公司發(fā)布12年三季報，三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.98億元，同比增長10.24%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.20億元，同比增長169.86%；實現(xiàn)每股收益0.19元。

　　點評：

　　業(yè)績增長符合預(yù)期

　　三季度公司實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.20億元，同比增長169.86%，符合我們之前的預(yù)期。在公司預(yù)涂膜產(chǎn)能由1.6萬噸大幅提升至4.4萬噸及4000萬平米光學(xué)膜生產(chǎn)線投產(chǎn)的共同拉動下，公司業(yè)績延續(xù)了上半年的高增長勢頭。

　　光學(xué)膜成未來最大看點

　　1季度公司4000萬平米光學(xué)膜生產(chǎn)線投產(chǎn)，之后公司光學(xué)膜產(chǎn)品先后開發(fā)了包括京東方、海信、創(chuàng)維、TCL、天馬等80余家客戶，并通過了三星等國家大客戶的認證。公司2億平米光學(xué)膜產(chǎn)能預(yù)計明年2季度投產(chǎn)，公司將迎來光學(xué)膜高速發(fā)展的時期。由于光學(xué)膜毛利率較高，光學(xué)膜銷售規(guī)模的增長將帶動公司業(yè)績快速增長，成為公司未來最大的看點。

　　預(yù)告全年業(yè)績大增

　　公司同時發(fā)布12年業(yè)績預(yù)報，預(yù)計全年實現(xiàn)凈利潤3.66-4.05億元，同比增長180-210%，對應(yīng)EPS為0.59-0.65元。業(yè)績增長的原因是2012年預(yù)涂膜新增4條生產(chǎn)線產(chǎn)能釋放，光學(xué)膜4千萬平米示范線投產(chǎn)；加大預(yù)涂膜、光學(xué)膜新品投放力度。

　　投資建議及評級

　　我們預(yù)計公司12-14年EPS分別為0.63元、1.03元和1.43元，對應(yīng)的動態(tài)PE為36倍、22倍和16倍，公司在光學(xué)膜及預(yù)涂膜領(lǐng)域均有良好發(fā)展前景，維持“強烈推薦”投資評級。