲取盈利，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展能力存在重大不確定性的情況；發(fā)行人是否存在資產(chǎn)評(píng)估的評(píng)估假設(shè)、評(píng)估方法、評(píng)估參數(shù)等選擇、運(yùn)用不合理的情況；發(fā)行人是否存在巨額擔(dān)保、訴訟等或有事項(xiàng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大影響的情況；發(fā)行人編制的盈利預(yù)測(cè)是否合理、謹(jǐn)慎。

5

募集資金項(xiàng)目方面的問(wèn)題。包括：募集資金項(xiàng)目與公司業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系；募集資金項(xiàng)目與籌資額的配比情況，以及編造投資項(xiàng)目套取募集資金的情況；募集資金項(xiàng)目的論證情況、市場(chǎng)前景及可能發(fā)生重大變更的情況。

6

風(fēng)險(xiǎn)提示方面的問(wèn)題。包括：特有風(fēng)險(xiǎn)提示是否充分揭示了發(fā)行人自身特有的重大風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)披露不具體，流于形式的情況。

此外，該《意見(jiàn)》還要求發(fā)審委在審核發(fā)行申請(qǐng)材料時(shí)，關(guān)注保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人、其他中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員最近三年的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，關(guān)注其是否存在違法違規(guī)行為。

2

會(huì)后事項(xiàng)審核程序是為了保證申請(qǐng)企業(yè)在經(jīng)發(fā)審會(huì)表決通過(guò)后至正式發(fā)行前不發(fā)生影響發(fā)行條件的重大變化而設(shè)置的審核程序。根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過(guò)發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》（證監(jiān)發(fā)行字[2002]15 號(hào)）和股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5 號(hào)《關(guān)于已通過(guò)發(fā)審會(huì)擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》，企業(yè)必須關(guān)注自身在發(fā)審會(huì)后至招股說(shuō)明書(shū)刊登之日前是否發(fā)生重大事項(xiàng)，即可能影響本次發(fā)行上市及對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。

如果企業(yè)發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后2 個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明并對(duì)招股說(shuō)明書(shū)作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露，保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)在收到上述補(bǔ)充材料和說(shuō)明后，將按審核標(biāo)準(zhǔn)決定是否需要重新提交發(fā)審會(huì)討論。

如果企業(yè)在發(fā)審會(huì)通過(guò)后沒(méi)有重大事項(xiàng)發(fā)生，或該等重大事項(xiàng)不影響公司的發(fā)行，還需辦理最終封卷手續(xù)。企業(yè)在刊登招股說(shuō)明書(shū)的前一工作日，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)說(shuō)明擬刊登的招股說(shuō)明書(shū)與前次封卷的招股說(shuō)明書(shū)之間是否存在差異，保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具聲明、承諾或補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)。