面對一觸即發(fā)的巨大市場潛在需求，我國現(xiàn)有的電動汽車充換電設(shè)施整體容量與網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)仍有很大的提升空間。從實質(zhì)性推動電動車發(fā)展的角度，充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)勢在必行。

　　雖然大盤欲振乏力，但市場中的熱點此起彼伏，結(jié)構(gòu)性行情仍在繼續(xù)演繹。近期的熱點之一就是電動車。由特斯拉引發(fā)的電動車熱還在發(fā)酵，北京、天津、上海等城市表示將大規(guī)模投建充電樁，更是為其添了一把火。

　　華泰證券研究報告表示，面對一觸即發(fā)的巨大市場潛在需求，我國現(xiàn)有的電動汽車充換電設(shè)施整體容量與網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)仍有很大的提升空間，因此看好2014年電動汽車充換電設(shè)施市場的快速發(fā)展。

　　在充換電站市場，國家電網(wǎng)公司是目前最大運營商，其建設(shè)的充換電站占目前全國總量的90%以上。預(yù)計未來兩年，國網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)將年均新建充換電站約175座，為2013年新建量的3.72倍，拉動充換電配套設(shè)施（不含電池）市場需求約8.5億元（含約1.5億元充電樁投資）。而充電樁市場中的投資主體預(yù)計將日趨多元化，以適應(yīng)私家電動汽車消費快速增長趨勢。保守估計，未來兩年年均市場需求（含來自國網(wǎng)的投資）約2.4億元。如果中國私家電動汽車消費實現(xiàn)顯著升級，未來市場容量或?qū)崿F(xiàn)倍數(shù)增長。部分電力設(shè)備制造商有望從中受益，包括國家電網(wǎng)旗下的國電南瑞(600406,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)，以及奧特迅(002227,股吧)、中恒電氣(002364,股吧)、萬馬電纜(002276,股吧)、科陸電子(002121,股吧)等。

　　申銀萬國研究報告認為，從實質(zhì)性推動電動車發(fā)展的角度，充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)勢在必行，而電網(wǎng)是充電網(wǎng)最合適的投資和推進主體。南瑞集團作為國家電網(wǎng)旗下最大的產(chǎn)業(yè)技術(shù)平臺，有望從充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)中真正受益。其中，國電南瑞在國內(nèi)最早進行快速充電產(chǎn)業(yè)化研究并參與了系列標準的制定，置信電氣(600517,股吧)正在積極研究將配網(wǎng)、節(jié)能技術(shù)和充電技術(shù)融合的新產(chǎn)品。無論從公司自身的基本面，還是從受益充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的角度，都建議積極買入南瑞產(chǎn)業(yè)技術(shù)平臺下的這兩家上市公司。

　　行業(yè)評判

　　中金公司尋找鋰電產(chǎn)業(yè)鏈白馬股

　　汽車變革將帶來電池、電機、電控等汽車電子一系列變革。鋰電池四大材料格局已經(jīng)基本確定，未來很難有黑馬冒出來，全球性大市值企業(yè)將在現(xiàn)有體系格局中涌現(xiàn)。從產(chǎn)業(yè)鏈看，堅定看好下半年寶馬i系供應(yīng)鏈，材料領(lǐng)域首選新宙邦(300037,股吧)（供應(yīng)三星電解液占其總量20%）和滄州明珠(002108,股吧)。從技術(shù)門檻和需求彈性看，首選隔膜，進口替代空間最大的標的滄州明珠；其次正極材料，首選當升科技(300073,股吧)。

　　中信證券(600030,股吧)旅游板塊將現(xiàn)景氣拐點

　　大盤弱勢背景下旅游板塊防御價值顯現(xiàn)。旅游行業(yè)兼具景氣上行趨勢和政策促進預(yù)期雙重驅(qū)動力。預(yù)期二季度景氣拐點明顯，建議積極布局。個股配置有三條主線：1.龍頭公司，如中青旅(600138,股吧)、中國國旅(601888,股吧)；2.具有業(yè)績拐點、改革、收購預(yù)期等積極信號者，如錦江股份(600754,股吧)、全聚德、三特索道(002159,股吧)、宋城股份(300144,股吧)、騰邦國際(300178,股吧)；3.基本面下探后回升概率大的景區(qū)公司，如黃山旅游(600054,股吧)、張家界(000430,股吧)、峨眉山A、麗江旅游(002033,股吧)。

　　申銀萬國 關(guān)注三八狂歡節(jié)零售股

　　移動互聯(lián)時代，阿里、騰訊展開用戶、內(nèi)容、支付的正面爭奪，競爭已從線上延伸至線下，線下實體零售標的有望因互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入而獲短期資金青睞（核心是流量價值）。兩馬相爭、消費者受益。短期建議關(guān)注“三八”狂歡節(jié)中傳統(tǒng)零售觸網(wǎng)標的，如王府井(600859,股吧)、新世界(600628,股吧)、華聯(lián)股份(000882,股吧)等。

　　投資策略

　　國泰君安國企改革主題行情將爆發(fā)

　　國企改革主題行情已進入爆發(fā)前夜。國企改革主題行情的投資邏輯主線集中體現(xiàn)在兩大方面：國企集團上市公司平臺價值的再發(fā)現(xiàn)和國企經(jīng)營從“做大”轉(zhuǎn)為“做強”對相關(guān)公司帶來的估值提升。國資集團和國企上市公司之間相互關(guān)系的重構(gòu)將成為本輪國企改革主題投資的重要主線。在專業(yè)化重組、市場化運營的前提下，將盈利和成長性良好的資產(chǎn)單獨上市或注入上市公司，同時剝離上市公司旗下非主營的其他業(yè)務(wù)，將對公司市值的提升和融資功能的發(fā)揮形成積極影響，以此通過上市公司專業(yè)化的溢價，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。個股推薦東方明珠(600832,股吧)、寶信軟件(600845,股吧)、益民集團(600824,股吧)、廣電運通(002152,股吧)、中華企業(yè)(600675,股吧)和上汽集團(600104,股吧)。國企改革對傳統(tǒng)國企“做強”的推動將主要體現(xiàn)在兩大方面：一是推動條件成熟的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)向戰(zhàn)略新興行業(yè)轉(zhuǎn)型；二是鼓勵國有企業(yè)積極“走出去”，加快培育具有較強國際競爭力的國有跨國公司。個股推薦上海機電(600835,股吧)、太極實業(yè)(600667,股吧)和申達股份(600626,股吧)。

　　申銀萬國 國企改革主題將貫穿全年

　　國企改革將成為貫穿2014年全年的主題。對于資本市場而言，新一輪的國資國企改革作用絕不亞于2005年的股權(quán)分置改革，堪稱“二次股改”。從地方來看，混合所有制改革的深化是重點，建議重點關(guān)注上海、廣東，后續(xù)還可關(guān)注北京、重慶、安徽、山東、江西、貴州等改革較為積極的地區(qū)。上海國企改革標的有隧道股份(600820,股吧)、中國海誠(002116,股吧)、益民集團、友誼股份(600827,股吧)、上汽集團、海博股份(600708,股吧)、百視通(600637,股吧)、上海醫(yī)藥(601607,股吧)等。對廣東國企改革，建議重點關(guān)注省屬廣新、廣晟、廣業(yè)、廣弘等四大控股平臺旗下的公司，如星湖科技(600866,股吧)、佛塑科技(000973,股吧)、風華高科(000636,股吧)、貴糖股份(000833,股吧)、廣弘控股(000529,股吧)，以及廣州市屬集團旗下公司，如廣百股份(002187,股吧)、廣日股份(600894,股吧)、海格通信(002465,股吧)、廣電運通、白云山(600332,股吧)、廣汽集團(601238,股吧)等。從財務(wù)指標的角度看，建議重點關(guān)注達安基因(002030,股吧)、海信科龍(000921,股吧)、深圳燃氣(601139,股吧)、廣船國際、中炬高新(600872,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、廣州友誼(000987,股吧)、廣州浪奇(000523,股吧)、珠江啤酒(002461,股吧)、珠江鋼琴(002678,股吧)等。