中國(guó)光伏行業(yè)快速發(fā)展之際，光伏融資難問(wèn)題隱現(xiàn)。
2015年新增裝機(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)至15.13GW，同比增長(zhǎng) 42.74%。2015年中國(guó)新增光伏裝機(jī)量占全球1/3，累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到全球第一。
業(yè)內(nèi)人士指出，光伏行業(yè)前端原料環(huán)節(jié)為技術(shù)密集型，進(jìn)入門(mén)檻和壟斷性較高，而電池制造和組件市場(chǎng)則聚集了大量的投資者，上下游產(chǎn)能的資源錯(cuò)配嚴(yán)重也導(dǎo)致了資金拖欠和支付結(jié)算的困難、商業(yè)信用的缺失，呈現(xiàn)出大量光伏企業(yè)融資難、融資成本高的生態(tài)鏈現(xiàn)狀。
5月24-26日，在上海舉行的第十屆國(guó)際太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)及光伏工程展覽會(huì)暨論壇（SNEC）上，如何解決行業(yè)內(nèi)融資難的問(wèn)題成為各方熱議焦點(diǎn)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展是共識(shí)，多家企業(yè)開(kāi)始布局光伏互聯(lián)網(wǎng)金融，但如何推進(jìn)相關(guān)商業(yè)模式的建立仍需進(jìn)一步探索。
協(xié)鑫發(fā)布供應(yīng)鏈金融平臺(tái)
5月23日，協(xié)鑫集團(tuán)發(fā)布旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)國(guó)鑫所。國(guó)鑫所總裁兼CEO陳劍嵩在會(huì)上表示，國(guó)鑫所定位為“一站式綜合能源金融服務(wù)平臺(tái)”，成為協(xié)鑫集團(tuán)在“能源+互聯(lián)網(wǎng)+金融”業(yè)務(wù)上的延伸。
據(jù)國(guó)鑫所副總裁葉輝介紹，“國(guó)鑫所平臺(tái)上線試運(yùn)行60天，總體交易額突破2億元。”而在當(dāng)天會(huì)上發(fā)布的一款價(jià)值2000萬(wàn)的產(chǎn)品，在兩分鐘內(nèi)售完。
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在2015年底國(guó)家開(kāi)始嚴(yán)厲整頓后進(jìn)入轉(zhuǎn)型，從野蠻生長(zhǎng)階段步入規(guī)范化和專業(yè)化，行業(yè)集中度逐步提高，幾千家平臺(tái)開(kāi)始分化。
目前清潔能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)形成中小供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商圍繞多家大型核心企業(yè)共同發(fā)展的局面，但在產(chǎn)業(yè)鏈條中還有數(shù)個(gè)環(huán)節(jié)的交易結(jié)算不暢，大量的中小企業(yè)融資難，融資貴，經(jīng)營(yíng)艱難。
針對(duì)這一痛點(diǎn)，陳劍嵩表示：“很多平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融是為了融資而融資，是一種包裝貿(mào)易行為，已經(jīng)偏離了供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)。國(guó)鑫所的供應(yīng)鏈金融讓整個(gè)交易環(huán)節(jié)全流程、可追溯、全透明，解決中國(guó)長(zhǎng)期的多變債務(wù)鏈條過(guò)長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。”
協(xié)鑫集成首席財(cái)務(wù)官生育新在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，國(guó)鑫所的建立“從去年上半年開(kāi)始謀劃到探討模式、落地，前后經(jīng)歷了十一個(gè)月。”
在發(fā)布會(huì)上，國(guó)鑫所與平安銀行、民生銀行和蘇州金融交易所分別簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)國(guó)鑫所與平安銀行簽訂的協(xié)議，未來(lái)雙方將在供應(yīng)鏈金融和電子票據(jù)資產(chǎn)證券化領(lǐng)域展開(kāi)合作。
大量來(lái)自機(jī)構(gòu)的低成本資金，也被生育新認(rèn)為是國(guó)鑫所的優(yōu)勢(shì)之一。
生育新指出，目前行業(yè)內(nèi)也有其他同行在做互聯(lián)網(wǎng)金融，但“商業(yè)模式跟我們完全不同，應(yīng)該說(shuō)不是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”如果資產(chǎn)、融資團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控體系完全割裂，沒(méi)有協(xié)同的平臺(tái)，會(huì)導(dǎo)致高息成本資金與后續(xù)資產(chǎn)無(wú)法對(duì)等，無(wú)法持續(xù)，“必然只能發(fā)新產(chǎn)品去換舊的債務(wù)，模式將不可持續(xù)。”
“我們?cè)谀茉串a(chǎn)業(yè)鏈上尋找核心企業(yè)進(jìn)行合作，暫時(shí)不放開(kāi)社會(huì)企業(yè)和個(gè)人。行業(yè)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)我熟悉，可以對(duì)客戶資產(chǎn)做層層篩選，做盡調(diào)和評(píng)審。再將產(chǎn)品的最終資產(chǎn)和前端的資金一一匹配，降低兌付的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)先到位才發(fā)產(chǎn)品。”
信達(dá)證券能源互聯(lián)網(wǎng)首席分析師曹寅認(rèn)為，“國(guó)鑫所的模式是為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)提供融資方案，再把這些產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)打包成標(biāo)準(zhǔn)化的投資產(chǎn)品在國(guó)鑫所進(jìn)行銷(xiāo)售，這樣的模式門(mén)檻相對(duì)較高可以幫助協(xié)鑫將困在供應(yīng)鏈的資金盤(pán)活，使電站開(kāi)發(fā)的融資成本降低，間接降低每度電的成本。”
綠能寶模式何去何從
由于2015年全年財(cái)報(bào)的大額虧損，陽(yáng)光動(dòng)力能源互聯(lián)網(wǎng)股份公司（下稱SPI）近期備受矚目，而作為其主要業(yè)務(wù)板塊之一的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)綠能寶再次引來(lái)質(zhì)疑之聲。
2015年SPI的銷(xiāo)售額為1.9億美元，相比2013年、2014年的4262.9萬(wàn)美元和9164.2萬(wàn)美元均有大幅增長(zhǎng)。但同時(shí)公司虧損額亦大幅增長(zhǎng)，相比2013年和2014年的3224.4萬(wàn)美元、519.6萬(wàn)美元，2015年的虧損額達(dá)到1.85億美元，截至2015年12月31日，SPI累積虧損為2.461億美元（約16.1億人民幣）。
5月25日，SPI董事長(zhǎng)彭小峰在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)回應(yīng)虧損原因，“這與年初上市時(shí)員工的股權(quán)激勵(lì)、上市費(fèi)用等，加上綠能寶第一年上線的推廣費(fèi)用，以及SPI歷史項(xiàng)目的處理均有關(guān)系。”
作為早期開(kāi)展光伏+互聯(lián)網(wǎng)金融模式的綠能寶，從2015年初成立便引來(lái)了諸多質(zhì)疑。綠能寶是基于融資租賃的互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)產(chǎn)品。彭小峰對(duì)此解釋道，“我們不是做債券、股權(quán)的融資，是物權(quán)融資。比如你買(mǎi)了電動(dòng)車(chē)或者充電樁、太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備，通過(guò)租賃方式獲得租金，物權(quán)是你的，發(fā)電后一部分電費(fèi)付給你，這都是在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)。”
根據(jù)綠能寶網(wǎng)站顯示，截至5月25日，歷史成交訂單數(shù)為654923條，已發(fā)放租金為28365088.54元。
彭小峰認(rèn)為在國(guó)外發(fā)展較快的分布式電站在國(guó)內(nèi)比例還是較低，但綠能寶基于“網(wǎng)上委托融資租賃的方式，是解決分布式光伏融資難的一個(gè)有效的途徑。我們自己有技術(shù)服務(wù)能力，可以把控好風(fēng)險(xiǎn)，降低成本”。
而根據(jù)彭小峰的透露，接下來(lái)綠能寶要從“網(wǎng)上融資租賃資產(chǎn)交易的平臺(tái)，從太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備擴(kuò)展到電動(dòng)汽車(chē)、充電樁等消費(fèi)金融領(lǐng)域，要申請(qǐng)基金牌照，進(jìn)入到基金銷(xiāo)售、債券、P2P等綠色金融服務(wù)領(lǐng)域”。
對(duì)于同行在進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，彭小峰表示“并不了解。但我相信綠能寶只有一個(gè)，可能不同的商業(yè)模式可以服務(wù)于這個(gè)行業(yè)，但不會(huì)一模一樣”。
盡管現(xiàn)有模式仍在探索階段，但對(duì)于未來(lái)光伏行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的發(fā)展，多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示看好。晶科能源副總裁錢(qián)晶在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“晶科一定會(huì)走這一步，但會(huì)走什么模式，怎么切入還在考慮。建電站融資是大問(wèn)題，不是簡(jiǎn)單成立一個(gè)金融公司就能解決，要以電站的品質(zhì)作為保障。”
曹寅對(duì)此認(rèn)為，“一方面，光伏行業(yè)具有非常強(qiáng)的金融屬性，每一塊光伏組件都是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，對(duì)于未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有比較好的預(yù)期性，是很好的固定收益產(chǎn)品。另一方面，電站開(kāi)發(fā)商投產(chǎn)是重資本的商業(yè)模式，有創(chuàng)新的金融方式的融資的訴求，互聯(lián)網(wǎng)金融是光伏行業(yè)非常重要的發(fā)展方向。”
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