復(fù)星醫(yī)藥向來都以優(yōu)異的整合能力受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。近日，其全資子公司復(fù)星實業(yè)（香港）有限公司參與美中互利私有化交易便是一例。私有化交易完成后，復(fù)星醫(yī)藥將通過控股子公司以不超過4500萬美元受讓美中互利旗下CML30%股權(quán)，這也就意味著，復(fù)星將成為高端醫(yī)療連鎖品牌和睦家的控股股東。

　　轉(zhuǎn)型醫(yī)藥連鎖集團(tuán)，復(fù)星醫(yī)藥私有化美中互利受到市場的廣泛關(guān)注。

　　當(dāng)前美中互利業(yè)務(wù)主要分為兩大部分。一方面是醫(yī)療健康服務(wù)，立足高端醫(yī)療，在中國開設(shè)經(jīng)營“和睦家”醫(yī)院和診所，目前已覆蓋北京、上海、天津、廣州和無錫等城市，以提供一流的高質(zhì)量的國際標(biāo)準(zhǔn)醫(yī)療服務(wù)為特色，其中主打婦產(chǎn)科品牌科室。

　　據(jù)美中互利公布的2012年財務(wù)報告，2012年度美中互利總資產(chǎn)為2.22億美元，營業(yè)收入1.52億美元，凈利潤409萬美元。根據(jù)2013年前三季度財務(wù)報告，2013年1至9月，美中互利實現(xiàn)營業(yè)收入1.3億美元，凈利潤-401萬美元。

　　不難看出，美中互利去年1到9月一直處于虧損狀態(tài)。一位不愿具名的醫(yī)藥行業(yè)分析師表示，“因為醫(yī)院投資回收周期比較長，所以美中互利處于虧損狀態(tài)也很正常。”

　　這則交易從財務(wù)數(shù)據(jù)上來看，也許并不劃算。復(fù)星醫(yī)藥之所以做這筆“賠本買賣”，實則另有所圖。通過私有化之后，復(fù)星醫(yī)藥可以直接掌握對美中互利的話語權(quán)，操控其進(jìn)而開展未來在醫(yī)院布局方面的戰(zhàn)略。

　　目前，美中互利旗下的“和睦家”已經(jīng)成為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)最大、品牌知名度最高、國際化程度最高的中國國際高端人群醫(yī)療的首選品牌。

　　強化醫(yī)療器械平臺

　　據(jù)了解，復(fù)星醫(yī)藥2012年醫(yī)學(xué)診斷和醫(yī)療器械業(yè)務(wù)收入10.6億元，其中醫(yī)學(xué)診斷與醫(yī)療器械制造業(yè)務(wù)收入5.9億元，醫(yī)療器械代理業(yè)務(wù)收入4.7億元。目前復(fù)星醫(yī)藥醫(yī)療器械板塊擁有長征醫(yī)學(xué)、復(fù)星醫(yī)學(xué)、安吉創(chuàng)能、中生北控、復(fù)盛醫(yī)藥、復(fù)坤醫(yī)藥等多個醫(yī)療器械公司。

　　2013年4月，復(fù)星醫(yī)藥收購了以色列飛頓激光有限公司的股權(quán)，切入高端美容醫(yī)療器械領(lǐng)域，從而順利完成了從醫(yī)療器械代理通往研發(fā)制造的華麗轉(zhuǎn)身。

而美中互利旗下的CML主要從事醫(yī)療器械的制造、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，包括中國大陸及香港地區(qū)分銷各大跨國公司的高端醫(yī)療產(chǎn)品，比如西門子影像設(shè)備、達(dá)芬奇機器人等諸多高端醫(yī)療設(shè)備，在國內(nèi)也擁有豐富的高端醫(yī)院合作經(jīng)驗。

　　復(fù)星醫(yī)藥通過收購CML剩余30%的股權(quán)，從而對以色列飛頓激光有限公司的持股由52.69%上升至63.02%，進(jìn)一步增加了持有的股權(quán)。復(fù)星醫(yī)藥可以加速其與ALMA的協(xié)同效應(yīng)，合作實現(xiàn)對高端美容器械生產(chǎn)與銷售一體化的經(jīng)營管理。

　　黃文鋒表示，此次合作將有利于復(fù)星整合醫(yī)藥醫(yī)療資源，強化公司和上游國外大型器械廠商的合作，加速醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而不斷豐富公司產(chǎn)品的品種與品類。同時復(fù)星醫(yī)藥還可借助美中互利在國內(nèi)的銷售渠道，大力推進(jìn)公司其他產(chǎn)品的銷售，從而促進(jìn)醫(yī)療器械平臺的持續(xù)發(fā)展。