2003年圣誕節(jié)前夕，德國公司Solar World老板收到了一份“禮物”：一張圣誕卡和一個(gè)翻修的老式打火機(jī)。其中，打火機(jī)是Solar World老板兒子的玩物，大概是中國上世紀(jì)70年代的，打火時(shí)會(huì)響起《東方紅》。

寄送“禮物”的是彼時(shí)無錫尚德的掌舵者、“中國光伏教父”施正榮，在此之前，他曾受托幫忙修理打火機(jī)。而正是因?yàn)檫@樣一個(gè)插曲，施正榮順利拿到了多晶硅供應(yīng)單，并及時(shí)把握住了2004年德國光伏市場爆發(fā)的機(jī)遇。

多晶硅位于光伏產(chǎn)業(yè)上游，其重要性不言而喻。一直以來，“擁硅為王”都是中國光伏發(fā)展史上不成文的定律。

在“碳中和”時(shí)代背景下，光伏市場迎來高景氣的長牛周期。在需求刺激下，2020年以來整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)一片火熱擴(kuò)產(chǎn)潮，而多晶硅是風(fēng)口中的“短板”。如此情形下，隆基股份、晶澳科技、中環(huán)股份和天合光能等頭部企業(yè)也上演了一部簽長單鎖量的搶購大戲，以確保供應(yīng)鏈安全。

《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，相比“超配”的光伏硅片、電池和組件產(chǎn)能，如今的多晶硅市場可謂迎來“量價(jià)齊飛”的黃金發(fā)展期。而歷經(jīng)群雄逐鹿后的“剩王們”——通威股份、保利協(xié)鑫、大全新能源、新特能源和亞洲硅業(yè)等，也將在新需求、新資本平臺(tái)、新技術(shù)和新戰(zhàn)術(shù)等多重因素共同作用下迎來新變局。

誰搭建了“空中樓閣”？

“目前部分硅片企業(yè)已經(jīng)減產(chǎn)了，下個(gè)月其他企業(yè)還要停一部分爐子。”2月24日，某硅片企業(yè)負(fù)責(zé)人王明（化名）坦言，近期由于多晶硅供需偏緊，有些硅片生產(chǎn)商已經(jīng)出現(xiàn) “無料下鍋”的現(xiàn)象。

不僅如此，2021年的多晶硅價(jià)格延續(xù)2020年兇猛態(tài)勢。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡稱“硅業(yè)分會(huì)”）最新（2月24日）數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)多晶硅單晶復(fù)投料成交均價(jià)為10.63萬元/噸，環(huán)比上漲12.13%；單晶致密料成交均價(jià)為10.34萬元/噸，環(huán)比上漲11.78%，整體高于2020年價(jià)格水平。

硅業(yè)分會(huì)表示，在硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度遠(yuǎn)快于預(yù)期的同時(shí)，2月多晶硅產(chǎn)量又受生產(chǎn)天數(shù)減少影響，環(huán)比略有下降，下游對(duì)于短期內(nèi)多晶硅階段性供不應(yīng)求的預(yù)判更為堅(jiān)定，因此采購需求旺盛，支撐本周多晶硅價(jià)格大幅上漲。

對(duì)于上述“減產(chǎn)”原因，硅業(yè)分會(huì)副秘書長馬海天在接受記者采訪時(shí)表示，隨著行業(yè)內(nèi)硅片產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，總體產(chǎn)量在提升，但是一些企業(yè)開工率可能下滑。

馬海天日前分析，2021年在全球終端需求160GW的前提下，多晶硅市場呈現(xiàn)全年供應(yīng)緊平衡。不過事實(shí)上，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上硅片、電池和組件產(chǎn)能在2020年以來進(jìn)一步提高，其已經(jīng)大比例超過多晶硅產(chǎn)能供應(yīng)量。

2020年以來，兩大硅片龍頭隆基股份和中環(huán)股份繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。記者采訪了解到，隆基股份到2021年硅片產(chǎn)能將突破100GW，中環(huán)股份到2021年底硅片產(chǎn)能將達(dá)到85GW，兩家企業(yè)產(chǎn)能總計(jì)接近200GW。

值得一提的是，硅片基本自用的晶澳科技、晶科能源和阿特斯，以及光伏設(shè)備企業(yè)上機(jī)數(shù)控和京運(yùn)通紛紛擴(kuò)產(chǎn)，并進(jìn)一步“大展拳腳”。此外，還有一些新進(jìn)入者，如通威股份聯(lián)手天合光能切入硅片領(lǐng)域，原晶科能源高層徐志群創(chuàng)辦的高景太陽能也以數(shù)十吉瓦的硅片規(guī)模進(jìn)入該賽道。

硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)企業(yè)隆基股份、中環(huán)股份、晶澳科技、晶科能源和上機(jī)數(shù)控等企業(yè)的總硅片產(chǎn)能，到2021年一季度達(dá)207GW，到2021年第四季度達(dá)310GW。

“一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，按照目前產(chǎn)能推算，多晶硅供給量只能對(duì)應(yīng)180~190GW硅片需求?！蓖趺鞅硎?，如果將高景太陽能、阿特斯和中環(huán)股份的最新規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算在內(nèi)，硅片產(chǎn)能規(guī)模將有望直逼400GW左右了?！?/p>

王明進(jìn)一步補(bǔ)充，目前多晶硅價(jià)格堅(jiān)挺，硅片價(jià)格并未下滑。但有一些已經(jīng)上馬的硅片規(guī)劃產(chǎn)能，實(shí)際上等到釋放時(shí)日子可能就不如從前那么好過了。

隆基股份方面告訴記者，行業(yè)產(chǎn)能釋放可能會(huì)受到硅料、玻璃等供給的制約和限制。而這也意味著，部分企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)存在過剩風(fēng)險(xiǎn)，或者其實(shí)際產(chǎn)能規(guī)模并不會(huì)落地，可能只是“空中樓閣”。

搶奪多晶硅

這是一場關(guān)于供應(yīng)鏈安全的戰(zhàn)爭。沒有搶到多晶硅，意味著即使在市場黃金期也可能“餓肚子”。

較早意識(shí)到這點(diǎn)的是“光伏一哥”隆基股份。如今，其也是一體化（硅片-電池-組件）布局的企業(yè)代表，不過沒有上游多晶硅環(huán)節(jié)。

記者注意到，隆基股份在2019年便與部分多晶硅、玻璃原輔材企業(yè)達(dá)成合作，簽長單鎖量。隆基股份董事長鐘寶申在2020年7月的光伏行業(yè)會(huì)議上也公開表示：“今年（2020年）什么都緊，多晶硅彈性最大”。

僅以2020年以來多晶硅部分訂單為例，隆基股份與國內(nèi)通威股份、亞洲硅業(yè)、大全新能源（執(zhí)行訂單）、保利協(xié)鑫、新特能源以及韓國OCI分別簽訂多晶硅采購合同，合作時(shí)間1~5年不等，鎖量超77萬噸。

值得一提的是，一體化趨勢下，近一年隆基股份與通威股份兩家龍頭企業(yè)關(guān)系似乎正變得微妙。近日有消息顯示，麗江隆基股權(quán)發(fā)生變更，通威股份（永祥股份）和天合光能退股。另外，隆基股份也另覓更多買家，以保糧倉充裕。其中，隆基股份還與昔日競爭對(duì)手保利協(xié)鑫“化干戈為玉帛”，并簽訂了為期近3年、不少于9.14萬噸多晶硅供應(yīng)長單。

除了隆基股份，其他一體化企業(yè)代表晶澳科技、晶科能源也加緊儲(chǔ)備“糧食”，分別與大全新能源、通威股份等企業(yè)簽單。不過值得關(guān)注的是，2020年11月以來，“另類”一體化、210尺寸產(chǎn)品代表企業(yè)天合光能等也同樣有一些搶購動(dòng)作。

記者注意到，天合光能基本沒有硅片產(chǎn)能，其還與大全新能源、通威股份分別簽訂了逾3噸和7.2噸的多晶硅采購協(xié)議。

某光伏企業(yè)高管告訴記者，天合光能購買一些多晶硅可能是尋找硅片企業(yè)代工生產(chǎn)。同時(shí)，記者也注意到，天合光能通過與210硅片代表企業(yè)中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控簽約硅片供應(yīng)協(xié)議間接鎖定硅料供應(yīng)，以保供應(yīng)鏈安全。

此外，天合光能與通威股份在210尺寸系列產(chǎn)品供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)達(dá)成多晶硅-硅片-電池上的合作，完成了不同于上述一體化企業(yè)的另類“一體化”布局，一定程度上也保證了供應(yīng)鏈。

記者采訪了解到，目前部分頭部一體化企業(yè)已經(jīng)鎖定了所需80%左右的多晶硅。在業(yè)內(nèi)看來，頭部企業(yè)瘋狂鎖定多晶硅也有一些考量，首先，保證交付，確保市場份額，甚至擴(kuò)大市場份額；其次，在實(shí)際供應(yīng)鏈不匹配的情況下，鎖定多晶硅供應(yīng)量，可間接威脅新上馬項(xiàng)目或新入局者。

不過，這份長單協(xié)議并不能使光伏大佬們完全安心。一位電池企業(yè)市場負(fù)責(zé)人告訴記者，這一時(shí)期，光伏大佬們都緊盯著多晶硅供應(yīng)，都在外面跑，洽談長單執(zhí)行的相關(guān)價(jià)格和供應(yīng)量。

“多晶硅采購合同，鎖量不鎖價(jià)，意味著同等價(jià)格條件下，買方擁有優(yōu)先拿貨權(quán)。但如果有其他買方出更高價(jià)，多晶硅可能就被價(jià)高者拿下了。”一家頭部多晶硅企業(yè)高管表示。

王明也告訴記者，有些長單協(xié)議缺乏約束力，給過預(yù)付款的約束力會(huì)更強(qiáng)。另外，國內(nèi)企業(yè)的契約精神并不如國外，也不同于與國外簽署的協(xié)議約束力強(qiáng)。

對(duì)于“搶單”現(xiàn)象，硅業(yè)分會(huì)提醒，在上游（多晶硅）滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)下，下游也應(yīng)在保證完成訂單需求的情況下合理控制采購節(jié)奏和庫存，避免市場恐慌性采購。

涌向“風(fēng)口”

多晶硅企業(yè)正處于“風(fēng)口”之上。

硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國多晶硅市場已經(jīng)形成了通威股份、大全新能源、保利協(xié)鑫、新特能源和東方希望等大企業(yè)主導(dǎo)市場的競爭格局，5家企業(yè)的有效產(chǎn)能均在7萬噸/年~8萬噸/年，產(chǎn)能占比達(dá)到80%。

伴隨2020年以來多晶硅企業(yè)訂單需求大漲、新產(chǎn)能布局或投產(chǎn)、資本加碼以及新技術(shù)出現(xiàn)，未來多晶硅市場格局也正在發(fā)生一些變化。

公開信息顯示，2020年以來，通威股份、保利協(xié)鑫、大全新能源、新特能源和亞洲硅業(yè)均有來自硅片企業(yè)、一體化企業(yè)，甚至電池組件企業(yè)的長單簽訂。

其中，截至目前，通威股份和大全新能源的多晶硅供應(yīng)量接近100%，甚至更多的產(chǎn)量已經(jīng)被長單鎖定。同時(shí)，新特能源和亞洲硅業(yè)均拿下了來自隆基股份的長單，保利協(xié)鑫更是分別拿下隆基股份和中環(huán)股份這兩大硅片龍頭客戶。

不過記者也發(fā)現(xiàn)，鮮有硅片企業(yè)或者一體化企業(yè)與東方希望簽訂長單。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，相比其他頭部多晶硅企業(yè)，東方希望的多晶硅品質(zhì)略有差距，同時(shí)其也開始進(jìn)軍硅片領(lǐng)域，可能會(huì)形成競爭。不過也有人士透露，東方希望不喜歡簽訂長單的合作模式，實(shí)際與多家企業(yè)簽訂了類似意向合作協(xié)議。

在供需失衡環(huán)境下，2021年多晶硅產(chǎn)能增加有限，部分企業(yè)的新產(chǎn)能規(guī)劃或產(chǎn)能投產(chǎn)也已經(jīng)提上日程。

例如，2020年2月，通威股份發(fā)布多晶硅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2021~2023年將8萬噸/年產(chǎn)能分別擴(kuò)張至11.5萬~15萬噸/年，15萬~22萬噸/年，22萬~29萬噸/年。2020年以來，通威股份還通過與下游企業(yè)相互參股等形式，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，保證競爭力，且進(jìn)一步打通了產(chǎn)業(yè)鏈。

2021年2月，新特能源也拋出了年產(chǎn)20萬噸多晶硅項(xiàng)目計(jì)劃，一期10萬噸擬投資80億元，預(yù)計(jì)開工后18~24個(gè)月內(nèi)建成投產(chǎn)。

此外，2020年9月，保利協(xié)鑫旗下江蘇中能規(guī)劃產(chǎn)能10萬噸、首期5.4萬噸流化床顆粒硅項(xiàng)目已經(jīng)開工擴(kuò)建。

事實(shí)上，市場格局變化與企業(yè)融資等因素直接相關(guān)。一個(gè)現(xiàn)象是，高景氣市場環(huán)境下，多晶硅企業(yè)正試圖通過資本市場完成進(jìn)一步擴(kuò)張。

2020年6月，大全新能源對(duì)外公布全資子公司新疆大全有意在科創(chuàng)板上市。2021年2月5日，新疆大全科創(chuàng)板IPO已過會(huì)；2021年1月，為搶抓新能源發(fā)展契機(jī)，新特能源境內(nèi)上市事項(xiàng)啟動(dòng)；2021年1月，保利協(xié)鑫宣布配售募資42.12億港元發(fā)力流化床顆粒硅。此外，由施正榮夫婦實(shí)際控制的亞洲硅業(yè)也正通過IPO接近資本市場的舞臺(tái)中央。

王明認(rèn)為，現(xiàn)在市場環(huán)境下，多晶硅企業(yè)業(yè)績應(yīng)該都不錯(cuò)，在A股上市是一個(gè)好時(shí)機(jī)，市場估值也高。

需要持續(xù)關(guān)注的是，作為多晶硅制備技術(shù)的一個(gè)重要發(fā)展方向，流化床顆粒硅如何影響當(dāng)下市場格局。

記者獲悉，目前顆粒硅仍存在爭議，不過保利協(xié)鑫已經(jīng)與中環(huán)股份和隆基股份開展了這方面合作，市場接受度正在提升。馬海天認(rèn)為，未來一年內(nèi)，顆粒硅實(shí)際釋放產(chǎn)能有限，市場影響不大。未來兩三年，有效產(chǎn)能市場占比有望提升至15%左右。長期看，N型硅片以及異質(zhì)結(jié)電池的廣泛應(yīng)用，顆粒硅是否滿足要求仍需市場考驗(yàn)。

馬海天還向記者表示，在“碳中和”目標(biāo)指引下，光伏市場將進(jìn)一步擴(kuò)大，多晶硅企業(yè)響應(yīng)號(hào)召正擴(kuò)大規(guī)模，以保證產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。綜合因素作用下，未來多晶硅市場集中度也將持續(xù)提升。