近年來全球石墨烯技術專利正由制備工藝向下游應用轉變,未來石墨烯有望加快同下游應用行業(yè)結合,推動石墨烯產業(yè)化進程。國內石墨烯應用專利集中在鋰電、儲能、復合材料等領域,布局相對較窄。國外掌握部分核心專利,商業(yè)企業(yè)在技術發(fā)展中扮演了重要角色,我國石墨烯專利主體多為高等院校,研發(fā)和應用在一定程度上脫節(jié)。未來國內石墨烯產業(yè)化發(fā)展需要改變傳統(tǒng)“產學研”模式,政策向研發(fā)和應用企業(yè)端轉移,進而加快石墨烯產業(yè)化進程。

11月30日工信部、發(fā)改委和科技部聯(lián)合發(fā)布《發(fā)關于加快石墨烯產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干意見》,我們認為該意見首次對石墨烯產業(yè)的未來發(fā)展做出了頂層規(guī)劃,明確了石墨烯先導產業(yè)的地位,后續(xù)石墨烯產業(yè)配套政策有望進一步出臺,將推動石墨烯產業(yè)的快速發(fā)展。未來五年“先突破關鍵技術,后產業(yè)化應用”的發(fā)展路線,在前期關鍵共性技術突破之后有利于企業(yè)盈利向好。從國外政府對石墨烯的支持力度看,石墨烯已成為多個國家的戰(zhàn)略新興產業(yè),各國競相發(fā)力,國外政府從政策和資金上鼎力支持石墨烯產業(yè)。目前我國政策和資金的支持力度仍顯不足,隨著頂層設計的完成,后續(xù)配套細則和扶持政策有望加速推進,石墨烯產業(yè)更有望進入到“十三五”規(guī)劃中,產業(yè)增量扶持政策值得期待。

當前,我國石墨烯企業(yè)的產業(yè)化步伐不斷加快,制備工藝呈現(xiàn)多元發(fā)展,已有少數(shù)企業(yè)具備石墨烯產品的規(guī)模化生產的能力。但由于沒有形成完整的、成熟的產業(yè)鏈上下游,企業(yè)盈利模式難尋。我們認為產業(yè)化應用的難點在于如何將石墨烯同下游產業(yè)有效結合,在滿足工藝要求的基礎上,研制具有性價比高的產品。未來石墨烯企業(yè)更需要關注銷售推廣問題,根據不同產品尋求符合性價比最優(yōu)的下游應用領域。

投資建議與投資標的
隨著三部委頂層設計文件的推出,石墨烯產業(yè)在我國未來發(fā)展中將扮演重要角色。而目前石墨烯行業(yè)整體盈利模式不明,上下游產業(yè)鏈仍未打通,企業(yè)發(fā)展仍存風險,建議重點關注有望率先實現(xiàn)產業(yè)化應用的公司,包括中國寶安、第六元素。